וול סטריט עוצרת לרגע עם מניית הולוג'יק (HOLX) אחרי הצעת רכישה ב-18 מיליארד דולר
- בלאקסטון ו-TPG הציעו להפוך את הולוג'יק לפרטית תמורת 76 דולר למניה ועוד עד 3 דולרים מותנים בביצועים, עם חלון של 45 יום לחיפוש הצעות חלופיות.
- מספר פירמות וול סטריט שמרו על דירוג החזק למניית HOLX, תוך ציון צמיחה איטית ואתגרים בתחום בריאות השד ומכפיל נמוך (מוצדק). עם זאת, הקונצנזוס הכולל נשאר קנייה מתונה, עם מחיר יעד ממוצע 77.75 דולר ופוטנציאל אפסייד של כ-5%.
נקודות עיקריות
- בלאקסטון (BX) ו-TPG (TPG) מציעות להפוך את הולוג'יק לפרטית תמורת 76 דולר למניה ועוד 3 דולרים מותנים בביצועים; לחברה חלון של 45 יום לחפש הצעות טובות יותר.
- שורת אנליסטים שמרו על דירוג החזק למניה, בין היתר בגלל קצב צמיחה איטי ואתגרים בתחום בריאות השד; המכפיל נמוך לעומת חברות דומות אך מוצדק. הקונצנזוס בשוק נשאר קנייה מתונה, עם מחיר יעד ממוצע של 77.75 דולר ואפסייד של כ-5%.
הולוג'יק (HOLX), חברת מכשור רפואי המתמקדת בבריאות נשים, עדיין לא הצליחה במיוחד לרגש את אנליסטי וול סטריט, למרות שקיבלה הצעת רכישה חדשה בהיקף 18.3 מיליארד דולר.
מנהלת הנכסים האלטרנטיביים בלאקסטון (BX) וחברת הפרייבט אקוויטי TPG (TPG) חשפו ביום שלישי את הצעתן להפוך את החברה ממסצ'וסטס לפרטית, במחיר מיידי של 76 דולר למניה. ההסדר כולל תוספת של 3 דולרים למניה אם תחום בריאות השד הגלובלי של הולוג'יק יעמוד ביעדי הכנסות מסוימים בשנתיים הפיסקליות הבאות.
בנוסף, ההסכם כולל חלון של 45 יום שבמהלכו הולוג'יק יכולה לחפש הצעות טובות יותר.
עם זאת, בין יום שלישי לרביעי, אנליסטים מריימונד ג'יימס (RJF), לירינק פרטנרס, נידהאם, ג'יי.פי. מורגן צ'ייס (JPM), ויליאם בלייר וסטיבנס העניקו למניית HOLX דירוג החזק.
דירוגי החזק ממשיכים את הגישה הזהירה של וול סטריט כלפי החברה עוד לפני שההצעה הסופית הוכרזה.
למה האנליסטים עדיין נזהרים?
למרות דירוגי החזק, חלק מהאנליסטים רואים בעסקה מהלך מיטיב עבור הולוג'יק.
אנדרו קופר, אנליסט בריימונד ג'יימס, תיאר אותה כ״תוצאה חיובית לבעלי המניות״. פוניט סודה, אנליסט בלירינק פרטנרס, ציין שההצעה ״הגיונית״ בשל המאבק של הולוג'יק מול משקיעים סביב פלח פעילות בעל צמיחה נמוכה. סודה מאמין שהרכישה פותחת אפשרות לפיצול כמה פעילויות מתוך הולוג'יק.
עם זאת, הן קופר והן סודה ציינו כי לא סביר שהולוג'יק תמצא מציעה גבוהה יותר. קופר אף רואה אפסייד מוגבל במניית HOLX אם הרכישה תושלם.
עוד טען סודה כי תחום בריאות השד של הולוג'יק — האחראי לכ-40% מהכנסותיה — ממשיך לסבול ממספר אתגרים שידחו את החזרה לצמיחה בשיעור חד-ספרתי בינוני. אנדרו ברקמן מויליאם בלייר הביע סנטימנט דומה בניתוחו.
בנוסף, מייקל מאטסון מנידהאם ציין שההצעה משקפת מכפיל שווי נמוך יותר — כלומר המשקיעים משלמים פחות עבור כל יחידת רווחי החברה — לעומת חברות דומות בשוק מדטק בעל שווי שוק גדול. עם זאת, מאטסון רואה בכך דבר מוצדק בשל שיעור הצמיחה האיטי יותר של הולוג'יק.
האם HOLX היא קנייה טובה?
במבט רחב יותר בוול סטריט, מניית הולוג'יק ממשיכה לשאת דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, המבוסס על ארבע המלצות קנייה ושמונה המלצות החזק שניתנו על ידי 12 אנליסטים בשלושת החודשים האחרונים. עם זאת, מחיר היעד הממוצע של HOLX, 77.75 דולר, מצביע על פוטנציאל אפסייד של כ-5% מהרמה הנוכחית.
