2 מניות בדירוג קנייה חזקה שבהן ייתכן שמתפתח שורט סקוויז
- ורה תרפיוטיקס (VERA) הציגה תוצאות חזקות בניסוי שלב 3 עבור atacicept ב-IgA nephropathy, ממשיכה בהשקה המסחרית של TRUTAKNA, ועם כמעט 33% מהפלואט בשורט ופוטנציאל עלייה תלת-ספרתי, ייתכן שנבנה בה שורט סקוויז.
- TeraWulf (WULF) משנה מיקוד מכריית ביטקוין לתשתיות AI ומרכזי נתונים, כולל הסכם שכירות ארוך טווח עם Anthropic, ולמרות דוח חלש ושיעור שורט של כ-29% מהפלואט, היא מחזיקה בדירוג קנייה חזקה ובפוטנציאל עלייה משמעותי לפי האנליסטים.
האם כדאי לעשות שורט על מניות עכשיו? זו שאלה טובה, ואין לה תשובה ברורה. עדיין יש תחושה חיובית באוויר, אבל התנודתיות עולה, ואין ערובה לכך שהעליות יימשכו. בשוק כזה, קל להתפתות להמר נגד מניות.
שורט על מניה יכול להיות דרך מהירה לרווחים, אבל גם דרך מהירה לסיכון. שחקן שורט שואל מניות ומוכר אותן, בתקווה לקנות אותן בחזרה מאוחר יותר במחיר נמוך יותר. אם המניה דווקא עולה, שחקן השורט סופג הפסדים, ובסופו של דבר צריך לקנות בחזרה את המניות כדי לסגור את הפוזיציה. כשמניה עם שיעור שורט גבוה מזנקת בחדות ומאלצת את שחקני השורט לסגור פוזיציות, זה יכול ליצור שורט סקוויז קלאסי, ולחץ הקנייה שנוצר עשוי לדחוף את המניה עוד יותר למעלה.
עבור המשקיע הקמעונאי, מכירה בחסר אולי פחות מושכת, אבל מעקב אחר מניות עם שיעור שורט גבוה יכול להצביע על הזדמנויות קנייה אפשריות. אם מניה שצברה עניין שורט משמעותי מתחילה לעלות, שחקני השורט עשויים להיאלץ לסגור את הפוזיציות שלהם, וכך נוצר ביקוש נוסף למניה. עבור המשקיע מהציבור, זו יכולה להיות הזדמנות לקחת את הצד השני של העסקה.
חיפשנו מניות שבהן ייתכן שמתפתח שורט סקוויז, תוך שימוש במאגר הנתונים של TipRanks כדי לקבל את הנתונים העדכניים ביותר. על הרדאר שלנו היום נמצאות שתי מניות עם דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, פוטנציאל עלייה תלת-ספרתי ועניין שורט משמעותי שעשוי להניע שורט סקוויז. הנה מבט מקרוב עליהן.
ורה תרפיוטיקס (VERA)
נתחיל עם ורה תרפיוטיקס, חברת ביופארמה בשלב קליני שפועלת לפיתוח טיפולים חדשים למצבים אימונולוגיים, שבהם יש שילוב של צרכים רפואיים גבוהים שלא נענו ומחסור נוכחי בטיפולים יעילים בשוק. ורה תרפיוטיקס היא אחת מחברות המחקר הביו-רפואי הרבות שפועלות בנישה של "צרכים רפואיים גבוהים שלא נענו"; בפשטות, שם נמצא פוטנציאל התגמול. בתוך תחום הפעילות שלה, מצבים אימונולוגיים, ורה תרפיוטיקס מפתחת מולקולות ביולוגיות חדשות כסוכני תרופה חדשניים.
החדשות הגדולות עבור ורה תרפיוטיקס מגיעות מהתוכנית הקלינית שלה, וזה מדגיש נקודה מרכזית לגבי ביופארמה ושורט סקוויז: תוצאה חזקה בניסוי קליני יכולה להקפיץ את המניה הרבה מעבר לציפיות. אבל לחברות ביופארמה יש זמני הבשלה ארוכים ומחירי מניה תנודתיים, ולכן הן לעיתים קרובות יעד לשחקני שורט. השבוע, לורה תרפיוטיקס הייתה בדיוק תוצאה חזקה כזו לדווח עליה, דבר שעשוי לפגוע בשחקני השורט.
דוח הניסוי מגיע מתוכנית atacicept, מועמדת לתרופה שנבחנת כטיפול גם ב-IgA nephropathy, שנקראת גם IgAN או מחלת ברגר, וגם ב-lupus nephritis. מחקר ORIGIN 3 של החברה, ניסוי שלב 3 של התרופה לטיפול ב-IgA nephropathy, עמד ביעדים שהוגדרו מראש, כולל מה שוורה תרפיוטיקס תיארה כחסר תקדים – קצב הסינון הגלומרולרי המשוער (eGFR) לאחר התאמה לפלצבו, וכן יתרונות נלווים במדדים משולבים של התקדמות מחלת כליה. פרופיל הבטיחות של התרופה היה דומה לזה של הפלצבו, תוצאה חיובית, והחברה מתכננת כעת להגיש ל-FDA בקשה משלימה לרישיון ביולוגי במהלך הרבעון הרביעי של 2026, במטרה לקבל אישור מלא לתרופה.
חשוב לציין כי atacicept כבר קיבלה אישור מה-FDA לשימוש בטיפול במבוגרים עם IgA nephropathy ראשונית (IgAN) שנמצאים בסיכון להתקדמות מהירה של המחלה – אך האישור הזה היה מותנה. תוצאות הניסוי החדשות מובילות את ורה תרפיוטיקס לבקש מהרגולטור אישור מלא וקבוע לתרופה.
בהתבסס על האישור המותנה הקיים, ורה תרפיוטיקס כבר החלה במהלך השקה מסחרית, ומדווחת על תנופה חזקה בכיוון הזה. החברה מציינת כי נוצרו 350 טפסי התחלת טיפול למטופלים בעשרת השבועות הראשונים לאחר האישור ל-atacicept, שכעת משווקת תחת המותג TRUTAKNA. החברה מתארת את מדדי ההשקה המוקדמים כמעודדים מאוד.
לפני התוצאות האלה, מניית VERA הייתה יעד לשחקני שורט – ונכון ל-31 באוגוסט, כמעט 33% מהפלואט של החברה נמכרו בשורט. זהו בסיס אפשרי לשורט סקוויז.
אנליסטית Cowen, ריטו בארל, שמדורגת על ידי TipRanks בין 1% העליונים מבין עמיתיה, שמה לב לתוצאות החיוביות הללו, וכתבה על VERA: “Today’s 2 yr ORIGIN3 dataset further underscores that Trutakna treatment meaningfully improves IgAN disease progression, likely providing effective kidney function stabilization and driving improvements in kidney outcomes. The annualized eGFR slope delta of +5.0 mL/min/year vs PBO is among the most compelling kidney function datasets generated in a Ph3 IgAN trial, numerically superior than +4.5 mL/min/ year PBO-adjusted benefit for Voyxact, a difference that we acknowledge could fall within the variability of the measure. Importantly, Trutakna drove a 2-year annualized eGFR decline of just -0.6 mL/min/year, function similar to the rate of kidney function loss expected in a healthy population, a finding consistent with the long-term stabilization signal previously observed in ORIGIN2. While the competitive commercial positioning between Trutakna and Voyxact remains a marketing debate, we believe this discussion may increasingly shift towards clinical outcomes.”
בארל מעניקה למניית VERA דירוג קנייה, וקובעת למניה מחיר יעד של 78 דולר, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של 145.5% בשנה הקרובה. (לצפייה ברקורד של בארל, לחצו כאן.)
זה תואם באופן כללי גם את דירוג הקונצנזוס של האנליסטים כאן. מניית ורה תרפיוטיקס קיבלה 12 סקירות אנליסטים אחרונות, עם חלוקה של 11 מול 1 לטובת קנייה על פני החזק, מה שמקנה לה דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה. מחיר המניה הוא 31.77 דולר, ומחיר היעד הממוצע של 75.40 דולר מצביע על מקום לעלייה של 137% עד הזמן הזה בשנה הבאה. (ראו תחזית המניה של VERA.)
TeraWulf, Inc. (WULF)
המניה הבאה ברשימה שלנו רחוקה מאוד מתחום הביופארמה. TeraWulf פועלת בתחומי תשתיות AI, מרכזי נתונים, מחשוב עתיר ביצועים וכריית ביטקוין. החברה מבססת את פעילותה על הסחורה בעלת הערך הגבוה של ייצור חשמל בקנה מידה תשתיתי, ומפעילה כמה מתקני מרכזי נתונים גדולים במדינות ניו יורק, מרילנד, פנסילבניה, קנטקי וטקסס.
TeraWulf מצמצמת את יכולת כריית הביטקוין שלה ומעבירה את המיקוד לתשתיות AI ולפעילות מחשוב מהיר. נכסי ייצור החשמל של החברה כוללים כ-2.8 ג'יגה-וואט של קיבולת שנמצאת בשליטת החברה, ותומכים במרכזי נתונים מתקדמים. TeraWulf מודעת לחששות האחרונים לגבי טביעת הרגל הפחמנית של אספקת החשמל למרכזי נתונים, ומשולבת במידה רבה עם אנרגיית מים ואנרגיה גרעינית – שתיהן נטולות פחמן.
ביולי האחרון, TeraWulf הראתה עד כמה קווי פעילות מרכזי הנתונים והמחשוב חשובים לעסק שלה – החברה חתמה על הסכם שכירות משמעותי עם חברת ה-AI Anthropic. ההסכם, בקמפוס Justified Data של TeraWulf ב-Hawesville, קנטקי, אמור להימשך 20 שנה בסך הכול, ולייצר כ-19 מיליארד דולר בהכנסות חוזיות במהלך התקופה הראשונית של החכירה.
אבל ייתכן שהצמצום בפעילות הביטקוין הוא המפתח. TeraWulf מקדמת את המהלך הזה באופן אגרסיבי, והפגיעה בהכנסות העסיקה את המשקיעים כאשר החברה פרסמה את תוצאותיה הרבעוניות האחרונות. גם ההכנסות וגם הרווחים החמיצו את התחזיות, מאחר שהירידה בהכנסות מביטקוין עדיין לא הוחלפה במקורות הכנסה אחרים. השורה העליונה ברבעון השני של 2026 הסתכמה ב-44.8 מיליון דולר, ירידה של 6% לעומת השנה הקודמת והחמצה של התחזית ב-5.72 מיליון דולר. ה-EPS לפי GAAP של (1.94-) דולר שיקף הפסד עמוק בהרבה לעומת (0.05-) דולר שדווח ברבעון השני של 2025, והיה נמוך ב-1.66 דולר למניה מהצפוי.
כשמסתכלים על מניית TeraWulf, רואים שהחברה הייתה תנודתית השנה. המניה הגיעה לשיא של כמעט 29 דולר ביוני. כיום היא נסחרת במעט יותר ממחצית מזה, אבל בשנה של מסחר תנודתי, המניה עלתה ביותר מ-34%. זה נשמע טוב – אבל מניית WULF נמצאת בשורט גבוה. נכון לסוף אוגוסט, כ-29% מהפלואט של TeraWulf נמכרו בשורט – שיעור גבוה ממניות החברה הזמינות למסחר.
עם זאת, האנליסט ג'ד דורסהיימר מ-William Blair, בעל דירוג 5 כוכבים, שרואה את המניה, צופה עתיד חיובי ל-TeraWulf. הוא בוחן את הסיכויים על בסיס החוזקות של החברה, וכותב: “In our view, TeraWulf is best understood as a power infrastructure platform for AI compute. The company secures scarce firm baseload power, builds powered shells at roughly $10 million per MW, contracts them to tenants such as Anthropic through 10- to 20-year leases at an ARR above $1.8 million per MW, and captures the delta between the yield on that infrastructure and its cost. We model an unlevered yield of 17.2% on TeraWulf’s 839 MW contracted book alongside an 85% net operating income (NOI) margin on future projects. This supports our 2030 EBITDA estimate of roughly $2.7 billion, to which we apply a peer average of 12x EV/EBITDA multiple to derive our $31 fair value estimate.”
במונחים כמותיים, דורסהיימר מעניק דירוג קנייה למניה, עם מחיר יעד של 31 דולר, או "הערכת שווי הוגן", שמצביע על פוטנציאל עלייה של 101% ב-12 החודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של דורסהיימר, לחצו כאן.)
דירוג הקונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה כאן הוא פה אחד, ומבוסס על 17 סקירות אנליסטים אחרונות, שכולן חיוביות. מחיר המניה, 15.39 דולר, יחד עם מחיר היעד הממוצע של 34.89 דולר, מצביעים על פוטנציאל עלייה חזק של 127% בשנה הקרובה. (ראו תחזית המניה של WULF
stock forecast.)
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטים המוצגים בו. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.