בעלי עניין מהמרים בגדול: מיליונים זורמים לשתי מניות בדירוג 'קנייה חזקה'
- בעלי עניין רכשו במיליוני דולרים בשתי מניות: ב-DoorDash חבר הדירקטוריון אלפרד לין קנה ביותר מ-$100 מיליון; וב-Blue Owl Capital שני מנכ"לים משותפים ונשיא משותף ביצעו רכישות ענק. לשתי המניות דירוג קונצנזוס של 'קנייה חזקה' בוול סטריט.
- DoorDash: הכנסות 3Q25 עלו 27% ל-$3.4 מיליארד, EPS 55 סנט (החמצה של 13 סנט), והמניה נפלה 17% עקב תוכניות הוצאות; אנליסט Evercore מעניק דירוג קנייה עם יעד $360 (אפסייד 60%). Blue Owl: הכנסות 3Q25 עלו 21% ל-$727.99 מיליון, רווחים בני חלוקה $341 מיליון (+11.7%), דיבידנד שנתי $0.90 (תשואה 5.6%); אנליסט Citizens בדירוג קנייה עם יעד $28 (אפסייד 75%).
אחד האיתותים הברורים ביותר שמשקיעים יכולים לעקוב אחריהם לא מגיע מגרפים, מתנועת מחיר או מדיבורים של אנליסטים – הוא מגיע מהאנשים שמנהלים את החברות עצמן. 'עסקאות בעלי עניין' אולי נשמעות לעיתים מפוקפקות, אבל במובן החוקי והמפוקח מדובר פשוט בפעילות במניות מצד מי שבפנים: מנכ"לים, סמנכ"לי כספים, חברי דירקטוריון ובכירים עם מושב בשורה הראשונה למציאות הפיננסית של החברה ולכיווני ההתפתחות שלה.
בעלי העניין רואים מה שרוב המשקיעים הקמעונאיים לא רואים – חוזים שבדרך, תאוצה של מוצרים, שינויי מגמות בביקוש, שיפורים תפעוליים, ומצב המאזן עוד לפני שזה בא לידי ביטוי בדוחות הרבעוניים. כשהם משקיעים מההון שלהם, במיוחד בסכומים משמעותיים, זה רחוק מלהיות מקרי.
לכן, כשבעלי עניין מתחילים לאסוף מניות – ובסכומים של שבע ספרות – המשקיעים שמים לב.
בהתאם לכך, השתמשנו בכלי המניות החמות של בעלי עניין של TipRanks כדי לבדוק את הפרטים על שתי מניות שבהן בעלי עניין ביצעו לאחרונה רכישות משמעותיות בהיקף של מיליונים. לשתיהן דירוג 'קנייה חזקה' בוול סטריט והן מציעות פוטנציאל עליות מרשים לפי מחירי היעד הנוכחיים.
בואו נפרק את זה ונראה למה גם אנליסטים וגם בעלי עניין מתייצבים מאחוריהן.
DoorDash (DASH)
ראשונה היא חברת טכנולוגיה מעמק הסיליקון, שכנראה שמעתם עליה, DoorDash. החברה נוסדה ב-2013, וב-12 השנים מאז הפכה לענקית בשווי $97 מיליארד בתחום הזמנות ואספקת אוכל אונליין. לחברה פעילות ברחבי ארה"ב וב-30 מדינות בעולם, והיא משתמשת בשוק המקוון ובפלטפורמות המסחר שלה כדי לחבר לקוחות לאפשרויות האוכל המועדפות עליהם.
למרות ש-DoorDash עטפה את עצמה בדימוי של סטארט-אפ נמרץ, היא עובדת כבר שנים להרחיב בהתמדה את טביעת הרגל שלה. רק השנה, DoorDash הוציאה $1.2 מיליארד במזומן לרכישת פלטפורמת הזמנת המסעדות SevenRooms, ולאחר מכן חתמה על עסקת רכישה בהיקף $3.9 מיליארד לחברת משלוחי המזון הבריטית Deliveroo. לפני כמה שנים, ב-2022, DoorDash השלימה עסקה אף גדולה יותר – $8.1 מיליארד לרכישת Wolt בעסקת מניות מלאה.
בהסתכלות קדימה, בתחילת נובמבר השנה DoorDash אמרה שהיא מתכוונת להמשיך בהוצאות הגדולות. החברה הודיעה שתתחיל השקעות חדשות של 'כמה מאות מיליוני דולרים' בפרויקטים כמו משלוח אוטונומי ושדרוג הסטאקים הטכנולוגיים הגלובליים שלה.
בנוגע לראשון, DoorDash כבר התחילה לנוע. בספטמבר השנה היא השיקה את Dot, רובוט המשלוח האוטונומי הראשון שלה. הרובוט המסחרי נועד למשלוחים מקומיים, ויכול לנוע על מדרכות, שבילי אופניים ודרייבוואים. הרובוט Dot נמצא בתוכנית גישה מוקדמת בערים טמפי ומסה באריזונה.
ועוברים לבעלי העניין: אלפרד לין, חבר דירקטוריון, הוציא ביותר מ-$100 מיליון בשבוע האחרון של נובמבר לרכישת שני בלוקים של מניות DASH. שתי הרכישות היו של 389,047 מניות ושל 125,000 מניות, והביאו את אחזקתו הכוללת של לין ב-DoorDash ל-$7.26 מיליארד.
בדוח 3Q25 של DoorDash, ההכנסות הרבעוניות עלו ב-27% משנה לשנה והגיעו ל-$3.4 מיליארד, מעל התחזית ב-$89 מיליון. בשורה התחתונה, DoorDash רשמה רווח למניה (EPS) של 55 סנט, לעומת 38 סנט ב-3Q24, אך החמיצה את התחזיות ב-13 סנט. בסוף הרבעון השלישי לחברה היו $7.4 מיליארד במזומנים ונכסים נזילים אחרים.
למרות האופי החיובי הכללי של הדוח לרבעון השלישי – ההכנסות והרווח עלו משנה לשנה, והיתרות במזומן חזקות – המניה ירדה ב-17% לאחר הפרסום. מדובר ביום המסחר הגרוע ביותר של DASH אי פעם, והירידה הגיעה כשמשקיעים נבהלו מתוכניות ההשקעה שהוכרזו. ראוי לציין שהמניה החלה לרשום עליות בשבועות האחרונים.
לדברי האנליסט מארק מהאני מ-Evercore, DASH מציגה למשקיעים הזדמנות צמיחה מוצקה. הוא כותב על המניה: "אנחנו ממשיכים להאמין ש-DASH יכולה לשמור על צמיחת הכנסות קרובה לפרימיום (~20%) בזכות מובילות השוק שלה, ביצוע מצוין וה-TAM העצום שלה, על בסיס הניתוח הקנייני שלנו. אנו מאמינים ש-DASH עשתה עבודה יעילה מאוד עם רכישת Wolt, ומאמינים שהיא יכולה לשחזר את הביצועים עם Deliveroo. אנו מאמינים ש-DASH כנראה לוקחת נתח שוק גם במשלוחי מסעדות וגם במשלוחי מצרכים ברוב שווקיה, וסקר המשלוחים השנתי האחרון שלנו הראה ש-DASH היא ההעדפה מספר 1 למשלוחי מצרכים בארה"ב – לראשונה."
מהאני מסכם את תחזיתו למניה ומוסיף פרטים על החוזקות המובנות: "השקעות מתמשכות עשויות להכביד על השוליים המוספים, אבל ה-EBITDA, הן במונחי מרווח והן בדולרים, עדיין אמור לגדול יפה לתוך שנת הכספים 2026 ואילך. אנו רואים את הביקוש הצרכני הקצה-שוק לשירותי משלוחים כחסון, ומאמינים שההיצע של Dashers יישאר חזק (גידור נגד-מחזורי)… אנחנו רואים ב-DASH מפעילה מובילה בקטגוריה, והערכת השווי נראית לנו סבירה."
לצורך כימות העמדה, האנליסט מעניק למניית DASH דירוג Outperform (כלומר, קנייה), עם מחיר יעד של $360 שמשקף פוטנציאל לעלייה של 60% ב-12 החודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של מהאני, לחצו כאן)
דירוג הקונצנזוס 'קנייה חזקה' על DASH מבוסס על 30 חוות דעת אחרונות, מהן 24 בקנייה ו-6 ב'החזק'. המניה נסחרת כעת ב-$225.43 ומחיר היעד הממוצע שלה, $284.46, מרמז על אפסייד של 26% בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית DASH)
Blue Owl Capital (OWL)
המניה הבאה שנבחן היא Blue Owl Capital. החברה מנהלת פעילות גלובלית ממטה בניו יורק ופועלת כמנהל נכסים אלטרנטיבי. ל-Blue Owl יש שורשים עמוקים בתעשייה, אך הגרסה הנוכחית שלה החלה ב-2021, כאשר Owl Rock ו-Dyal Capital השלימו את עסקת ה-SPAC שלהן עם Altimar Acquisition. Blue Owl Capital, החברה הציבורית שנוצרה, מתהדרת כיום במספרים מרשימים: למעלה מ-$213 מיליארד בהון קבוע; מעל $295 מיליארד בסך נכסים בניהול; ומעל $183 מיליארד בנכסים בניהול המניבים עמלות.
Blue Owl פועלת באסטרטגיה מגוונת הכוללת הון אסטרטגי ל-GP, נכסים ריאליים ואשראי. מתוכם, תחום האשראי הוא הגדול ביותר עם $152.1 מיליארד בנכסים בניהול. תחום הנכסים הריאליים של החברה כולל יותר מ-5,815 נכסים בבעלות, קשרים עם למעלה מ-840 דיירים ושותפים, ומנהל $74.7 מיליארד. תחום ההון האסטרטגי ל-GP, עם $68.8 מיליארד בנכסים בניהול, יכול להתגאות בלמעלה מ-60 שותפויות מאז הקמתו.
חברת ניהול הנכסים הזו מחלקת דיבידנדים רבעוניים סדירים מאז השלמת ה-SPAC ב-2021. התשלום הנוכחי, 22.5 סנט למניית רגילה, הוכרז ב-30 באוקטובר ושולם ב-24 בנובמבר. בקצב שנתי של $0.90, הדיבידנד מעניק תשואת דיבידנד קדימה של 5.6%.
בחזית העסקאות של בעלי העניין, ארבעה מבכירי Blue Owl Capital – המנכ"ל המשותף מארק ליפשולץ, המנכ"ל המשותף דאגלס אוסטרובר, והנשיא המשותף קרייג פאקר – ביצעו לאחרונה רכישות מניות במיליוני דולרים. ליפשולץ ואוסטרובר רכשו כל אחד 158,000 מניות ושילמו כ-$2.38 מיליון; פאקר הוציא $1.88 מיליון על 125,000 מניות.
בתוצאות הכספיות, Blue Owl Capital דיווחה על הכנסות של $727.99 מיליון ב-3Q25 – עלייה של 21% משנה לשנה ומעל התחזית ב-$46.85 מיליון. החברה רשמה רווחים בני חלוקה של $341 מיליון ברבעון השלישי, צמיחה של 11.7% משנה לשנה.
מנהל הנכסים הזה משך את תשומת לבו של האנליסט בריאן מקננה מ-Citizens, שמציג תחזית אופטימית לחברה לקראת השנה הבאה. האנליסט המדורג 5 כוכבים אומר על Blue Owl: "ברור לנו שהתנופה בפעילות הולכת ונבנית לקראת סוף השנה. למרות שלא כל התנופה הזו באה לידי ביטוי בדוחות הרבעוניים, אנו סבורים שיותר מההצלחות האחרונות יתחילו להופיע ברווחים (ובקצבי הצמיחה הבסיסיים) לתוך 2026, הן במונחי דולרים מוחלטים והן למניה… אנו חושבים ש-3Q25 יסמן את השפל בצמיחת FRE למניה משנה לשנה, ואנו רואים את הסעיף הזה מאיץ באופן משמעותי לתוך 2026, ובסופו של דבר מחזיר את שיעורי הצמיחה למניה לטווח היעד ארוך-הטווח של ההנהלה, ~20%+… אנו ממשיכים לראות את יחס הסיכון/תשואה כאטרקטיבי למדי ונשארים קונים של המניה."
מקננה מעניק למניית OWL דירוג Outperform (כלומר, קנייה), בצירוף מחיר יעד של $28 המרמז על פוטנציאל עלייה של 75% בשנה. (לצפייה ברקורד של מקננה, לחצו כאן)
Blue Owl Capital קיבלה בוול סטריט דירוג קונצנזוס 'קנייה חזקה' מ-12 סקירות אחרונות, שמתפלגות ל-10 המלצות קנייה ו-2 החזק. המניה מתומחרת ב-$16.02 ומחיר היעד שלה, $22, מרמז על אפסייד של 37% בטווח של שנה. (ראו תחזית מניית OWL)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בתמחור אטרקטיבי, בקרו ב-של TipRanks המניות הטובות לקנייה, כלי שמאחד את כל התובנות על מניות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר שייכות אך ורק לאנליסט המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני כל השקעה.