הטמעת בינה מלאכותית עשויה להקפיץ מעלה את שתי המניות הללו, לפי Truist
- האנליסט ארווינד רמנני מ-Truist סבור שהטמעת GenAI תהפוך לשכבת טכנולוגיה מרכזית בכלכלה ותזיז חלק גדול מבריכת הרווחים לספקיות מודלים, תשתיות ואפליקציות AI, והוא מזהה הזדמנויות צמיחה במניות של פלטפורמות דיגיטליות מונעות AI.
- רמנני מעניק דירוג קנייה ל-Duolingo ול-Lemonade: Duolingo נהנית מצמיחה חזקה, שימוש עמוק ב-GenAI ליצירת תוכן והרחבת תחומי פעילות, בעוד Lemonade משתמשת ב-AI ואוטומציה כדי לייעל את מודל הביטוח שלה, להפחית עלויות תביעות ולשפר את פוטנציאל הרווחיות, אף שהקונצנזוס לגביה עדיין הוא החזק.
עברו קצת יותר משלוש שנים מאז ש-OpenAI השיקה את ChatGPT, והציתה האצה מהירה בפיתוח בינה מלאכותית (AI) גנרטיבית. לעיתים משווים את הטכנולוגיה הזו לנקודות מפנה היסטוריות כמו המהפכה התעשייתית או עליית מחשוב הענן – לא כי ההשוואה מושלמת, אלא כי כל אחת מהן שינתה את הדרך שבה עובדים ואיפה נוצר ערך כלכלי.
ה-AI הגנרטיבית נכנסת כעת ישירות לכלכלת המידע. היא מאפסת אוטומטית משימות רבות שפועלות מאחורי הקלעים ותומכות בעבודה הדיגיטלית – בתחומים כמו פיתוח תוכנה, פיננסים, עיצוב ושירות לקוחות – ובכך מצמצמת את כמות עבודת האנוש הנדרשת בתחומים הללו.
בעוד שהפרעות בקרב עובדים דיגיטליים מיומנים כבר מתחילות להופיע וייתכן שיתגברו, קשה להתעלם גם מהרווחים בפריון. חברות מגלות שהן יכולות לעבוד מהר יותר ובקנה מידה גדול יותר עם צוותים רזים יותר. בלי קשר לעמדה האישית לגבי השינויים הללו, ההשלכות הכלכליות והחברתיות כבר אינן תיאורטיות.
האנליסט ארווינד רמנני מ-Truist עוקב אחרי ההתפתחות הזו, ומסכם היטב לאן אנחנו הולכים: “ככל ש-GenAI הופכת לשכבת הטכנולוגיה הכללית החדשה של הכלכלה, אנחנו מצפים שהטמעתה תדחוס את השפעת השוק של 40 השנים האחרונות בטכנולוגיה לארגונים אל תוך 5–10 השנים הקרובות... ככל שפלטפורמות המודלים המתקדמים יגדלו וחברות יכניסו קו-פיילוטים וסוכנים לתוך תהליכי העבודה שלהן, זה כנראה יביא לירידה בעוצמת שכר העבודה לכל יחידת תפוקה, לעלייה בפריון ההון האנושי, ולמודלי עסקיים חדשים שדומים לתוכנה, המבוססים על שירותי AI לפי שימוש במקום רישיונות מסורתיים.”
“אנחנו מאמינים שבריכת הרווחים הכלכליים תזוז לכיוון ספקיות המודלים, ספקיות התשתית, וחברות האפליקציות שמסוגלות להפוך יכולות גולמיות למערכות ייעודיות לתחום מסוים. כך אקו-סיסטם ה-GenAI יקבל נתח גדול במיוחד מצמיחת הרווחים העתידית”, הוסיף האנליסט.
רמנני ממשיך ובוחר שתי מניות AI – כל אחת פלטפורמה דיגיטלית המונעת על ידי AI – שלדעתו יעלו ככל שהטמעת ה-AI תתרחב. אנחנו השתמשנו בנתונים העדכניים מ-TipRanks כדי להבין איך המניות האלה נראות בוול סטריט; הנה מבט מקרוב.
Duolingo (DUOL)
המניה הראשונה מרשימת Truist על הרדאר שלנו היא Duolingo, אפליקציית לימוד השפות הפופולרית. רובנו מכירים את Duolingo – האפליקציה מצאה קהל רחב למוצרי לימודי השפה שלה, ובצדק. העולם הדיגיטלי נהיה יותר ויותר מקושר, וידע בסיסי בשפות מעבר לשפת האם נותן יתרון הולך וגדל. Duolingo ניצלה את הצורך הזה, ומציעה קורסים המיועדים לקהל שרוצה ללמוד את הבסיס בשפה נוספת, אבל אין לו בהכרח זמן או משאבים לקורס שפה פורמלי.
הקורסים של Duolingo מוצעים אונליין, וניתן למצוא שיעורים בעשרות שפות – יותר מ-40, לפי הספירה האחרונה – דרך כ-280 קורסים. בנוסף, החברה מציעה גם קורסים במוזיקה, מתמטיקה ושחמט – למעשה, קורס השחמט הפך לקורס הצומח במהירות הגבוהה ביותר באתר.
המוצר המרכזי, עם זאת, נשאר קורסי השפות. כאן Duolingo מצטיינת. המשתמשים יכולים למצוא שפות גדולות כמו אנגלית, סינית, צרפתית, ספרדית וערבית, וכן קורסים ביפנית, גרמנית, הולנדית – הרשימה ארוכה. גם שפות קטנות יותר, כמו זולו, נאוואחו או יידיש, נכללות, לצד שפות “מיוחדות” או דמיוניות כמו קלינגונית.
כל זה הניע את הצמיחה של Duolingo, שהייתה משמעותית. Duolingo הושקה ב-2012, ומאז הפכה לאפליקציית לימוד השפות המובילה בעולם במובייל. נכון לסוף הרבעון השלישי של 2025, לחברה היו יותר מ-50 מיליון משתמשים פעילים יומיים, ויותר מ-135 מיליון משתמשים פעילים חודשיים. המספרים הללו עלו ב-36% וב-20% בהתאמה, לעומת השנה שעברה. מספר המנויים בתשלום, שעמד על 11.5 מיליון, עלה ב-34% משנה לשנה.
Duolingo ייצרה הכנסות של 271.7 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2025, סכום שעלה ב-41% מרשימים לעומת הרבעון המקביל – והיכה את תחזית האנליסטים ב-11.36 מיליון דולר. בשורה התחתונה, החברה רשמה רווח למניה (EPS) של 5.95 דולר. חשוב לציין שהנתון הזה, שעלה על הציפיות ב-5.19 דולר למניה, הוטה באופן משמעותי על ידי הטבת מס חד-פעמית שהוכרה ברבעון.
חשוב גם לציין שמניית Duolingo ירדה בחודשים האחרונים. גורמים עדכניים שהשפיעו על הירידה כוללים תחזית חלשה מהצפוי לרבעון הרביעי בהזמנות (bookings), ושינוי אסטרטגי של החברה לטובת צמיחה ארוכת טווח על חשבון רווחים קצרים טווח – שני הגורמים מצביעים על אפשרות להאטה בחודשים הקרובים.
בסקירה שלו על Duolingo, האנליסט רמנני מתמקד בשימוש הנרחב של החברה בטכנולוגיות AI כבסיס חזק לאפליקציה איכותית, והוא כותב: “החברה משתמשת ב-GenAI ליצירת תוכן, והשיקה באופן מרשים מעל 140 קורסי שפה חדשים בשנה האחרונה לעומת יותר מ-100 קורסים בלבד ב-12 השנים שלפני כן. החברה כבר משתמשת בכלי קוד מונעי GenAI כדי לפתח מוצרים חדשים, ואנחנו מאמינים שמאגר הנתונים העמוק שלה על משתמשים והמומחיות שלה בגיימיפיקציה של לימוד/הנגשת מעורבות למשתמשים ימשיכו לספק לה יתרונות שניתנים להגנה, גם כששחקניות “ילידות AI” ייכנסו לשוק... אנחנו רואים המשך הזדמנויות לצמיחה עבור DUOL דרך קורסי השפות שלה, כאשר יותר מ-2 מיליארד אנשים רוצים ללמוד שפה שנייה. אנחנו מאמינים שההתרחבות של DUOL לנושאים חדשים היא מנוע צמיחה משמעותי, עם פוטנציאל לזרמי מוניטיזציה חדשים לאורך זמן.”
בהמשך לכך, רמנני נותן למניית DUOL דירוג קנייה, יחד עם מחיר יעד של 245 דולר שמצביע על אפסייד פוטנציאלי לשנה הקרובה של 41%. (כדי לצפות ברקורד של רמנני, לחצו כאן)
מניית Duolingo מחזיקה בדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה בוול סטריט, המבוסס על 17 חוות דעת הכוללות 10 המלצות קנייה, 6 החזק, ו-1 מכירה. מחיר המניה עומד על 173.87 דולר, ומחיר היעד הממוצע שלה, 260.36 דולר, מרמז על פוטנציאל עלייה של 50% עד סוף השנה. (ראו תחזית המניה DUOL)
Lemonade (LMND)
הבא בתור הוא חברת ביטוח. תחום הביטוח נחשב בדרך כלל לסולידי למדי, עם מודלים עסקיים מוכרים וצורות פעולה צפויות, המבוססות על הערכת סיכונים וצמצום סיכונים. Lemonade לקחה את מודל הביטוח ושידרגה אותו כך שיתאים לצמיחה המהירה בטכנולוגיות AI בעולם כיום.
במילים פשוטות, Lemonade עובדת כדי לאוטומט תהליכים מרכזיים רבים במודל העסקי של הביטוח: חיתום, ניהול פוליסות, טיפול בתביעות ושירות לקוחות. החברה משתמשת ב-AI ובלימוד מכונה כדי להאיץ ולהחליק את הפעילויות החיוניות האלה, עם יעד של מודל “ללא ניירת” ועיבוד תביעות כמעט מיידי. הגישה של Lemonade נועדה להפחית את עלויות התפעול, ובמקביל להפוך אותו ליעיל יותר.
Lemonade מבוססת בניו יורק ופועלת בארה"ב ובחלקים מאירופה, כולל צרפת, גרמניה ובריטניה. החברה הוקמה ב-2015, והיום יש לה שווי שוק של קצת מעל 6 מיליארד דולר. Lemonade התחילה בעיקר עם פוליסות ביטוח לשוכרי דירות, אך כיום יש לה מגוון רחב יותר של פוליסות, כולל ביטוח בעלי בתים, ביטוח חיים, ביטוח רכב ומוצרי ביטוח לחיות מחמד. פוליסות הרכב והחיות הן בין המוצרים הצומחים במהירות הגבוהה ביותר שלה.
Lemonade הציגה צמיחה נאה במספר מדדים מרכזיים בדוח הפיננסי האחרון שלה, שעסק ברבעון השלישי של 2025. החברה דיווחה על 2,869,900 לקוחות בסך הכול, עלייה של 24% לעומת השנה שעברה, ועל פרמיות בתוקף (in-force premiums) בהיקף 1.16 מיליארד דולר, עלייה של 30% משנה לשנה. ההכנסות לרבעון עלו ב-42% משנה לשנה, והגיעו ל-194.5 מיליון דולר, והיכו את תחזית האנליסטים ב-9.44 מיליון דולר. בשורה התחתונה, ההפסד לפי כללי GAAP למניה (EPS) עמד על 51 סנט, טוב ב-19 סנט למניה מהצפי. השוק אהב את התוצאות, והמניה עלתה לאחר הפרסום. למעשה, המניה הייתה אחת המנצחות הגדולות בשנה האחרונה, עם עלייה של 150%.
רמנני, שמסקר את Lemonade עבור Truist, מתחיל בשימוש של החברה ב-AI וממשיך אל היתרונות שזה נותן. כשהוא מסביר מדוע זה יכול להוביל לעליות השנה, הוא כותב: “המודל העסקי של Lemonade בנוי סביב AI ואוטומציה. החל מהחיתום ועד לעיבוד תביעות, אלגוריתמי AI קנייניים מעריכים סיכון, קובעים פרמיות ומטפלים בתביעות בזמן אמת, ובכך מצמצמים באופן דרמטי את עלויות האדמיניסטרציה ואת ההטיה האנושית. המשימה של החברה היא להפוך את הביטוח ליותר זול, מדויק ונגיש לצרכנים... הארכיטקטורה הילידית-ל-AI של Lemonade הפחיתה את הוצאות הטיפול בתביעות (loss adjustment expenses) ב-50% לאורך 3 שנים, מ-13% ל-7%. מעל 55% מהתביעות מעובדות באופן מיידי... אנחנו רואים כאן הזדמנות סיכון/סיכוי א-סימטרית, משום שמניית LMND יכולה לעבור תמחור מחדש אם החברה תצליח לעמוד ביעדי רווחיות, ואנחנו חושבים שההנהלה נוקטת בצעדים הנדרשים להרחבת המרווחים.”
ההערות הללו תומכות בדירוג קנייה למניית LMND, בעוד שמחיר היעד של רמנני, 98 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של 22% בטווח של שנה.
זהו מבט חיובי, אבל אחרים בוול סטריט לא בטוחים באותה מידה; המניה מקבלת דירוג קונצנזוס של החזק, המבוסס על 6 סקירות הכוללות 2 המלצות קנייה, 3 המלצות החזק, ו-1 המלצת מכירה. מחיר המסחר של 80.76 דולר ומחיר היעד הממוצע של 77.60 דולר ביחד מרמזים על downside של 4% בשנה הקרובה. (ראו תחזית המניה LMND)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בתמחור אטרקטיבי, בקרו ב-Best Stocks to Buy של TipRanks, כלי שמאחד את כל התובנות על מניות שמספקת TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המובלט בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.