גרייט אלם קפיטל מתייחסת לשאלות לגבי ההשקעה ב‑First Brands
- GECC מפרטת את חשיפתה ל‑First Brands, שהגישה פשיטת רגל, ומעבירה את ההלוואות בשעבוד ראשון ושני למעמד אי‑צבירת הכנסות. הפגיעה הישירה הצפויה ב‑NAV לרבעון שהסתיים ב‑30 בספטמבר 2025 מוערכת בכ‑16.5 מיליון דולר, או כ‑1.15–1.25 דולר למניה.
- הלוואה בשעבוד ראשון: נמכרו 4.5 מיליון דולר קרן ב‑97.9%; היתרה של 4.8 מיליון דולר קרן מוערכת בכ‑1.7 מיליון (35.2%), פגיעה של כ‑2.8 מיליון דולר ב‑NAV והפחתה של כ‑0.5 מיליון דולר בהכנסה השנתית (כ‑0.03 ד' למניה). הלוואה בשעבוד שני: 16.2 מיליון דולר קרן מוערכים בכ‑0.9 מיליון (5.5%), פגיעה של כ‑13.6 מיליון דולר ב‑NAV והפחתה של כ‑2.1 מיליון דולר בהכנסה השנתית (כ‑0.15 ד' למניה).
החברה מסרה: “בתגובה לפניות רבות מצד משקיעים, GECC מספקת פרטים נוספים לגבי החשיפה שלה ל‑First Brands, יצרנית וספקית גלובלית של חלקי רכב, שהגישה בקשה לפשיטת רגל בסוף ספטמבר. GECC העבירה את ההשקעות שלה בהלוואה בשעבוד ראשון ובהלוואה בשעבוד שני של First Brands למעמד אי‑צבירת הכנסות (non‑accrual) בסוף ספטמבר, בקשר לפשיטת הרגל. החשיפה הישירה של GECC ל‑First Brands כוללת: הלוואה בשעבוד ראשון: GECC החזיקה סכום קרן של 9.3 מיליון דולר בהלוואה בשעבוד ראשון והוצגה בשווי הוגן של 8.8 מיליון דולר, שהם 94.3% מסכום הקרן, נכון ל‑30 ביוני 2025. ברבעון השלישי GECC מכרה סכום קרן של 4.5 מיליון דולר מן ההלוואה בשעבוד ראשון תמורת 4.4 מיליון דולר, שהם 97.9% מסכום הקרן. ההלוואה בששעבוד ראשון סווגה כהשקעת רמה 2 (Level 2) נכון ל‑30 ביוני 2025 והוערכה באמצעות מחירי ספקים חיצוניים, בהתאם למדיניות ולנוהלי התמחור של GECC. החברה צופה להשתמש באותה מתודולוגיית תמחור לקביעת שווי ההלוואה בשעבוד ראשון נכון ל‑30 בספטמבר 2025. בהסתמך על מחירי ספקים חיצוניים נכון ל‑30 בספטמבר 2025, סכום הקרן הנותר של 4.8 מיליון דולר שהחברה מחזיקה בהלוואה בשעבוד ראשון מוצג בשווי הוגן של כ‑1.7 מיליון דולר, או 35.2% מסכום הקרן. הדבר צפוי לגרור השפעה שלילית של כ‑2.8 מיליון דולר על השווי הנכסי הנקי (NAV) ברבעון. שיעור הריבית בהלוואה בשעבוד ראשון עמד על SOFR ל‑3 חודשים + 5.00% נכון ל‑30 ביוני 2025, לפי לוח ההשקעות בדו״ח 10‑Q האחרון של GECC. מכך נגזרת השפעה שלילית של כ‑0.5 מיליון דולר על ההכנסה המזומנית השנתית הכוללת מהשקעות, או כ‑0.03 דולר למניה, בהתבסס על סך המניות המצויות של GECC נכון ל‑30 בספטמבר 2025. הלוואה בשעבוד שני: GECC החזיקה סכום קרן של 16.2 מיליון דולר בהלוואה בשעבוד שני של First Brands והוצגה בשווי הוגן של 14.5 מיליון דולר, שהם 89.5% מסכום הקרן, נכון ל‑30 ביוני 2025. ההלוואה בשעבוד שני סווגה כהשקעת רמה 2 (Level 2) נכון ל‑30 ביוני 2025 והוערכה באמצעות מחירי ספקים חיצוניים, בהתאם למדיניות ולנוהלי התמחור של GECC. החברה צופה להשתמש באותה מתודולוגיית תמחור לקביעת שווי ההלוואה בשעבוד שני נכון ל‑30 בספטמבר 2025. בהסתמך על מחירי ספקים חיצוניים נכון ל‑30 בספטמבר 2025, סכום הקרן של 16.2 מיליון דולר שהחברה מחזיקה בהלוואה בשעבוד שני מוצג בשווי הוגן של כ‑0.9 מיליון דולר, או 5.5% מסכום הקרן. הדבר צפוי לגרור השפעה שלילית של כ‑13.6 מיליון דולר על ה‑NAV ברבעון. שיעור הריבית בהלוואה בשעבוד שני עמד על SOFR ל‑3 חודשים + 8.50% נכון ל‑30 ביוני 2025, לפי לוח ההשקעות בדו״ח 10‑Q האחרון של GECC. מכך נגזרת השפעה שלילית של כ‑2.1 מיליון דולר על ההכנסה המזומנית השנתית הכוללת מהשקעות, או כ‑0.15 דולר למניה, בהתבסס על סך המניות המצויות של GECC נכון ל‑30 בספטמבר 2025. השפעה ישירה על ה‑NAV מ‑First Brands: כ‑16.5 מיליון דולר, על בסיס האמור לעיל, עבור הרבעון שהסתיים ב‑30 בספטמבר 2025. בהתבסס על מידע זה ועל פעילות ההון עד כה, GECC מעריכה בשלב זה, באופן ראשוני, כי שינויי השווי בהשקעות הישירות שלה ב‑First Brands ישפיעו לרעה על ה‑NAV בכ‑1.15–1.25 דולר למניה, בהתבסס על סך המניות המצויות של GECC נכון ל‑30 בספטמבר 2025.”
פורסם לראשונה בTheFly – הסמכות העליונה לחדשות פיננסיות שוברות שוק בזמן אמת. נסו עכשיו >>