הנה מה שוול סטריט אומרת על אינטל לקראת פרסום הדוחות

הנה מה שוול סטריט אומרת על אינטל לקראת פרסום הדוחות

סם מרטינלי22 בינואר 2026

• אינטל עומדת לפרסם את דוחות הרבעון הרביעי, כאשר תחזית החברה והקונצנזוס בשוק מצביעים על רווח מתואם של 8 סנט למניה והכנסות של כ־13.39 מיליארד דולר, בעוד שהביקוש ל־PC ולמעבדי שרת נראה יציב אך מושפע ממגבלות היצע ומחירי זיכרון גבוהים.
• למרות שעדיין קיימים אתגרים תחרותיים וחוסר ודאות בתחום ה־foundry, מספר בנקים ובתי השקעות שדרגו או העלו מחירי יעד למניית אינטל, כשהם מציינים פוטנציאל שיפור בזכות מוצרים חדשים כמו Panther Lake ולחץ ביקוש גובר למעבדי שרתים המונע על ידי בינה מלאכותית.

אינטל (INTC) צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון הרביעי הפיסקלי שלה לאחר סגירת המסחר ב־22 בינואר, כאשר שיחת הוועידה מתוכננת לשעה 5:00 אחר הצהריים (ET). מה חשוב לעקוב:

תחזית: בדוח הקודם שלה, אינטל נתנה תחזית לרווח מדולל למניה מתואם (EPS) ברבעון הרביעי של 8 סנט, על הכנסות בטווח של 12.8–13.8 מיליארד דולר. באותו זמן, האנליסטים ציפו שהחברה תדווח על EPS של 8 סנט ברבעון הרביעי, על הכנסות של 13.37 מיליארד דולר, אבל מאז תחזית ההכנסות עלתה ל־13.39 מיליארד דולר בעוד שהקונצנזוס ל־EPS נשאר ללא שינוי.

שדרוגים: האנליסט ג׳יי גולדברג מ־Seaport Research שדרג את אינטל להמלצת קנייה מ־Neutral, עם מחיר יעד של 65 דולר בתחילת השבוע. לדבריו, מוצרי Panther Lakes החדשים של החברה צפויים להוביל לשיפור בפעילות מוצרי אינטל בטווח הקצר, והחברה אמורה להיות מסוגלת להחזיר לעצמה נתח שוק השנה בתחום מוצרי הארגונים והצרכנים. האנליסט אומר למשקיעים בסקירה שהעביר כי למרות שאינטל עדיין לא “יצאה מהיער” מבחינת התחרותיות שלה, הביצועים החזקים של Panther Lake מראים שהיא חזרה למסלול הנכון, הוסיף Seaport.

במקביל, HSBC גם שדרג השבוע את אינטל להמלצת החזק מ־Reduce, עם מחיר יעד של 50 דולר, לעומת 26 דולר קודם. הפירמה אומרת כי בינה מלאכותית "agentic" דוחפת כלפי מעלה את הביקוש למעבדי מרכזיים (CPU) לשרתים. למרות שעדיין קיימת אי־ודאות לגבי פעילות ה־foundry של אינטל, רמת המעורבות עולה, אומר האנליסט למשקיעים בסקירה. HSBC מציינת שיפור כללי בשוק מעבדי השרתים, בעקבות עלייה בבינה מלאכותית מסוג agentic, כסיבה לשדרוג להמלצת החזק.

RBC: RBC Capital שמרה השבוע על דירוג Sector Perform (החזק) ועל מחיר יעד של 50 דולר לאינטל, וציינה שהיא מאמינה שהחברה תציג "הפתעה קלה כלפי מעלה" בתוצאות הרבעון הרביעי ותתן תחזית שתהיה ברובה בהתאם לציפיות. הביקוש למחשבים אישיים (PC) נראה כרגע סביר, אם כי מחירי זיכרון גבוהים יותר עלולים להשפיע על צמיחת הנפח ב־2026, בעוד שהביקוש למעבדי שרת (CPU) נראה חזק, כאשר מגבלות ההיצע של פרוסות הסיליקון (wafers) צפויות להגיע לשיאן ברבעון הראשון – וזהו גורם ה"הגבלה" העיקרי, אומר האנליסט למשקיעים בסקירה. עוד הוסיפה הפירמה כי שיעורי הרווח הגולמי אמורים ליהנות מתמחור בריא יותר, אך גם להתמודד עם רוחות נגד כשהמוצרים Lunar Lake ו־Panther Lake ייכנסו לתמהיל המכירות.

שינויים במחירי יעד: מספר אנליסטים העלו את מחירי היעד שלהם לאינטל לקראת פרסום דוח הרבעון הרביעי. ב־Susquehanna העלו את מחיר היעד ל־45 דולר מ־40 דולר, ושמרו על המלצת Neutral (נייטרלי/החזק) למניה. הפירמה הציגה תצוגה מוקדמת (preview) של תוצאות הרבעון הרביעי, ובה ציינה שהיא מצפה לתוצאות טובות יותר, בעיקר בזכות בנייה חזקה יותר של ODM בתחום ה־PC. בנוסף, מגבלות ההיצע עדיין ממשיכות להגביל את המשלוחים של Intel 7/10, למרות שהחברה הצליחה להעביר פרוסות סיליקון (wafers) מתחום ה־PC לתחום השרתים. לנוכח הדינמיקה הזו, הפירמה מודלת (modeling) אפסייד לרבעון הרביעי של 2025, שיונע על ידי תחום ה־PC ואולי גם שיפור מסוים בתחום השרתים, אך צופה ירידה מעט גרועה מהעונתיות לרבעון הראשון של 2026, בגלל חולשה עונתית נמוכה מהרגיל ב־PC, שתקוזז במידה מסוימת על ידי ביצועים טובים יותר בשרתים.

בנוסף, האנליסטית סטייסי ראזגון מ־Bernstein העלתה את מחיר היעד של אינטל ל־36 דולר מ־35 דולר, וחזרה על המלצת Market Perform (החזק) למניה לקראת פרסום הדוח הרבעוני. הפירמה מעלה את ההנחות שלה לגבי שוק השרתים, אבל מורידה את ההנחות לגבי שוק ה־PC בהמשך.