מדוע מניית Palantir (PLTR) יורדת היום ומה סיטיגרופ צופה הלאה
- למרות ירידה יומית חדה של כ-11% במניית Palantir על רקע תנודתיות כללית במניות AI, החברה הציגה דוח רבעוני חזק במיוחד: צמיחת הכנסות של 70% ל-1.4 מיליארד דולר, האצה משמעותית בפעילות המסחרית בארה"ב ובחוזים, עלייה תלת־ספרתית ב-RDV ו-RPO והמשך צמיחה חזקה בפעילות עם הממשל האמריקאי.
- אנליסט סיטיגרופ טיילר ראדקה מעלה בחדות את תחזיות הצמיחה והרווחיות ל-FY26, מעניק ל-Palantir דירוג קנייה ומעלה את מחיר היעד ל-260 דולר (שיא רחוב), בעוד דירוג הקונצנזוס של וול סטריט הוא קנייה מתונה עם תשואה צפויה של כ-36% לפי מחיר יעד ממוצע של 190.25 דולר.
מניית Palantir (NASDAQ:PLTR) חוטפת מכה במסחר ביום רביעי, ויורדת בכ-11% בזמן כתיבת שורות אלה. המניה היא חלק מקבוצת מניות בינה מלאכותית (AI) שטסו למעלה וכעת נענשות, כאשר העמדה העצבנית של השוק כלפי AI נראית בולטת יותר.
הירידה מגיעה אחרי יום של עליות עבור חברת ה-AI לניתוח ביג דאטה, לאחר שביום שני היא הציגה שוב את מסלול הצמיחה המרשים שלה עם דוח רבעוני מצוין נוסף.
עיקרי הדוח כללו ביצועים חזקים משמעותית גם בשורה העליונה וגם בשורה התחתונה, האצה במומנטום בפעילות הממשל האמריקאי ובפעילות המסחרית בארה"ב, וכן אינדיקטורים להזמנות שמעידים על צמיחה תלת־ספרתית.
קצב צמיחת ההכנסות הואץ ב-7 נקודות ל-70% משנה לשנה, והגיע ל-1.4 מיליארד דולר. במקביל, ההכנסה הממוצעת ב-12 החודשים האחרונים מ-20 הלקוחות הגדולים עלתה ב-45% ל-94 מיליון דולר. ההפתעה בהכנסות נבעה שוב מטרנספורמציה מונעת-AI, כשהחוזקה בלטה במיוחד בארה"ב. שם המומנטום המסחרי התחזק עוד יותר, עם צמיחת הכנסות של 137% משנה לשנה ועלייה של 16% ביחס לרבעון הקודם. שווי החוזים הכולל הגיע לשיא חדש של 4.3 מיליארד דולר, עלייה של 138% משנה לשנה, כולל 2.6 מיליארד דולר מפעילות מסחרית בארה"ב, שעלתה ב-161% משנה לשנה. במקביל, שווי העסקאות הנותר (remaining deal value) בפעילות המסחרית בארה"ב עלה ב-145% משנה לשנה ועלה ב-21% לעומת הרבעון הקודם. סך כל ה-RDV (remaining deal value) הגיע ל-11.2 מיליארד דולר, עלייה של 105% משנה לשנה, בעוד ה-RPO (remaining תשואת שוקance obligations) עלה ב-144% משנה לשנה וב-62% ביחס לרבעון הקודם. ההנהלה ציינה כי ה-RPO נתמך במספר חידושים משמעותיים ארוכי טווח עם לקוחות בינלאומיים ותיקים במהלך הרבעון הרביעי. ההכנסות מהממשל האמריקאי עלו ב-66% משנה לשנה וב-14% ביחס לרבעון הקודם, כשהביקוש נמשך מצד משרד ההגנה וסוכנויות ממשלתיות אזרחיות.
תחזית ראשונית לשנת הכספים 2026 גם היא עלתה בהרבה על הציפיות. החברה צופה צמיחת הכנסות כוללת של יותר מ-60% משנה לשנה, לעומת תחזית האנליסטים בוול סטריט שעמדה על 40%. לצד זאת, היא צופה תזרים מזומנים חופשי מתואם (adj. FCF) של 4.1 מיליארד דולר, לעומת 3.1 מיליארד דולר שצפו המנתחים. ביחד, אומר אנליסט סיטיגרופ טיילר ראדקה, עדכונים אלה מייצגים חלק מה"חוזקות הגדולות ביותר בקנה מידה שראינו בתוכנה ארגונית".
"בסך הכול, תחזית FY26 הראשונית מרשימה, כאשר ההנהלה ציינה שלא נעשו שינויים מהותיים בפילוסופיית מתן התחזיות שלה השנה. אנו מזכירים שבשנה שעברה PLTR התחילה בתחזית ראשונית לצמיחת הכנסות כוללת של כ-30% וסיימה את הרבעון הרביעי ב-70%", המשיך האנליסט. "המומנטום של Palantir בולט יותר ויותר בשוק התוכנה, שבו סיפורי צמיחה מואצת הם נדירים. אנו מייחסים זאת ליכולות ה-AI-FDE והאונטולוגיה של הנתונים ברמה הגבוהה ביותר של Palantir."
בעקבות עוד הפתעה משמעותית בתחזית, ראדקה העלה באופן משמעותי את תחזית הצמיחה שלו לשנת FY26 ב-10 נקודות לכ-61% משנה לשנה, כשמנוע עיקרי לכך הוא צמיחה בפעילות המסחרית בארה"ב של כ-115% משנה לשנה.
ראדקה גם העלה את תחזיותיו להכנסה תפעולית ולתזרים המזומנים החופשי לקצה העליון של טווח התחזית של ההנהלה, כדי לשקף "ביצועים עקביים מעבר לציפיות ברווחיות". כתוצאה מהעדכון הזה, הנחות הצמיחה לטווח ארוך של ראדקה עולות. קצב צמיחת ההכנסות הממוצע השנתי לחמש שנים (CAGR) בפעילות המסחרית בארה"ב מוערך עכשיו בכ-70%, לעומת כ-50% קודם, וקצב צמיחת ההכנסות המצרפי עולה לכ-47%.
הדבר גם מעלה את מחיר היעד של ראדקה מ-235 דולר לשיא חדש בוול סטריט של 260 דולר, מה שמרמז שהמניה תעלה ב-86% בחודשים הקרובים. כמעט מיותר לציין, אך דירוגו של ראדקה נשאר קנייה. (כדי לצפות ברקורד של ראדקה, לחצו כאן)
עוד 9 אנליסטים מצטרפים לראדקה במחנה החיובי, ויחד עם עוד 6 המלצות החזק ו-2 המלצות מכירה, המניה מקבלת דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה (Moderate קנייה). התחזית מצביעה על תשואה צפויה של 36% ב-12 החודשים הקרובים, כאשר מחיר היעד הממוצע עומד על 190.25 דולר. (ראו תחזית מניית Palantir)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.