"'המניה פשוט חוטפת מכות', אומר משקיע בכיר על מניית פלנטיר"
- דניאל ספראקס רואה בפלנטיר עסק מצוין אך טוען שמניית PLTR מתומחרת ברמת שלמות, עם יחס P/E מעל 200 ופער גדול בין שווי השוק לנתונים הפונדמנטליים, ולכן הסיכון אינו מוצדק במחיר הנוכחי.
- למרות הספקות של ספראקס לגבי התמחור, וול סטריט מעניקה למניה דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה עם 11 המלצות קנייה ומחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים המשקף אפסייד של כ-46%.
דוחות רבעוניים ושיחות המשקיעים שנלוות אליהם הם הזדמנות להנהלת החברה להציג הצלחות, להסביר חסרונות ולשרטט תוכניות לעתיד.
אלכס קארפ, המנכ"ל של Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR), נראה שהוא ממש נהנה מהפלטפורמה הזו. המכתבים שלו לבעלי המניות, שמתפרסמים אונליין, מלאים ברמיזות ספרותיות, הקבלות היסטוריות וציטוטים מן ההווה.
וכמובן, לאחרונה הם מלאים גם במילים חזקות מאוד של חגיגה סביב הביצועים המרשימים של פלנטיר. בטקסט האחרון שלו, שפורסם מוקדם יותר החודש יחד עם דוח הרבעון הרביעי והדוח השנתי של פלנטיר, קארפ כינה את שיא הרווחים האחרון של החברה "טהור ולא מבוים". עם צמיחה חזקה הן בשורה העליונה והן בשורה התחתונה, יש לקארפ הרבה סיבות להיות נלהב.
ובכל זאת, השוק לא היה מתגמל באותה מידה, והוא הוריד את מחיר המניה של פלנטיר ב-11% מאז פרסום דוח הרבעון הרביעי, לפני כמה שבועות בלבד. אף על פי שהמשקיע הבכיר דניאל ספראקס בהחלט מעריך את העוצמה של פלנטיר, הוא פשוט עדיין לא מוכן לקפוץ פנימה.
"המניה פשוט מתומחרת לשלמות, כך שלא נשאר כמעט שום מרחב לטעויות", מסביר המשקיע בעל 5 הכוכבים, שנמצא בין 1% העליונים של מקצועני המניות המכוסים בטיפרנקס. "אחת המניות המועדפות בוול סטריט בשנים האחרונות פשוט חוטפת מכות."
המשקיע מציין ששווי השוק של פלנטיר מנותק לחלוטין מהמדדים הרגילים, עם יחס מחיר-רווח (P/E) מעל 200. הוא גם מציין ששווי השוק שלה, שעומד על יותר מ-306 מיליארד דולר, רחוק מאוד ממכירותיה ורווחיה נטו ב-12 החודשים האחרונים – בערך 4.5 מיליארד דולר ו-1.6 מיליארד דולר, בהתאמה.
"הפער בין שווי השוק של פלנטיר לבין הבסיס הפונדמנטלי שלה הוא תהום", מוסיף ספראקס.
המשקיע מפרט עוד שגם האטה קטנה יכולה להצית "אסון". למרות שספראקס לא מצפה שזה יקרה בזמן הקרוב, הוא גם מציין את ההאטה בצמיחת סך שווי החוזים של החברה (מ-151% ברבעון השלישי ל-138% ברבעון הרביעי) כסדק פוטנציאלי בסיפור הצמיחה.
(הוא ממהר להוסיף שגם 138% עדיין נחשבת צמיחה מרשימה מאוד.)
הסיכון הגדול באי-השקעה בפלנטיר הוא שהחברה "ממשיכה לעבוד במלוא הקצב", אומר ספראקס, שמדגיש שזו באמת "חברה מעולה". אבל לכל דבר יש מחיר, וזה מחיר שספראקס לא מוכן לשלם.
"בעוד שתמיד ייתכן שפלנטיר תצליח לספק את הצמיחה יוצאת הדופן הנדרשת כדי להצדיק את שוויה ועדיין לתגמל את בעלי המניות בתשואות אטרקטיביות מכאן והלאה, אני לא חושב שהסיכון שווה את זה במחיר המניה הנוכחי", מסכם ספראקס. (כדי לצפות בהיסטוריית הביצועים של דניאל ספראקס, לחצו כאן)
בוול סטריט, לעומת זאת, מרגישים די בנוח עם המחיר של PLTR, לפחות לעת עתה. עם 11 המלצות קנייה, 6 המלצות החזק, ו-2 המלצות מכירה, PLTR נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, שעומד על 192.38 דולר, משקף אפסייד של כ-46%. (ראו את תחזית מניית PLTR)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של המשקיע המובא בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.