די־לוקאל, Cypherpunk, BCE, LAC, Crinetics: מניות במגמה לפי אנליסטים
- הכתבה סוקרת חמש מניות שקיבלו לאחרונה תשומת לב מצד אנליסטים, כאשר די־לוקאל, Cypherpunk, BCE ו-Crinetics קיבלו המלצות קנייה, בעוד Lithium Americas קיבלה המלצת החזק.
- הנימוקים המרכזיים כוללים פוטנציאל צמיחה, תמחור אטרקטיבי, זרזים עסקיים או קליניים, שותפויות ומימון חזקים, לצד סיכונים ייחודיים כמו תחרות, ביצוע פרויקטים וחשיפה לשווקים מתפתחים או לקריפטו.
אנליסטים מתעניינים ב-5 המניות האלה: ( (DLO) ), ( (CYPH) ), ( (BCE) ), ( (LAC) ) ו-( (CRNX) ). הנה פירוט של ההמלצות האחרונות עליהן והסיבות שמאחוריהן.
די־לוקאל חוזרת למוקד תשומת הלב, כשאנליסטים שוב מתחממים על סיפור הצמיחה שלה. Kaio Da Prato שדרג את המניה לקנייה, העלה את מחיר היעד מ-16 דולר ל-20 דולר, וכינה זאת "נקודת מפנה" עבור מומחית התשלומים.
הטיעון נשען על צמיחה חזקה במסחר האלקטרוני ובדיגיטציה בשווקים מתעוררים, לצד התרחבות בפעילות והעמקת הקשרים עם לקוחות, שאמורות להגדיל את חלקה בארנק הלקוח. לאחר העלאה של כ-15% בהערכות הרווח לשנים 2026–2030, האנליסט צופה שיפור במינוף התפעולי במחצית השנייה של 2026, כשההשקעות של 2024–2025 יתחילו להניב תוצאות.
התמחור הוא חלק מרכזי בתזה החיובית. במכפיל רווח של בערך 16 על רווחי 2026, די־לוקאל נסחרת בדיסקאונט עמוק לעומת חברות גלובליות דומות וגם מתחת לממוצע שלה בשלוש השנים האחרונות, אף שצמיחת רווח למניה צפויה של כ-31% בשנים 2027–2028 מרמזת שהמניה יכולה להצדיק מכפיל קרוב יותר ל-18.
לפי הדוח, שינוי בתמחור כלפי מעלה יכול לנבוע מהמשך ביצוע חזק, האטה בקצב ההשקעות הכבדות, ועלייה במינוף התפעולי שתהפוך את הרווחים לצפויים יותר. די־לוקאל עמדה בתחזית במשך שנתיים ברציפות, מה שעשוי לצמצם את מה שהאנליסט מכנה "דיסקאונט יציבות".
עבור המשקיעים, המסר ברור: אם די־לוקאל תשמור על מסלול הצמיחה שלה ובמקביל תוכיח שהיא יכולה להפוך את הצמיחה הזו לרווחים, ייתכן שהתמחור הנוכחי מציע נקודת כניסה אטרקטיבית לחברת פינטק עם צמיחה גבוהה ומודל קל נכסים.
Cypherpunk Technologies מציעה סיפור מסוג אחר: חשיפה מפוקחת לנכס הקריפטו Zcash, שמתמקד בפרטיות. האנליסט Nathan Frankovitz החל לסקר את המניה עם המלצת קנייה ומחיר יעד של 0.90 דולר, כשהנושא המרכזי הוא "פרטיות און-צ'יין בשווקים הציבוריים".
ל-Cypherpunk כבר יש כ-314 אלף ZEC, שהם בערך 1.88% מכלל היצע ה-Zcash, והיא שואפת להגיע ל-5%. מאחר שעדיין קשה לגשת ל-ZEC דרך פלטפורמות מרכזיות רבות, הדוח טוען ש-CYPH יכולה להפוך לכלי המרכזי בשוק הציבורי עבור מוסדות שמחפשים חשיפה תואמת רגולציה ל-Zcash.
האנליסט גם מצביע על התפקיד של Cypherpunk באקוסיסטם, כולל השקעה של 5 מיליון דולר ב-Zcash Open Development Labs ורשת ייעוץ שכוללת את מייסד Zcash, זוקו וילקוקס. לפי הדוח, זה מציב את החברה כקול משפיע בפיתוח הפרוטוקול ובאימוץ טכנולוגיות פרטיות.
חלק מרכזי בתזה הוא שמטבעות פרטיות עדיין מיוצגים בחסר לעומת ביטקוין ורשתות שכבה 1 מרכזיות אחרות, גם בזמן שהביקוש לפרטיות פיננסית גדל. אם ZEC יגדיל נתח שוק ביחס ל-BTC, המניה של Cypherpunk עשויה להציע אפסייד ממונף למהלך הזה.
עבור משקיעים שפתוחים לקריפטו אבל מעדיפים כלים מפוקחים במקום החזקה ישירה בטוקנים, Cypherpunk מוצגת כהימור של שחקנית מוקדמת על העלייה בחשיבות של פרטיות בפיננסים דיגיטליים.
מניית BCE נמצאת לאחרונה תחת לחץ, אבל אנליסט אחד רואה הזדמנות בחולשה הזו. Vince Valentini שדרג את BCE לקנייה, עם מחיר יעד של 37 דולר, בטענה שהירידה של כ-13% מאז תחילת יוני נראית מוגזמת.
החשש העיקרי של המשקיעים היה שיבוש אפשרי מצד שירות Starlink של SpaceX, במיוחד בשוקי האינטרנט באזורים כפריים. האנליסט מכיר בכך שיש סיכון מסוים, אבל מצפה שכל אובדן של מנויי אינטרנט קווי יהיה הדרגתי וניתן לניהול, לאור הפריסה הרחבה של BCE.
הדוח גם מדגיש שהחששות בארה"ב לגבי כניסה של Starlink לתחום הסלולר לא מתורגמים בקלות לקנדה, בשל כללי בעלות זרה, מגבלות תדרים, והמבנה של מפעילי MVNO מחויבי רגולציה. לדעת האנליסט, זה הופך את תחום הטלקום הקנדי, כולל BCE, למקלט יחסי בטוח.
ולנטיני מציג חמישה עמודי תווך לתזת ההשקעה: הצלחות אחרונות בתחום מרכזי הנתונים, אפסייד אפשרי מפירוק שווי לחלקים, מכפילי תמחור דחוסים, דיבידנד אטרקטיבי ומכוסה היטב, והערך של התשתיות שבבעלות BCE.
פרויקט מרכז נתונים של 300 מגה-ואט בססקצ'ואן, שכבר כולו בחוזים חתומים, צפוי להניב כ-500 מיליון דולר הכנסות שנתיות וכ-400 מיליון דולר EBITDA עד 2027. יחד עם שיפור במשמעת התמחור בתחום הסלולר והאינטרנט בקנדה, הדוח מציג את הרמות הנוכחיות של BCE כנקודת כניסה מעניינת למשקיעים שמתמקדים בדיבידנד.
Lithium Americas Corp. נמצאת בנקודת המפגש בין מעבר האנרגיה למדיניות תעשייתית. האנליסט Duffy Fischer החל לסקר את החברה עם המלצת החזק ומחיר יעד של 4.50 דולר, ותיאר את הסיפור כ"ליתיום תוצרת ארה"ב".
המרכז של הסיפור הוא פרויקט Thacker Pass, שצפוי להפוך ליצרנית הליתיום הגדולה הראשונה בארה"ב. המכרה ייבנה בכמה שלבים, עם יעד לקיבולת כוללת של כ-160 אלף טון שווה ערך לליתיום קרבונט, כאשר עפרה באיכות גבוהה תומכת בעלויות תפעול תחרותיות ברמה עולמית.
האנליסט רואה מקור ביטחון ברשימת השותפים החזקה של LAC. ג'נרל מוטורס היא גם משקיעה בהון וגם שותפה במיזם משותף, ומחזיקה בהסכם רכישה משמעותי, בעוד שמשרד האנרגיה האמריקאי סיפק את הלוואת הבנייה העיקרית וגם לקח החזקות הוניות ברמת הנכס וברמת החברה האם.
נראה שסיכון המימון טופל ברובו, עם יותר מ-4.5 מיליארד דולר שכבר הובטחו, מעל לעלויות הפרויקט הצפויות ועם כרית ביטחון לחריגות אפשריות. עם זאת, הדוח מדגיש שסיכוני הבנייה והתפעול עדיין משמעותיים עבור פעילות כרייה חלוצית כזו.
עבור המשקיעים, עמדת ההחזק משקפת איזון בין מיצוב אסטרטגי חזק ומימון לבין אתגרי הביצוע שכרוכים בהעלאת מכרה אמריקאי חדש וגדול לאוויר. LAC עשויה להתאים למי שמחפש חשיפה ארוכת טווח לאספקת ליתיום מקומית, אבל מודע לסיכוני הפרויקט.
Crinetics Pharmaceuticals מושכת תשומת לב מחודשת כרעיון ביוטק עשיר בזרזים. האנליסטית So Youn Shim החלה לסקר את החברה עם המלצת קנייה ומחיר יעד של 55 דולר, בטענה שהירידה של כ-44% מתחילת השנה מציעה נקודת כניסה אטרקטיבית.
המיקוד הוא בכמה תוכניות שיכולות להיות "הטובות ביותר במחלה", עם הביטחון הגבוה ביותר ב-atumelnant בשלב 3 עבור Congenital Adrenal Hyperplasia. האנליסטית מעריכה מכירות שיא מותאמות סיכון של 2 מיליארד דולר עבור ההתוויה הזו, ו-4.2 מיליארד דולר על פני ארבע תוכניות, לעומת כ-3 מיליארד דולר בלבד שמשתקפים כיום במחיר המניה.
נתונים שצפויים להתפרסם במהלך 12–18 החודשים הקרובים הם חלק מרכזי בתזה, כולל תוצאות בשלב מתקדם עבור atumelnant ב-CAH ובתסמונת קושינג, וגם עבור Palsonify בתסמונת קרצינואיד. הסתברויות ההצלחה מוערכות ב-60%–70%, מה שמשקף ביטחון בצנרת המוצרים.
Crinetics צפויה להתחרות ישירות ב-Crenessity של NBIX בתחום ה-CAH. לפי הדוח, החששות לגבי בטיחות כבד עבור atumelnant נפתרו ברובם, וייתכן שהנתונים העתידיים יראו שליטה מלאה יותר במחלה, מה שיתמוך בנתח שוק משמעותי למרות שהמוצר ייכנס לשוק אחרי המתחרה.
ההשקה ההדרגתית של Palsonify באקרומגליה נתפסת גם היא כעמוד תווך בערך החברה. כפתרון פומי לעומת מתחרות שהן בעיקר בזריקות, התרופה יכולה להגיע לכ-2,200 מתוך 11,500 המטופלים הפעילים בארה"ב עד 2031, מה שמדגיש את פוטנציאל האפסייד אם האימוץ יעלה על הציפיות הנמוכות הנוכחיות.
התמחור מבוסס על החלת מכפיל EV/מכירות 2031 של 5 על הכנסות חזויות של 1.76 מיליארד דולר, בתמיכת בדיקת DCF. מאחר שחברות דומות נסחרות בטווח דומה, וכשכמה זרזי נתונים בטווח הקרוב עדיין לפנינו, האנליסטית מציגה את Crinetics כחברת ביוטק אטרקטיבית למשקיעים שמוכנים לעקוב מקרוב אחרי אבני הדרך הקליניות.