סיכום 2025: מחזורי המסחר בבורסה זינקו ל-2.5 מיליארד שקל ביום בהובלת מניות הבנקים
שנת 2025 מסתמנת כאחת השנים הפעילות ביותר שידע שוק ההון הישראלי בעשור האחרון. מחזור המסחר היומי הממוצע במניות בבורסת תל אביב הגיע לכ-2.5 מיליארד שקל ביום, עלייה של כ-69% לעומת שנת 2024. כאשר כוללים גם קרנות סל ועסקאות מחוץ לבורסה, מחזור המסחר היומי הממוצע בשוק המניות עמד על כ-3.45 מיליארד שקל, גידול של כ-57% בהשוואה לשנה הקודמת.
על פי נתוני יחידת המחקר של הבורסה לניירות ערך בתל אביב, שנאספו ונותחו על ידי הכלכלן יובל צוק, הגידול החד בפעילות משקף שילוב של שיפור בסביבה הביטחונית והמאקרו כלכלית לצד חזרת עניין מצד משקיעים מקומיים וזרים.
השיפור בסנטימנט נרשם על רקע סיום הלחימה הממושכת עם חתימת הפסקת האש עם חמאס בחודש אוקטובר, וכן לאחר המערכה מול איראן במסגרת מבצע עם כלביא בחודש יוני. אירועים אלה תרמו לירידה בפרמיית הסיכון של ישראל ולעלייה בנכונות המשקיעים להגדיל חשיפה לשוק המקומי.
במקביל, גם ההתפתחויות הכלכליות תרמו להתרחבות הפעילות. התמתנות האינפלציה וחוסנה היחסי של הכלכלה המקומית סללו את הדרך להורדת ריבית ראשונה בחודש נובמבר. שילוב זה הוביל לעליות במדדי המניות המרכזיים ולגידול חד במספר העסקאות, שהגיע בממוצע לכ-224 אלף עסקאות ביום, עלייה של כ-54% לעומת 2024.
הפיננסים במרכז הבמה
סקטור הפיננסים בלט במיוחד בשנת 2025 וריכז כ-38% מסך מחזור המסחר במניות, השיעור הגבוה ביותר שנרשם אי פעם. מניות הבנקים לבדן רשמו מחזור מסחר יומי ממוצע של כ-640 מיליון שקל, למעלה מרבע מכלל הפעילות במניות.
העלייה במחזורי המסחר בבנקים, בשיעור של כ-60%, נתמכה ברווחיות גבוהה, סביבת ריבית תומכת וחלוקת דיבידנדים נרחבת לאחר הקלה במגבלות הפיקוח מצד בנק ישראל.
עם זאת, את שיעור הגידול החד ביותר במחזורי המסחר רשמו מניות חברות הביטוח, עם זינוק של כ-290% לעומת שנת 2024. מדד תא ביטוח רשם תשואה שנתית של כ-152%, על רקע רווחי שיא, עליות בשווקים הפיננסיים וגידול בהכנסות מדמי ניהול ובשווי תיקי הנוסטרו. גם סקטור השירותים הפיננסיים בלט, עם גידול של כ-176% במחזורי המסחר, בעיקר בקרב בתי ההשקעות מיטב, מור, IBI ואנליסט.
המניות הסחירות ביותר
ברמת המניות הבודדות, בנק לאומי שמר גם השנה על מקומו כמניה הסחירה ביותר בבורסה, זו השנה השמינית ברציפות. מחזור המסחר היומי הממוצע במניית לאומי עלה בכ-67% והסתכם בכ-209 מיליון שקל ביום, הנתון הגבוה ביותר שנרשם אי פעם למניה בודדת בבורסה. בנק הפועלים מדורג במקום השני זו השנה השביעית ברציפות, עם מחזור יומי ממוצע של כ-196 מיליון שקל.
במקומות הבאים דורגו מניות טבע, עם מחזור יומי ממוצע של כ-112 מיליון שקל, ואלביט מערכות, שבלטה עם עלייה של למעלה מ-150% במחזור המסחר ועלייה של כ- 94% בשער המניה. מניות בולטות נוספות בצמרת היו דיסקונט, מזרחי טפחות והפניקס, שרשמה זינוק של כ-275% במחזור המסחר במקביל לעלייה של כ- 186% במחיר המניה.
טכנולוגיה, זרים והמעבר לפאסיבי
סקטור הטכנולוגיה המשיך להוות רכיב מרכזי בפעילות הבורסה, עם קרוב לרבע מסך מחזור המסחר במניות. המחזור הממוצע בסקטור עלה בכ-60% לעומת 2024, בעיקר בזכות חברות טכנולוגיה ביטחוניות וחברות שבבים. מניות כמו נובה, נייס וטאואר המשיכו לרכז עניין מצד המשקיעים.
במבט על זהות המשקיעים, חלקם של המשקיעים הזרים עלה לכ-27% מהמחזור, עם רכישות נטו של כ-4.4 מיליארד שקל וזינוק של כ 90% בנפח פעילותם לעומת השנה הקודמת. גם המשקיעים המוסדיים הגדילו נוכחות והגיעו לכ-11% מהמסחר, תוך הכפלת היקף הפעילות במסחר ישיר במניות.
עם זאת, המוסדיים מימשו מניות בהיקף של למעלה מ-10 מיליארד שקל נטו, בעיקר לטובת רכישת קרנות סל והשתתפות בגיוסי הון. משקיעי הריטייל הקטינו מעט את חלקם היחסי במסחר לכ-9%, אף שנפח פעילותם הישיר במניות עלה בכ-40%. עיקר ההשקעות הופנו לקרנות נאמנות ולקרנות סל, הן מקומיות והן זרות.
המעבר המשותף של משקיעים מוסדיים וריטייל להשקעה פאסיבית תרם לצמיחה חדה בשוק זה. סך החזקות הציבור בקרנות סל וקרנות מחקות על מדדי מניות מקומיים עלה בשנת 2025 בכ-76% והגיע לכ-127 מיליארד שקל. מגמה זו תרמה גם למחזורי שיא בימי עדכון המדדים, עם מחזורים יומיים של עד כ-12.8 מיליארד שקל.