"לא ממש עכשיו", אומר משקיע מוביל על מניית אורקל
- אף שאורקל נהנית מצבר הזמנות עתידי ענק בעיקר בזכות שיתוף פעולה עם OpenAI, המשקיע וויל אבייאפונג מזהיר שהחשיפה הגבוהה ל-OpenAI והצורך בחוב כבד למימון תשתיות הופכים את ההשקעה למסוכנת, והוא מעדיף להמתין לירידת מחיר נוספת במניה.
- בניגוד לזהירות של אבייאפונג, וול סטריט מציגה סנטימנט חיובי כלפי ORCL עם דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, 26 המלצות קנייה ו-7 החזק, ומחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים שמשקף צפי לעלייה של כ-80% במניה.
החדשות על הזינוק המדהים בצבר ההזמנות העתידי של Oracle (NYSE:ORCL) בסתיו האחרון שלחו את המניה לזינוק של 36% ביום אחד בלבד. דיווח על התחייבויות ביצוע שנותרו (Remaining Performance Obligations) בהיקף של 455 מיליארד דולר (עלייה אדירה של 360% משנה לשנה) כנראה יכול לגרום לזה.
מאז הקפיצה הזו, לפני יותר מחמישה חודשים, מדובר ברוב הזמן בירידה מתמשכת עבור אורקל. בסך הכול, מחיר המניה של ORCL נחתך בחצי מאז אמצע ספטמבר.
הסיבות לכך הן גם רחבות וגם ספציפיות לאורקל. צצים חששות מבועה בתחום הבינה המלאכותית, לצד דאגה שהחברה תיאלץ להעמיס על המאזן שלה כמויות עצומות של חוב כדי להקים את התשתיות הנדרשות.
המשקיע הבכיר וויל אבייאפונג (Will Ebiefung) מזהה סיבה נוספת לדאגה: חשיפה יתר ל-OpenAI.
"בעוד ש-OpenAI נשארת מובילה בתחום הבינה המלאכותית הגנרטיבית, היא שותפה מסוכנת מאוד לבנות סביבה עסק," מסביר המשקיע בדירוג 5 כוכבים, שנמצא בין 3% המובילים מבין מקצועני המניות המכוסים על ידי TipRanks.
אבייאפונג מציין שמעל מחצית מצבר ההזמנות החוזיות של אורקל קשור ל-OpenAI. הפייננשל טיימס אף הגדיר את אורקל כמעין "נייר ערך מייצג" (proxy) נסחר בבורסה ל-OpenAI.
קל לראות כיצד הסידור הזה יכול להועיל לאורקל, מודה אבייאפונג, שכן היא מספקת את התשתית הנחוצה לכוח המחשוב האדיר הדרוש למודלי השפה הגדולים (LLMs) של OpenAI.
ובכל זאת, הוא גם מציין ש-OpenAI עדיין שורפת כסף בקצב גבוה, ומצטט דיווח שמעריך שהחברה עלולה לשרוף עד 115 מיליארד דולר במזומן עד 2029. לדבריו, המתח בין ההוצאות האדירות לבין התועלת העתידית הוא לב הוויכוח ההשקעתי בעד ונגד תחום ה-AI.
"המשקיעים למעשה מהמרים שהטכנולוגיה תמשיך להשתפר בקצב שיצדיק את רמות ההשקעה ההוניות העצומות והחוב שאורקל יוצקת למרכזי הנתונים עבור לקוחותיה," מוסיף אבייאפונג.
מהסיבה הזו, המשקיע לא רואה בירידה במניית ORCL הזדמנות קנייה כרגע, ומעדיף להישאר על הגדר ולהמתין לכך שהמניה תרד עוד.
"המניה עלולה להפוך לעוד יותר זולה ככל שהאתגרים ארוכי הטווח האלה יתפתחו," מסכם אבייאפונג. (כדי לראות את היסטוריית הביצועים של וויל אבייאפונג, לחצו כאן)
בוול סטריט אופטימיים מעט יותר. עם 26 המלצות קנייה ו-7 המלצות החזק, ORCL נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 289.62 דולר, משקף צפי לעלייה של 80% בשנה הקרובה. (ראו תחזית למניית ORCL)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של המשקיע המצוטט בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.