האנליסט המוביל: עליבאבא (BABA) היא "נכס מייצג חזק ל-AI" – כך הוא מסביר
- DBS שומרת על דירוג קנייה לעליבאבא ורואה בה "נכס מייצג חזק ל-AI", בזכות פיתוח Qwen Task Assistant שמבצע משימות מקצה לקצה ומחזק את האקו-סיסטם של החברה בתחומי המסחר, התשלומים, הנסיעות והשירותים המקומיים.
- מעבר ל-AI, DBS מציינת מנועי צמיחה חזקים בענן וב-Quick Commerce, וחיזוק סנטימנט וול סטריט כלפי המניה עם דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה ואפסייד ממוצע של כ-23% לפי מחיר היעד.
האנליסט הבכיר מ-DBS, אנדי יו, ממשיך להיות חיובי (Bullish) לגבי עליבאבא (BABA), ומכנה את המניה “נכס מייצג חזק ל-AI”, כאשר החברה מעמיקה בתחום ביצוע מבוסס AI ולא רק בכלי צ'אט פשוטים. הפירמה חזרה על דירוג ה"קנייה" (BUY) שלה למניה, גם לאחר שהורידה את מחיר היעד ל-215 דולר מ-225 דולר, מאחר שהביטחון באסטרטגיה ארוכת הטווח של עליבאבא נשאר יציב.
Qwen של עליבאבא מתרחב מעבר לצ'אט פשוט
יו הדגיש את השקת Qwen Task Assistant 1.0 של עליבאבא כצעד משמעותי קדימה בשימוש ב-AI. בניגוד לצ'אטבוטים רגילים, Qwen נבנה כדי לבצע משימות מקצה לקצה — מהתכנון ועד התשלום — בתחומים כמו קניות, נסיעות, משלוחי אוכל ושירותים יומיומיים.
כתוצאה מכך, ה-AI הופך למנוע ישיר של עסקאות, ולא רק של מעורבות. זה מחזק את האקו-סיסטם של עליבאבא, בכך שהוא שומר על המשתמשים בתוך האפליקציות שלה ומשפר המרות (Conversion) בשירותי הליבה.
למה זה תומך בתזה החיובית על המניה
DBS ציינה שההשקה וההטמעה של ה-AI אצל עליבאבא מחזקות גם את העסקים המרכזיים וגם את מנועי הצמיחה החדשים:
- Qwen משמש כשער תנועה, שמושך משתמשים ישירות לשירותי הליבה של עליבאבא, כמו מסחר אלקטרוני, תשלומים, נסיעות ושירותים מקומיים. זה מחזק את אסטרטגיית ה"سوּپֶר-אפליקציה" ארוכת הטווח של החברה.
- אינטגרציה עמוקה יוצרת יתרון תחרותי. המשתמשים יכולים לעבור מחיפוש לתשלום בזרימה אחת, עם פחות חיכוך ופחות צורך לצאת מהאקו-סיסטם של עליבאבא.
- הפוטנציאל הגדול ביותר הוא במסחר אלקטרוני ובנסיעות אונליין. אלו קטגוריות שבהן הכוונה לקנייה גבוהה, ו-AI יכול לקצר את זמן המחקר, לשפר את איכות ההחלטות ולהעלות שיעורי המרה. זה תומך ישירות בהגנה על נתח השוק וביציבות הכנסות הפרסום המסחרי (CMR), שהאנליסט רואה בהם מנוע מפתח למניה.
מנועי צמיחה נוספים תומכים בתחזית
מעבר לשדרוגים שמוביל ה-AI במסחר הליבה, DBS הצביעה גם על תרומה הולכת וגדלה של תחומי הענן וה-Quick Commerce:
- המומנטום בענן מתחזק על רקע עלייה בביקוש ל-AI. ההנהלה רמזה על העלאת יעד ההכנסות התלת-שנתי בענן, שעומד כיום על 380 מיליארד יואן, מכיוון שעומסי העבודה הקשורים ל-AI עולים על הציפיות. ב-DBS צופים שהכנסות Alibaba Cloud יצמחו בקצב שנתי ממוצע (CAGR) של 31% בין שנת הכספים 2025 לשנת הכספים 2028.
- תחום ה-Quick Commerce ממשיך להפגין התקדמות. נתח השוק של עליבאבא במשלוחי האוכל הגיע לכ-40%, ושיעור שימור המשתמשים נשאר טוב מהצפוי, למרות צמצום הסובסידיות. ב-DBS רואים גם סינרגיה הולכת וגדלה עם פלטפורמת המסחר האלקטרוני המרכזית, ומעריכים שתחום ה-Quick Commerce עשוי להוסיף לאורך זמן עד טריליון יואן בהיקף GMV נוסף.
האם כדאי לקנות את מניית עליבאבא כעת?
וול סטריט ממשיכה להיות חיובית כלפי המניה. מניית עליבאבא נושאת דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (Strong Buy), המבוסס על 13 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית BABA עומד על 203.66 דולר, מה שמרמז על אפסייד של כ-23.13% לעומת הרמה הנוכחית.
