הדחיפה הגלובלית של ואנגארד גרופ ל-1 טריליון דולר מאותתת על לחץ נוסף בעמלות
- ואנגארד מגדילה באופן אגרסיבי את פעילותה מחוץ לארה"ב, לאחר שעברה טריליון דולר בנכסים בינלאומיים, עם תוכנית כמעט להכפיל את מספר הלקוחות הלא-אמריקאים בתוך חמש שנים, על רקע מאמצי ממשלות לעודד מעבר מחיסכון במזומן להשקעות.
- החברה ממשיכה למקד את האסטרטגיה שלה בעמלות נמוכות ופשטות השקעה, כולל קיצוץ עמלות בקרנות LifeStrategy והרחבת חשיפה למניות גלובליות, מה שמחדד את יתרון העלות שלה מול מתחרות כמו BlackRock ומפעיל לחץ נוסף על דמי הניהול בענף.
Vanguard Group Inc. מגבירה פעילות מחוץ לארה"ב לאחר שהנכסים שלה מחוץ לארה"ב עברו את רף ה-1 טריליון דולר. הפירמה מנהלת כיום יותר מ-12 טריליון דולר בנכסים ברחבי העולם, והמנכ"ל שלה, סלים רמדג'י, אמר שהשלב הבא של הצמיחה יגיע מהשווקים הגלובליים. הוא אמר ל-Financial Times שיש "הזדמנויות מדהימות" ככל שיותר אנשים מעבירים מזומן להשקעות. במקביל, ואנגארד מתכננת להגדיל את בסיס הלקוחות שלה מחוץ לארה"ב מ-17 מיליון לכמעט 40 מיליון בתוך חמש שנים, מה שמשקף את ההערכה כי משקיעים רבים מעבר לים עדיין נמנעים מהשווקים.
באזורים כמו בריטניה ואירופה, החיסכון של משקי הבית עדיין נשאר ברובו במזומן. לפי דברי רמדג'י, השקעה בשווקים אלה נתפסת לעיתים קרובות כיקרה ומסובכת מדי עבור חוסכים מן השורה. כתוצאה מכך, מאגרי הון גדולים נשארים מחוץ להשקעות לטווח ארוך. במקביל, כמה ממשלות מעודדות כיום את הציבור להשקיע יותר, גם כדי לשפר את רמת החיים בפנסיה וגם כדי לתמוך בצמיחה מקומית. ואנגארד היא אחת ממספר פירמות התומכות ביוזמה בבריטניה שמטרתה להסיט חסכונות ממזומן להשקעות.
עמלות ופשטות אסטרטגית
ואנגארד ידועה בעיקר בזכות הקרנות בעלות העלות הנמוכה שלה ובזכות מוצרים פשוטים, המיועדים למשקיעים לטווח ארוך. לאחרונה, הפירמה חתכה עמלות בטווח קרנות ה-LifeStrategy שלה, המנהלות 52 מיליארד ליש"ט, והקטינה את החשיפה לנכסים בבריטניה לטובת מניות גלובליות. החברה אמרה שהשינויים נעשו בתגובה לביקוש מצד הלקוחות ולא כניסיון לתזמן את השוק. מהלך זה משתלב במאמץ הרחב יותר של ואנגארד לפשט את ההשקעה ובו בזמן לשמור על עלויות נמוכות.
כריס מקאיסק, שמוביל את פעילותה של ואנגארד מחוץ לארה"ב, אמר שהנכסים מחוץ לארה"ב הוכפלו בשלוש השנים האחרונות. "בקצב הזה, יידרשו לנו עוד חמש (שנים) כדי למשוך את הטריליון דולר הבא", אמר. הוא גם ציין שקרנות מחקות ו-קרנות סל (ETFs) עדיין אינן מנוצלות מספיק בהרבה תיקים בינלאומיים. במקביל, פער המחירים של ואנגארד ממשיך לבלוט, כאשר רמדג'י מציין שהעמלה הממוצעת של ואנגארד באירופה עומדת על כ-14 נקודות בסיס, לעומת ממוצע ענפי הקרוב ל-65 נקודות בסיס.
יתרון העלות הזה מפעיל לחץ על מתחרות כמו BlackRock (BLK), שגם היא נהנית מהיקף פעילות גדול. עם זאת, מודל הבעלות של ואנגארד מבדיל אותה, משום שהפירמה נמצאת בבעלות משקיעי הקרנות שלה ולא בבעלות בעלי מניות חיצוניים. כתוצאה מכך, רווחים רבים מוחזרים ללקוחות באמצעות עמלות נמוכות יותר.
