Runway Growth Finance תרכוש את SWK Holdings בעסקה של כ-220 מיליון דולר

Runway Growth Finance תרכוש את SWK Holdings בעסקה של כ-220 מיליון דולר

דה פליי (TheFly)9 באוקטובר 2025

• Runway Growth Finance רוכשת את SWK Holdings בעסקת NAV-for-NAV בכ-220 מיליון דולר (75.5 מיליון דולר במניות וכ-145 מיליון דולר במזומן), עם תוספת של 9 מיליון דולר במזומן מבית Runway Growth Capital לבעלי מניות SWK; תיק SWK כולל 22 חברות בשווי הוגן מוערך של כ-242 מיליון דולר, אושר פה אחד ונתמך בהסכם הצבעה של Carlson Capital; הסגירה צפויה בסוף 2025 או בתחילת 2026 בכפוף לאישורים.
• העסקה נועדה לגוון ולייעל את התיק של Runway Growth עם חשיפה לבריאות ומדעי החיים, לחזק את יכולת הרווח ולקזז פירעונות הלוואות צפויים, עם צפי לשיפור חד-ספרתי בינוני ב-NII; לאחר המיזוג סך הנכסים הפרו-פורמה צפוי לעלות ל-1.3 מיליארד דולר בתמיכת BC Partners Advisors L.P. והמשך צמיחה אורגנית ואנאורגנית.

עיקרי הדברים

• Runway Growth Finance (RWAY) תרכוש את SWK Holdings (SWKH) בעסקת NAV-for-NAV בכ-220 מיליון דולר: 75.5 מיליון דולר במניות לפי NAV למניה במועד הסגירה וכ-145 מיליון דולר במזומן; בנוסף, Runway Growth Capital תתרום 9 מיליון דולר במזומן לבעלי מניות SWK. תיק SWK כולל 22 חברות בשווי הוגן מוערך של כ-242 מיליון דולר; הדירקטוריון אישר פה אחד ו-Carlson Capital חתמה על הסכם הצבעה; סגירה צפויה בסוף 2025 או ברבעון הראשון של 2026 בכפוף לאישורים.
• Runway Growth מציינת שהעסקה תסייע לגיוון ואופטימיזציה של התיק עם חשיפה לבריאות ומדעי החיים, תחזק את יכולת הרווח, תקזז פירעונות הלוואות צפויים, ותביא לשיפור חד-ספרתי בינוני ב-NII; סך הנכסים צפוי להגיע ל-1.3 מיליארד דולר פרו-פורמה, בתמיכת BC Partners Advisors L.P., עם המשך צמיחה אורגנית ואנאורגנית.

Runway Growth Finance Corp. (RWAY) הודיעה כי נכנסה להסכם מיזוג סופי לרכישת SWK Holdings Corporation (SWKH). מייסד ומנכ״ל Runway Growth, דייוויד ספרנג, אמר, ״העסקה הזו מקדמת משמעותית את האסטרטגיה שלנו לגוון ולמקסם את התיק, באמצעות הוספת ההשקעות האיכותיות של SWK בתחומי הבריאות ומדעי החיים. במקביל, אנחנו מחזקים את יכולת יצירת הרווחים שלנו. זה יותר ממקזז את פירעונות ההלוואות הצפויים שסימנו בעבר, ואנחנו מצפים לשיפור חד-ספרתי בינוני ב-NII. העסקה הזו מחזקת את עוצמת התיק של Runway Growth, כשאנחנו עובדים לייצר ערך ארוך טווח לבעלי המניות באמצעות צמיחה ממושמעת והשקעות בחוב הון-סיכון, עם דגש על איכות אשראי מצוינת בתחומים שאנחנו מכירים הכי טוב. מביטים קדימה, ובליווי מלא של BC Partners Advisors L.P., אנחנו פועלים לצמיחה אורגנית וגם אנאורגנית, כ'כלי הון קבוע' הנתמך על ידי פלטפורמת האשראי של BC Partners בהיקף 10 מיליארד דולר. אנחנו עושים את כל זה תוך הרחבת בסיס בעלי המניות שלנו, שיפור מדדי התיק החזקים הקיימים והגדלת סך הנכסים שלנו ל-1.3 מיליארד דולר פרו-פורמה עם עסקת המיזוג עם SWK.״ העסקה תהיה מיזוג שווי נכסי נקי תמורת שווי נכסי נקי (NAV-for-NAV) ותעמוד על מחיר רכישה מוערך של כ-220 מיליון דולר, בהתבסס על הדוחות הכספיים המדווחים של SWK ל-30 ביוני 2025, כולל הוצאות עסקה מוערכות של SWK. זה כולל רכיב מניות קבוע הצפוי להסתכם ב-75.5 מיליון דולר במניות Runway Growth המוערכות לפי ה-NAV למניה במועד הסגירה וכ-145 מיליון דולר במזומן. תשלום המזומן יתבסס על ה-NAV הסופי של SWK, שייקבע 48 שעות לפני הסגירה, וישקף את הרווחים הנצברים של SWK בין 30 ביוני 2025 למועד הסגירה. בנוסף, Runway Growth Capital LLC, בתפקידה כיועצת ההשקעות החיצונית של Runway Growth, תתרום 9 מיליון דולר במזומן לחלוקה כתמורה לבעלי המניות של SWK, בנפרד ובנוסף לתמורה המתוארת במשפט הראשון של פסקה זו. התיק של SWK כולל 22 חברות, עם שווי הוגן משוער של 242 מיליון דולר, לפי הערכות Runway Growth שנעשו נכון ל-15 באוגוסט 2025. דירקטוריון SWK, המורכב משלושה חברים בלתי תלויים, אישר את העסקה פה אחד. Carlson Capital L.P. חתמה על הסכם הצבעה התומך בעסקה. העסקה צפויה להיסגר בסוף 2025 או ברבעון הראשון של 2026, בכפוף לאישור בעלי המניות של SWK, אישורים רגולטוריים ותנאי סגירה מקובלים נוספים.