מחירי הנפט צונחים בכ-4% על רקע תקווה להסכם בין ארה”ב לאיראן
מחירי הנפט צונחים הבוקר בכ-4% לאחר שנשיא ארה”ב דונלד טראמפ אמר כי ארה”ב ואיראן קרובות להסכם, ועודד את תקוות המשקיעים לחידוש מעבר הנפט דרך מצר הורמוז. עם זאת, ההסתייגות מצד טהרן ושחיקת מלאי הנפט בעולם מזכירות למשקיעים שהסיכון בשוק האנרגיה עדיין לא נעלם.
לפי נתוני המסחר העדכניים, מחיר הנפט הגולמי האמריקאי עומד על 84.20 דולר לחבית, ירידה של 4.00%. מחיר הברנט עומד על 86.87 דולר לחבית, ירידה של 3.88%.
הירידה במחירי הנפט מגיעה לאחר שטראמפ אמר שוושינגטון הגיעה להסכם מסגרת עם איראן. לדבריו, ההסכם עשוי להיחתם “בימים הקרובים”. טראמפ הוסיף כי לאחר השלמת ההסכם מצר הורמוז ייפתח מחדש. מדובר באחד מנתיבי האנרגיה החשובים בעולם, ולכן כל סימן להקלה סביבו משפיע במהירות על מחירי הנפט.
התגובה בשוק הייתה מיידית. המשקיעים פירשו את דברי טראמפ כאיתות לכך שהעימות במזרח התיכון עשוי להתקרב לסיום, או לפחות לשלב רגוע יותר. במצב כזה החשש מפגיעה ממושכת באספקת הנפט מהמפרץ הפרסי נחלש, והפרמיה הגיאופוליטית שנוספה למחירי הנפט בשבועות האחרונים החלה להצטמצם.
עם זאת, התמונה עדיין רחוקה מלהיות ברורה. באיראן מיהרו לצנן את האופטימיות. כלי התקשורת האיראני פארס דיווח כי טהרן לא אישרה טיוטה להסכם ראשוני עם וושינגטון. לפי הדיווח, איראן עדיין לא נתנה תשובה סופית, וההודעה של טראמפ אינה בהכרח משקפת פריצת דרך מוסכמת בין הצדדים.
לכן מבחינת המשקיעים, הירידה החדה במחירי הנפט משקפת בעיקר תקווה להסכם ולא פתרון סופי של המשבר. כל עוד אין הסכם חתום, וכל עוד איראן אינה מאשרת את פרטי ההבנות, שוק האנרגיה נשאר חשוף לשינוי מהיר בכיוון המחירים.
ברקע נמצאת גם בעיה רחבה יותר: מלאי הנפט והדלקים בעולם נשחקים. מאז תחילת המלחמה של ארה”ב וישראל נגד איראן, חברות וממשלות השתמשו במאגרים כדי לפצות על הפגיעה באספקה. המאגרים האלה סייעו למנוע זינוק חד יותר במחירי האנרגיה, אך הם אינם פתרון קבוע.
לפי הערכות בשוק האנרגיה, מלאי הנפט בארה”ב נמצא בדרך לרמות נמוכות במיוחד. גם בעולם, רמות האחסון של נפט ודלקים ירדו מאז תחילת המשבר. המשמעות היא שלשוק יש פחות יכולת לספוג זעזועים נוספים אם המצב הביטחוני יחמיר מחדש או אם מעבר הנפט דרך מצר הורמוז לא יתחדש בקצב מספק.
גם בבנקי ההשקעות מצביעים על שילוב של גורמים שמיתן עד כה את העלייה במחירי הנפט. ב-BMO Capital Markets ציינו כי מאמצים דיפלומטיים, נתיבי שילוח חלופיים סביב מצר הורמוז וירידה חדה ביבוא הנפט של סין סייעו לאזן את הסיכון הגיאופוליטי. גם ב-Citi העריכו כי הביקוש הסיני החלש יחסית הפחית את החשש ממאבק עולמי על אספקת נפט.
\