הישגים אסטרטגיים של Reliance Steel & Aluminum לנוכח אתגרי השוק
- נתח השוק בארה״ב עלה לשיא של 17.1% (מ-14.5% ב-2023), תזרים מזומנים תפעולי של כ-262 מיליון דולר ושיא בטונות שנמכרו עם ביצועי יתר של כ-9 נקודות אחוז ועלייה של 6.2% מול Q3 2024; צמיחה בבנייה שאינה למגורים ובייצור הכללי; הנחיות לרבעון הרביעי: עלייה של 3.5%–5.5% מול Q4 2024, ירידה של 5%–7% מול Q3 2025, מחירים יציבים, שיעור רווח גולמי של 29%–31%, תקציב השקעות הון של 325 מיליון דולר והחזר של 124 מיליון דולר לבעלי המניות.
- לחצים על הרווח הגולמי בשל אי-ודאות במדיניות סחר ומלאי עודף, במיוחד בתעופה ובמוליכים למחצה; שווקים אלו פוגעים במוצרים הייעודיים בעלי הערך הגבוה; הוצאת LIFO של 25 מיליון דולר לעומת הכנסות LIFO של 50 מיליון דולר ב-Q3 2024 הובילה להשפעה שלילית של 1.03 דולר למניה שנה-מול-שנה.
חברת Reliance Steel & Aluminum ((RS)) קיימה את שיחת הרווחים לרבעון השלישי. להלן עיקרי הדברים מהשיחה.
עיקרי הדברים
- הישגים עיקריים: נתח השוק בארה״ב עלה ל-17.1% (לעומת 14.5% ב-2023), תזרים מזומנים תפעולי של כ-262 מיליון דולר, שיא בטונות שנמכרו עם ביצועי יתר של כ-9 נקודות אחוז ועלייה של 6.2% מול Q3 2024, וצמיחה בבנייה שאינה למגורים ובייצור הכללי; הנחיות: ברבעון הרביעי צפי לעלייה של 3.5%–5.5% מול Q4 2024 ולירידה של 5%–7% מול Q3 2025, מחירים יציבים, שיעור רווח גולמי של 29%–31%, תקציב השקעות הון של 325 מיליון דולר והחזר של 124 מיליון דולר לבעלי המניות.
- אתגרים מרכזיים: לחצים על שיעור הרווח הגולמי בשל אי-ודאות במדיניות הסחר ומלאים עודפים; חולשה נמשכת בשוקי התעופה והמוליכים למחצה הפוגעת במוצרים הייעודיים בעלי הערך הגבוה; הוצאת LIFO של 25 מיליון דולר לעומת הכנסות LIFO של 50 מיליון דולר ב-Q3 2024, שגררה השפעה שלילית של 1.03 דולר למניה שנה-מול-שנה.
שיחת הרווחים האחרונה של Reliance Steel & Aluminum הציגה עמידות וצמיחה אסטרטגית מול תנאי שוק מאתגרים. החברה הראתה גידול חזק בנתח השוק וניהול יעיל של תזרים המזומנים, גם כאשר התמודדה עם לחצי מחירים ומלאי עודף בחלק מהתחומים. לצד ההישגים, הודגשו גם לחצים על הרווח הגולמי ואתגרים נקודתיים בשוק.
שיא בנתח השוק
Reliance Steel & Aluminum רשמה עלייה משמעותית בנתח השוק שלה בארה"ב ל-17.1%, לעומת 14.5% בשנת 2023. העלייה המרשימה מיוחסת לאסטרטגיית צמיחה חכמה ורווחית, שאפשרה לה לתפוס נתח גדול יותר מהשוק.
תזרים מזומנים תפעולי חזק
ברבעון השלישי של 2025, Reliance ייצרה כ-262 מיליון דולר בתזרים מזומנים תפעולי. התזרים החזק הופנה באופן אסטרטגי ליוזמות בעלות ערך גבוה, כולל השקעות בציוד עיבוד מתקדם, מה שמדגיש את מחויבות החברה לצמיחה ארוכת טווח.
ביצועי יתר בטונות שנמכרו
Reliance דיווחה על שיא בטונות שנמכרו במהלך הרבעון השלישי, עם ביצועי יתר של כ-9 נקודות אחוז לעומת התעשייה, ועלייה של 6.2% בהשוואה ל-Q3 2024. ביצועים אלה מדגישים את יכולת החברה להגדיל נתח שוק ולהציג תוצאות חזקות.
צמיחה בבנייה שאינה למגורים ובייצור הכללי
החברה רשמה עלייה שנה-מול-שנה במשלוחים לשווקים של בנייה שאינה למגורים ולייצור הכללי. את הצמיחה הובילה ביקוש חזק בתשתיות ציבוריות ובמגזר התעשייתי, ומדובר בהוכחה ליכולת ההתאמה של החברה לדרישות השוק.
לחצים על שיעור הרווח הגולמי
לצד ההתפתחויות החיוביות, Reliance התמודדה עם רוחות נגד בשיעור הרווח הגולמי בשל אי-ודאות במדיניות הסחר ומלאים עודפים, במיוחד בשוקי התעופה והמוליכים למחצה.
אתגרים במוצרים ייעודיים בעלי ערך גבוה
שוקי התעופה והמוליכים למחצה המשיכו להציג ביצועים חלשים בשל מלאים עודפים, מה שפגע במוצרים הייעודיים בעלי הערך הגבוה של Reliance. זהו אתגר שהחברה ממשיכה להתמודד איתו.
השפעת הוצאות LIFO
ברבעון השלישי נרשמה הוצאת LIFO של 25 מיליון דולר, לעומת הכנסות LIFO של 50 מיליון דולר ב-Q3 2024. הדבר הוביל להשפעה שלילית שנה-מול-שנה של 1.03 דולר למניה, ומדגיש את התנודתיות בעלויות המלאי.
הנחיות להמשך
בהסתכלות קדימה, Reliance סיפקה כמה מדדים מרכזיים והנחיות לתקופה הקרובה. החברה צופה שברבעון הרביעי הטונות שיימכרו יגדלו ב-3.5% עד 5.5% לעומת Q4 2024, אך ירדו ב-5% עד 7% לעומת Q3 2025 בשל עונתיות. היא מצפה למחירים יציבים ברבעון הרביעי, ושמירה על טווח שיעור רווח גולמי של 29%–31%. בנוסף, Reliance מתכננת תקציב השקעות הון של 325 מיליון דולר לשנת 2025 והחזירה 124 מיליון דולר לבעלי המניות באמצעות דיבידנדים ורכישה חוזרת של מניות.
לסיכום, שיחת הרווחים של Reliance Steel & Aluminum משקפת גישה מאוזנת בין צמיחה לבין התמודדות עם אתגרי שוק. החברה הצליחה להגדיל את נתח השוק ולנהל את התזרים ביעילות, למרות לחצים על הרווח הגולמי ואתגרים ספציפיים. ההנחיות קדימה מצביעות על זהירות לצד אופטימיות, עם ציפייה להמשך צמיחה בתחומים מרכזיים.