תחזית למניית Nvidia לקראת הדוחות – למה אפשר לצפות
- וול סטריט מצפה ש-Nvidia תציג צמיחה חדה בהכנסות וברווח למניה ברבעון הרביעי ובשנת הכספים 2026, תוך המשך הובלה בשוק תשתיות ה-AI בעיקר דרך חטיבת מרכזי הנתונים, אך עם אי-ודאות לגבי תרומת השוק הסיני.
- רוב האנליסטים נותנים למניית Nvidia דירוג קנייה חזקה עם פוטנציאל אפסייד משמעותי במחיר היעד, ומדגישים שרשרת אספקה חזקה, ביקוש גבוה ל-GPU ויתרון תחרותי בפלטפורמת CUDA, לצד מעקב אחרי הסיכונים התחרותיים והרווחיות.
Nvidia (NVDA) צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון הרביעי של שנת הכספים 2026 ב-25 בפברואר. עם ביקוש יציב וחזק למעבדי GPU ל-AI, המשקיעים יחפשו אישור לכך שההכנסות ושיעורי הרווחיות יכולים להצדיק את רמות התמחור הנוכחיות. התוצאות של ענקית השבבים מהוות נקודת מבחן חשובה למשקיעים שעוקבים אחרי ההובלה שלה על רקע הביקוש המתפוצץ ל-GPU והלחצים התחרותיים. לאחרונה המניה נסחרה סביב 185–190 דולר, וול סטריט מצפה לתוצאות חזקות שיכולות לדחוף את המניה מעלה – או לחשוף סיכוני תמחור.
Nvidia שולטת בשוק תשתיות ה-AI עם נתח מוערך של כ-80% משוק ה-GPU, בזכות שבבי ה-AI H100/H200 והפלטפורמות החדשות מסדרת Blackwell. במקביל, Nvidia מתמודדת עם מאבק מתמשך סביב התאוששות השוק בסין, לוחות הזמנים של סדרת Rubin והיקף ההשקעות של חברות הענן הגדולות (hyperscalers). בשנה האחרונה זינקה מניית NVDA בכמעט 45%.
הציפיות מ-Nvidia
לפי תחזיות וול סטריט, Nvidia צפויה לדווח על רווח למניה מתואם (EPS) של 1.52 דולר, עלייה של כמעט 71% לעומת 0.89 דולר לפני שנה. בנוסף, ההכנסות צפויות לזנק ב-67% משנה לשנה ולהגיע ל-65.58 מיליארד דולר.
בשנת הכספים המלאה 2026, ההכנסות צפויות לעמוד על 213.3 מיליארד דולר והרווח המתואם על 4.69 דולר למניה. מכירות חטיבת מרכזי הנתונים היו מנוע הכנסה מרכזי עבור Nvidia בתשעת החודשים הראשונים של שנת הכספים, והסתכמו ב-131.4 מיליארד דולר.
דעת האנליסטים לקראת הדוחות
לקראת פרסום התוצאות, רוב גדול של האנליסטים חידש את המלצות ה-קנייה על מניית NVDA. טימותי ארקורי מ-UBS העלה את מחיר היעד שלו מ-235 ל-245 דולר, מה שמרמז על אפסייד של 34%. הוא ציין כי שרשרת האספקה ממשיכה להיות חזקה, והסביבה לקראת תקופת הדוחות הבאה חיובית, במיוחד לקראת כנס המפתחים GTC שיתקיים באמצע מרץ.
ארקורי גם סבור ש-Nvidia תחריג את המכירות בסין מהתחזית שלה, משום שפתיחת השוק מחדש עדיין לא ודאית, על רקע אימוץ גובר של שבבים מקומיים במדינה. שאלות לגבי הרווחיות עדיין קיימות כאשר המתחרות מפתחות מעבדי AI משלהן. ב-UBS לא רואים סיכון מהותי בטווח הקצר לשיעור הרווח הגולמי של כ-75% של Nvidia, ומצפים שהנהלת החברה תתייחס לחששות התחרותיים במהלך שיחת המשקיעים ובכנס GTC.
באופן דומה, ג'יימס שניידר מגולדמן זאקס שמר על מחיר יעד של 250 דולר לפני פרסום התוצאות, מה שמרמז על אפסייד של 36.7%. הוא מצפה שההכנסות של Nvidia ברבעון הרביעי יגיעו ל-67.3 מיליארד דולר – כלומר הפתעה חיובית של כ-2 מיליארד דולר מעל תחזית הקונצנזוס – וכן ל"ביט" בשורה התחתונה.
שניידר הדגיש גורמים שיכולים לדחוף את מניית Nvidia מעלה אחרי פרסום התוצאות, ביניהם הוצאות הון (CapEx) חזקות מהצפוי של חברות הענן הגדולות, הערות חיוביות לגבי תחזית המכירות של חטיבת מרכזי הנתונים לשנת הכספים 2027, עלייה בביקוש ל-GPU מחברות שמפתחות מודלים גדולים לשפה (LLM), יתרונות התחרותיים של פלטפורמת CUDA של Nvidia, מגמות הביקוש בסין וההתקדמות בייצור Rubin.
האם מניית Nvidia היא קנייה טובה?
ב-TipRanks, מניית Nvidia נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 37 המלצות קנייה, המלצת החזק אחת והמלצת מכירה אחת. מחיר היעד הממוצע למניית Nvidia, 260.38 דולר, משקף פוטנציאל אפסייד של 42.4% מהרמות הנוכחיות.
