מדד ה‑SSI של בנק אוף אמריקה מצביע על אפסייד של 12% במדד S&P 500 – הנה 2 מניות לשחק על התחזית
- מדד ה‑מכירה Side Indicator של בנק אוף אמריקה נמצא ברמת ניטרלית אך נוטה לכיוון אות מכירה, ועדיין מרמז על תשואה צפויה של כ‑12% במדד S&P 500 ב‑12 החודשים הקרובים, בשוק תנודתי שבו הפוזיציות במניות של מנהלי קרנות נמצאות ברמות גבוהות.
- בנק אוף אמריקה מדגיש שתי מניות בדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה: Celestica, שנהנית מצמיחת הכנסות חדה ומפוטנציאל צמיחה מהיר ב‑EPS הודות ל‑AI ותשתיות ענן; ו‑Microchip Technology, שמחזיקה מעמד חזק בשבבי תעשייה, תעופה/ביטחון ודאטה סנטר, עם פוטנציאל לשדרוגי רווח ומרווחי EBIT גבוהים יותר בשנים הבאות.
שוק המניות פתח את השנה בטון מעט לא אחיד. המדדים מרחפים קרוב לשיאים, אבל הדרך לא הייתה חלקה. ההובלה עוברת ממגזר למגזר כמעט כל שבוע, וסוחרים מבצעים רוטציה מהירה בין סקטורים בעקבות כותרות חדשות. יש ימי מסחר שמתבססים על אופטימיות סביב דוחות וצמיחה, ואחרים שמתאפיינים בהיסוס סביב מכפילים וציפיות לריבית.
בשוק כזה, לכלי סנטימנט יש משקל נוסף. כאן נכנסת לפעולה ויקטוריה רולוף, אסטרטגית בבנק אוף אמריקה, שנשענת על מדד ה‑מכירה Side Indicator (SSI) של הפירמה – מדד קונטרה ארוך-שנים שנועד למדוד את טמפרטורת הפוזיציות בוול סטריט.
„ה‑SSI היה מדד קונטרה אמין. כלומר, הוא היה חיובי כשהסנטימנט בוול סטריט היה שלילי מאוד, ולהפך. המדד עדיין נמצא בטריטוריה ‘נייטרלית’, אבל הוא קרוב יותר לאות ‘מכירה’ מאשר ל‘קנייה’ (1.7 נקודות אחוז לעומת 4.7 נקודות אחוז). הרמה הנוכחית שלו, 56%, עדיין נמוכה מהרמות שנרשמו בשיאי שוק בעבר (בדרך כלל >59%), ומרמזת על תשואת מחיר של 12% במדד S&P 500 ב‑12 החודשים הקרובים – אחת מ‑5 האינפוטים (והאינפוט החיובי ביותר) למחיר היעד שלנו למדד S&P 500. למרות שה‑SSI שלנו עדיין ‘נייטרלי’, פוזיציות שדווחו מצד הבאי סייד מציגות יותר קצף, כשהמשקל היתר של מנהלי קרנות במניות נמצא ברמתו הגבוהה מאז דצמבר 2024,” כתבה רולוף.
לאור המצב המעורב אך עדיין תומך, תשומת הלב עוברת באופן טבעי לשאלה היכן האנליסטים של בנק אוף אמריקה רואים כיום את ההזדמנויות הטובות ביותר. הנה שתי מניות שהם ממליצים עליהן, שכל אחת מהן נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה במאגר הנתונים של TipRanks.
Celestica (CLS)
Celestica, שמרכזה בטורונטו, היא המניה הראשונה מבין בחירות בנק אוף אמריקה שנבחן כאן, והיא מובילה בתחום הטכנולוגיה – אבל עם גישה רחבה ולא התמחות צרה. Celestica מציעה ללקוחותיה מומחיות בעיצוב, יכולות הנדסה, חוזק בייצור ופתרונות שרשרת אספקה ופלטפורמה – הכול כדי לקדם את השוק ולהביא להצלחה של הלקוחות. המוצרים והשירותים של החברה נמצאים בשימוש בתחומי בינה מלאכותית (AI), ענן ותשתיות ענן היברידיות, ודוחפים קדמה טכנולוגית בשווקים בעלי שיעורי צמיחה גבוהים אלה.
ברמת השטח, Celestica מציעה מגוון פתרונות פלטפורמה מתקדמים, המותאמים לצרכים טכנולוגיים קריטיים. שירותי אינטגרציית ארונות השרתים של החברה כוללים הכול – משלב התכנון ועד הפריסה – והם רק חלק ממערך פתרונות החומרה שהיא מספקת. Celestica מסוגלת לענות על צרכי החומרה של מערכות AI ארגוניות, תשתיות ענן ודאטה סנטרים בקנה מידה גדול, כולל בדיקות לאחר הפריסה, שירותי אפטר-מרקט ותמיכה לוגיסטית. תחום האפטר-מרקט הוא אחד היתרונות המרכזיים של Celestica, משום שהוא מספק תמיכה לאורך כל חיי המוצר כדי לשמור על רלוונטיות של מוצרים, חומרה והתקנות בעולם דיגיטלי משתנה.
זה היה התיאור הכללי. כשנרד לפרטים, נוכל לראות היכן Celestica פועלת. לחברה יש לקוחות במגוון רחב של שווקים, כולל סקטור התעופה והביטחון, סקטור התקשורת, התעשייה והאנרגיה החכמה, וכן בתחום הבריאות‑טק. בנוסף, Celestica יכולה לספק ציוד מורכב ומדויק להרחבת כושר הייצור בתחום שבבי הסמיקונדקטור.
כל זה מצטבר לעסק גדול, ו‑Celestica רשמה בשנה שעברה צמיחה שנתית בהכנסות של 28%, לרמה של 12.39 מיליארד דולר. בדוח הרבעוני האחרון שלה, לרבעון הרביעי של 2025, Celestica הציגה הכנסות רבעוניות של 3.65 מיליארד דולר. זהו גידול של 43% ביחס לשנה הקודמת, והכאה על התחזית ב‑166.5 מיליון דולר. באותו הזמן דיווחה Celestica על רווח למניה (EPS) של 1.89 דולר במונחי Non‑GAAP. זהו גידול חד לעומת 1.11 דולר ברבעון המקביל אשתקד, ואפסייד של 13 סנט למניה ביחס לתחזיות.
המניה הזו משכה את תשומת ליבו של האנליסט של בנק אוף אמריקה, רופלו בהאטאצ'ריה, שכותב על הפוטנציאל החזק בקווי המוצרים והשירותים של החברה. בהאטאצ'ריה אומר: “לדעתנו, ספקית מובילה זו של מתגי ‘וייט‑בוקס’ צפויה להרוויח מגל שדרוגים מונע‑AI במתגי דאטה סנטר מהירים, וכן מצמיחה חזקה בשרתים מואצים עם ASIC מותאם אישית. CLS שומרת בעקביות על יתרון של שחקנית ראשונה בציוד תקשורת 400G, 800G ו‑1.6T, ואנחנו מצפים להמשך עלייה בנתח השוק. שנת F27 אמורה להיות שנה חזקה, עם עליות קצב בהרבה תוכניות חדשות. אנחנו מעל הקונצנזוס של השוק ברווחי F27 ורואים אפסייד לתחזיות… המניה עדיין מתומחרת בחסר, כשאנחנו רואים את ה‑EPS צומח בקצב שנתי ממוצע (CAGR) של 47% עד 2027.”
כדי לכמת את עמדתו, מומחה הטכנולוגיה של בנק אוף אמריקה מעניק למניה דירוג קנייה, יחד עם מחיר יעד של 400 דולר, שמרמז על פוטנציאל אפסייד של 45% בשנה הקרובה. (כדי לצפות ברקורד של בהאטאצ'ריה, לחצו כאן)
בסך הכול, דירוג הקונצנזוס של Celestica הוא קנייה חזקה, בהתבסס על 9 סקירות אנליסטים אחרונות – מהן 7 בהמלצת קנייה ו‑2 בהחזק. מחיר המניה עומד על 275.86 דולר, ומחיר היעד הממוצע הוא 378.22 דולר. יחד, המספרים האלה מרמזים על עלייה של 37% במניה בטווח של שנה. (ראו את תחזית מניית CLS)
Microchip Technology (MCHP)
כשמדברים על תעשיית שבבי הסמיקונדקטור, בדרך כלל חושבים קודם על ענקיות הסקטור – אבל יש גם הרבה חברות קטנות יותר שממלאות תפקיד חשוב. Microchip, מעצבת ויצרנית שבבים בשווי שוק של 42 מיליארד דולר, היא אחת מהן. החברה מתארת את עצמה כספקית ‘broadline’ של סמיקונדקטורים, ומחויבת להביא לשוק עיצובים חדשניים ופתרונות מערכת שלמים, כדי להתמודד עם האתגרים הקריטיים של העולם הטכנולוגי של היום.
Microchip יושבת באריזונה ומפעילה כמה מתקני ייצור וופרים בארה"ב (העיקריים נמצאים באורגון וקולורדו), לצד מתקני הרכבה ובדיקה ברחבי ארה"ב, באירופה ובדרום-מזרח אסיה. Microchip היא בין הספקיות המקומיות הגדולות ביותר של שבבי סמיקונדקטור בארה"ב, ומחזיקה פוזיציה חשובה בשרשרת הרכש של הפנטגון. החברה גם ספקית משמעותית לתעשיית הרכב האמריקאית, והיא הספקית המקומית הגדולה ביותר של שבבי מיקרו‑קונטרולר.
Microchip מתגאה בכך שההנהלה שלה יציבה כבר יותר מ‑30 שנה, והיא מעסיקה כ‑19 אלף עובדים ברחבי העולם. בסיס הלקוחות המרכזי של החברה – שלטענתה כולל יותר מ‑100 אלף לקוחות – פועל בשווקי הרכב, התעופה/ביטחון, התעשייה, הצרכנות, התקשורת והמחשוב.
Microchip תפרסם היום לאחר המסחר (5 בפברואר) את דוח הרבעון השלישי לשנת הכספים 2026 – אבל אפשר להסתכל על דוח הרבעון השני לאותה שנה כדי להבין את מצבה הנוכחי. ברבעון זה רשמה Microchip מכירות נטו של 1.14 מיליארד דולר – ירידה של כמעט 2% לעומת השנה הקודמת, אך עם הכאה קלה על ציפיות השוק ב‑10 מיליון דולר. ה‑EPS במונחי Non‑GAAP עמד על 35 סנט, 2 סנט מעל התחזית.
ויבק אריה, אחד מאנליסטי הטכנולוגיה בדירוג 5 כוכבים של בנק אוף אמריקה, רואה הרבה סיבות לאופטימיות לגבי התחזיות של Microchip, וכותב על החברה: “מניית MCHP נסחרת במכפיל פרמיה, אבל אנחנו רואים מרחב משמעותי לשדרוגי רווח, משום שאפילו תחזית המכירות שלנו לשנת 2027 (CY27E) בסך 7 מיליארד דולר עדיין נמוכה משיא החברה בעבר, שהיה מעל 8 מיליארד דולר. אנחנו גם מדגישים את מנועי האפסייד הייחודיים של החברה, כולל: 1) חשיפה של 48% לתעשייה, כולל 18% לשוקי תעופה/ביטחון – למעשה, MCHP ככל הנראה היא ספקית השבבים הגדולה ביותר לתעופה וביטחון, 2) חשיפה דו‑ספרתית (DD) לדאטה סנטר, כולל מוצרים במתגי PCIe שנהנים מאוד מצמיחת אשכולות ה‑AI, ו‑3) פוטנציאל לשיפור מרווח EBIT מרמה של 24–27% בחזרה לשיאים של מעל 40%, דרך שיפור במרווח הגולמי של המוצרים (הפחתת הפרשות אחריות, שינוי תמהיל) ומשמעת בהוצאות תפעול. אנחנו רואים פוטנציאל רווח למניה (EPS) בטווח הארוך של עד 4 דולר למניה, לעומת תחזית ה‑CY27E שלנו שעומדת על 3.10 דולר.”
אריה משתמש בהערות האלה כדי לגבות את דירוג הקנייה שלו למניה. הוא מוסיף לכך מחיר יעד של 95 דולר, שמצביע על אפסייד של 21.5% ב‑12 החודשים הקרובים. (כדי לצפות ברקורד של אריה, לחצו כאן)
19 סקירות האנליסטים האחרונות על המניה מתחלקות ל‑15 המלצות קנייה ו‑4 המלצות החזק, מה שמעניק לה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. המניה נסחרת במחיר של 78.23 דולר, ומחיר היעד הממוצע של 84 דולר מרמז על עלייה של 7% במניה עד לשנה הבאה. (ראו את תחזית מניית MCHP)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.