הספירה לאחור החלה: מורגן סטנלי שוקל את מניית מיקרוסופט לקראת הדוח
- קית וייס ממורגן סטנלי צופה שמיקרוסופט תציג דוח חזק ברבעון הפיסקלי השני, עם המשך צמיחה גבוהה ב-Azure וב-GenAI, שיתמכו בצמיחת הכנסות דו-ספרתית (באמצע העשרה אחוזים) ובשיפור מתמשך בשולי הרווח התפעולי עד שנת הכספים 2026.
- וייס מעניק למניית מיקרוסופט המלצת קנייה (Overweight) עם מחיר יעד של 650 דולר (פוטנציאל עלייה של 38%), כאשר גם קונצנזוס האנליסטים מדרג את המניה כקנייה חזקה וצופה תשואה של כ-32% בשנה הקרובה.
Microsoft (NASDAQ:MSFT) תהיה בין מספר מניות הענק בשוק שידווחו השבוע על תוצאות הרבעון שהסתיים בדצמבר, כאשר המשקיעים מקווים שהתוצאות יוכלו להביא לשינוי בסנטימנט השוק.
למרות שמיקרוסופט פרסמה ברבעון הקודם (הרבעון הפיסקלי הראשון – רבעון ספטמבר) דוח חזק, שבו ניכרה היטב הביקוש ל-Azure, הסנטימנט הפך לשלילי, כשחששות לגבי בינה מלאכותית (AI) ותחרות בענן העיקו על המניה.
לכן, לקראת דוח הרבעון הפיסקלי השני (FQ2), שמתוכנן ליום רביעי (28 בינואר) אחרי סגירת המסחר, קית וייס ממורגן סטנלי – אנליסט שנמצא בין 5% האנליסטים המובילים בוול סטריט – סבור שהדוח יכול לשמש כ"מ katalizator חיובי" למניה. וייס חושב שאם החברה תראה שהיא מצליחה לשמור על מומנטום חזק בצמיחת ההכנסות, בעזרת פורטפוליו רחב שמותאם ל"עדיפויות המרכזיות של מנהלי ה-IT (CIO) ולמגמות סקטוריאליות ארוכות טווח", היא תדגים שוב את היכולת שלה ליצור "מגוון רחב של מנועי צמיחה חזקים".
וייס מצפה שמיקרוסופט תבצע היטב על פני ההיצע המתרחב של Azure, ההשקעות ב-GenAI, והיכולות הרחבות יותר של הפלטפורמה, מה שיתמוך בגדילת נתח שוק ובצמיחה בת-קיימא. ביחד עם המשך ניהול ממושמע של הוצאות התפעול, הוא רואה לחברה "פרופיל תשואה כוללת יציב בטווח הגבוה של העשרות האחוזים" לאורך השנים הקרובות.
במקביל, שיחות עדכניות שקיים וייס עם מנהלים מגזרי הפעילות השונים של מיקרוסופט חיזקו את דעתו, שלפיה ביקוש חזק – לא רק סביב OpenAI – ימשיך לתמוך בצמיחת הכנסות שנתית בקצב אמצע העשרה אחוזים (mid-teens) ובתשואה מתמשכת על ההשקעות, מה שיתמוך "בהמשך התרחבות שיעורי הרווחיות התפעולית קדימה".
הרבעון הקודם של מיקרוסופט הרשים בכל החזיתות: החברה עקפה את תחזיות הקונצנזוס בכל שלושת מגזרי העסקים, ורשמה הפתעה חיובית של 3% בסך ההכנסות. הצמיחה של Azure בקצב של 39% במונחי מטבע קבוע (cc) עלתה באופן נוח על התחזיות שעמדו על 37% במונחי מטבע קבוע. קדימה, התחזית להכנסות הרבעון השני הגיעה מעל לקונצנזוס, כאשר הצפי הוא ש-Azure תשמור על צמיחה של 37%+ במונחי מטבע קבוע.
וייס מעריך צמיחה של Azure ברבעון השני סביב 40% במונחי מטבע קבוע, עם תחזית לרבעון השלישי של 38%–39% במונחי מטבע קבוע, מה שישמור על מנוע הצמיחה המרכזי הזה "על המסלול" לתמיכה בצמיחת הכנסות כוללת בשיעור אמצע העשרה אחוזים לשנת הכספים 2026. לדבריו, יעד כזה הוא ריאלי, לאור בדיקות השוק החזקות באופן עקבי, המיקום המוביל בסקרי CIO, ו– אולי החשוב ביותר בסביבה הנוכחית – עלייה ביכולת המחשוב ל-AI, שמחזקת את הביטחון בצמיחה גבוהה בשיעור של כ-30% גבוהים ברבעון השני של שנת הכספים 2026, וצמיחה בשיעור נמוך-עד-אמצע ה-30% במחצית השנייה של שנת הכספים 2026, למרות בסיס השוואה שנתי מאתגר יותר.
"היעד של 40% במונחי מטבע קבוע שהמשקיעים מציבים הוא בר-הישג, והפתעה חיובית של 3 נקודות אחוז מעל התחזית תייצג תוצאה חזקה עבור מניית MSFT", הוסיף האנליסט בדירוג 5 כוכבים.
לאור העובדה שהמניה נסחרת סביב מכפיל של כ-23 על רווח נקי למניה (GAAP EPS) לשנת 2027, וייס סבור שמניית מיקרוסופט עדיין לא משקפת במלואה את פוטנציאל התשואה הכוללת הגבוהה והיציבה, ולכן מדגישה פרופיל "סיכון/סיכוי אטרקטיבי".
בהתאם לכך, "המנצחת בעידן ה-GenAI" הזו מקבלת מוייס המלצת Overweight (כלומר, קנייה), כאשר מחיר היעד שלו, 650 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה במניה של 38% בשנה הקרובה. (כדי לצפות ברקורד של וייס, לחצו כאן)
הגישה הזו זוכה לתמיכה רחבה גם משאר האנליסטים בוול סטריט; עם עוד 32 המלצות קנייה שמגמדות 2 המלצות החזק, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים למניה הוא Strong Buy (קנייה חזקה). התחזית מצביעה על תשואה צפויה ל-12 חודשים של 32%, כשהיעד הממוצע עומד על 622.14 דולר. (ראו תחזית מניית MSFT)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בשוויים אטרקטיביים, בקרו בכלי של TipRanks Best Stocks to Buy, שמאחד את כל תובנות המניות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר הזה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.