Smiths Group מדווחת על צמיחה חזקה ותחזית אסטרטגית
- צמיחה וביצועים חזקים: צמיחה אורגנית של 8.9% בשנת הכספים 2025 (מעל טווח ההנחיה 6%–8%), רווח תפעולי אורגני +13.1% והתרחבות מרווח ל‑17.4%; תשואה על ההון המועסק 18.1% (עלייה של 170 נקודות בסיס). שיעור המרת מזומנים 99% ותזרים מזומנים חופשי 336 מיליון GBP. הוחזרו 1.7 מיליארד GBP לבעלי המניות בארבע השנים האחרונות (כולל 460 מיליון GBP בשנה האחרונה), הדיבידנד עלה ב‑5.1%. צמיחה חזקה ב‑Smiths Detection (15.2%) וב‑Smiths Interconnect (22.5%).
- אתגרים והנחיות קדימה: אירוע סייבר פגע בפעילות John Crane ובעיקר בשוק החלפים והשירותים; Flex‑Tek הושפעה משוק בנייה אמריקאי חלש וטיפלה בהצגת‑יתר לא מהותית (8 מיליון GBP השנה ו‑15 מיליון GBP על הרווח הסטטוטורי משנים קודמות). לשנת הכספים 2026 החברה מנחה לצמיחה אורגנית של 4%–6% עם המשך הרחבת מרווחים ומיקוד בערך לבעלי המניות.
Smiths Group ((SMGZY)) קיימה את שיחת התוצאות לרבעון הרביעי (Q4). המשיכו לקרוא לעיקרי הדברים מהשיחה.
שיחת התוצאות האחרונה של Smiths Group הציגה תמונה של יציבות פיננסית וצמיחה אסטרטגית. החברה מציגה ביצועים חזקים, עם שנים רצופות של צמיחה אורגנית והגדלת ההחזר לבעלי המניות. לצד זה, יש גם אתגרים – אירוע סייבר שפגע ב‑John Crane ושוק בנייה חלש בארה״ב. עם זאת, הצמיחה ב‑Smiths Detection וב‑Smiths Interconnect, יחד עם שיפורים תפעוליים ותוכניות אסטרטגיות, תומכים בתמונה עתידית מעודדת.
עיקרי הדברים
- צמיחה וביצועים חזקים: צמיחה אורגנית של 8.9% בשנת הכספים 2025 (מעל טווח ההנחיה 6%–8%), הרווח התפעולי האורגני גדל ב‑13.1% עם התרחבות מרווח ל‑17.4%; התשואה על ההון המועסק עלתה ל‑18.1% (עלייה של 170 נקודות בסיס). שיעור המרת המזומנים 99% ותזרים מזומנים חופשי של 336 מיליון GBP. החברה החזירה 1.7 מיליארד GBP לבעלי המניות בארבע השנים האחרונות, כולל 460 מיליון GBP בשנה האחרונה, והדיבידנד עלה ב‑5.1%. צמיחה חזקה ב‑Smiths Detection (15.2%) וב‑Smiths Interconnect (22.5%).
- אתגרים והנחיות קדימה: אירוע סייבר פגע בפעילות John Crane ובעיקר בשוק החלפים והשירותים, ושוק הבנייה בארה״ב העיב על מגזר התעשייה של Flex‑Tek; תוקנה הצגת‑יתר לא מהותית במאזן של Flex‑Tek (השפעה של 8 מיליון GBP השנה ו‑15 מיליון GBP על הרווח הסטטוטורי משנים קודמות). לשנת הכספים 2026 החברה מנחה לצמיחה אורגנית של 4%–6% והמשך הרחבת מרווחים, עם מיקוד בצמיחה בת‑קיימא וערך לבעלי המניות.
צמיחה אורגנית עקבית בהכנסות
Smiths Group ציינה שנה רביעית ברציפות של צמיחה אורגנית בהכנסות, כאשר שנת הכספים 2025 רשמה עלייה מרשימה של 8.9%. הצמיחה הזו עלתה על טווח ההנחיה של החברה, שעמד על 6% עד 8%, ומדגישה את היכולת להמשיך להגדיל הכנסות באמצעים אורגניים.
התרחבות בשיעור הרווח התפעולי
החברה דיווחה על צמיחה של 13.1% ברווח התפעולי על בסיס אורגני, והגיעה להתרחבות מרווח של 60 נקודות בסיס ל‑17.4%. זה מציב את Smiths Group בקצה העליון של טווח ההנחיה שלה, ומשקף ניהול עלויות יעיל והתייעלות תפעולית.
תשואה חזקה על ההון המועסק
Smiths Group הגדילה את התשואה על ההון המועסק ב‑170 נקודות בסיס ל‑18.1%. השיפור מיוחס לצמיחת הרווח ולניהול הון יעיל, ומדגיש את המיקוד של החברה במקסום ערך לבעלי המניות.
החזר משמעותי לבעלי המניות
בארבע השנים האחרונות החזירה Smiths Group 1.7 מיליארד GBP לבעלי המניות באמצעות דיבידנדים ותוכנית רכישה חוזרת של מניות. בשנה הפיסקלית האחרונה בלבד הוחזרו 460 מיליון GBP, מה שמדגיש את מחויבות החברה לתגמול המשקיעים.
ביצועים חזקים של Smiths Detection
Smiths Detection רשמה עלייה אורגנית של 15.2% בהכנסות, בהובלת צמיחה משמעותית במגזר התעופה וזכיות בחוזים בולטים בנמלים ובגבולות. ביצועים אלה מדגישים את חשיבותו האסטרטגית של המגזר לצמיחה הכוללת של החברה.
צמיחה חזקה ב‑Smiths Interconnect
החברה רשמה עלייה אורגנית של 22.5% במכירות ב‑Smiths Interconnect, הודות לחוזקה בעסקי בדיקות שבבים ולהכנסות מתעופה וחלל וביטחון. הצמיחה משקפת את התפקיד המרכזי של המגזר בפורטפוליו המגוון של החברה.
השפעת אירוע סייבר על John Crane
אירוע סייבר יצר אתגרים תפעוליים עבור John Crane, בעיקר בשוק החלפים והשירותים, ועיכב את מאמצי ההתאוששות. למרות זאת, החברה ממקדת מאמצים בפתרון הבעיות ובהפחתת הסיכונים העתידיים.
הצגת‑יתר לא מהותית במאזן של Flex‑Tek
Smiths Group זיהתה השפעה מבודדת של 8 מיליון GBP במהלך השנה, וכן השפעה של 15 מיליון GBP על הרווח הסטטוטורי משנים קודמות ב‑Flex‑Tek. ההצגת‑יתר הלא מהותית טופלה, כדי להבטיח שקיפות ודיוק בדיווח הכספי.
שוק הבנייה בארה״ב חלש
המגזר התעשייתי של Flex‑Tek נתקל בקשיי צמיחה בשל תנאי השוק בענף הבנייה בארה״ב. החברה עוקבת מקרוב אחר המצב ובוחנת אסטרטגיות להתמודדות עם תנאי השוק הללו.
הנחיות לעתיד
לקראת המשך הדרך, Smiths Group צופה צמיחה אורגנית של 4% עד 6% בשנה הפיסקלית 2026, לצד המשך התרחבות מרווחים. החברה ממשיכה להתמקד בצמיחה בת‑קיימא וביצירת ערך לבעלי המניות, עם שיעור המרת מזומנים של 99% ותזרים מזומנים חופשי של 336 מיליון GBP. עם עלייה של 5.1% בדיבידנד, Smiths Group ממשיכה רצף של 74 שנים של תשלומי דיבידנד, מה שמשקף את מחויבותה לתשואות ארוכות טווח למשקיעים.
בשורה התחתונה, שיחת התוצאות של Smiths Group משקפת ביצועים פיננסיים חזקים ויוזמות צמיחה אסטרטגיות. החברה הפגינה חוסן מול אתגרים, עם צמיחה משמעותית במגזרים מרכזיים ותמונת עתיד מעודדת. משקיעים יכולים לשאוב ביטחון מהקצאת ההון הממושמעת של Smiths Group ומהמחויבות לערך לבעלי המניות.