VanEck Semiconductor ETF מטפס על רקע מומנטום חזק ב-AI
דסק חדשות סוף השבוע האוטומטי של TipRanks31 בינואר 2026
- קרן VanEck Semiconductor ETF (SMH) נהנית מזרימת כספים חזקה ועלייה שבועית, בעיקר בזכות סנטימנט שוק חיובי כלפי אחזקות AI מובילות כמו Nvidia, TSMC וברודקום.
- Nvidia ממשיכה להוביל את מהפכת ה-AI, TSMC שומרת על מעמד מפתח בייצור השבבים המתקדם, וברודקום זוכה להמלצות קנייה חזקות כדרך מרכזית להיחשף להשקעות בתשתיות ונתבי AI לטווח הארוך.
VanEck Semiconductor ETF ($SMH) עלה ב-1.16% בשבוע האחרון. הקרן רשמה זרימת כספים נטו חיובית ל-5 ימים בסך 466.33 מיליון דולר.
חלק מהעלייה נובעת מסנטימנט השוק כלפי כמה מהאחזקות הגדולות ביותר בקרן. לדוגמה:
- Nvidia Corporation נשארה במרכז הסיפור של הרחבת תשתית ה-AI השבוע, כאשר וול סטריט עדיין רואה בה אחת משתי ה"עמודות הבלתי־נפרדות" של תשתית ה-AI הפיזית, לצד טסלה. אנליסטים טוענים שנבידיה מקדימה את המתחרות בארבע עד חמש שנים באספקת ה-GPU והציוד הרשתִי שמניעים מרכזי נתונים, מערכות אוטונומיות ורובוטים תעשייתיים. נתוני TipRanks מצביעים על דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, עם פוטנציאל עלייה דו־ספרתי משמעותי ביחס למחירי היעד. המסחר לטווח הקצר היה תנודתי, כולל חולשה על רקע ספקולציות לגבי העברת חלק מהייצור מ-Taiwan Semiconductor, וכן אי־ודאות רגולטורית סביב יצוא שבבי H200 לסין. עם זאת, אותם דיווחים לגבי סין גם מצביעים על פוטנציאל לביקוש נוסף משמעותי, אם בייג'ין תאשר יבוא H200 על ידי שחקניות גדולות כמו ByteDance, Alibaba, Tencent ו-DeepSeek. במקביל, התבטאויות מנכ"ל Microsoft שחזרו ואישרו את ה"שותפות הנהדרת" שלה עם נבידיה בתחום שבבי ה-AI, מדגישות שלמרות שלקוחות גדולים מפתחים מאיצים משלהם, ספקיות הענן הגדולות עדיין מצפות לקנות כמויות גדולות של חומרה מנבידיה. כך החברה נשארת ממוצבת היטב כנהנית המרכזית מבום ההשקעות המתמשך בתשתיות AI.
- Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ממשיכה להיות בלב שרשרת האספקה העולמית לשבבים, כאשר דיווחים אחרונים מדגישים גם את המגבלות שלה וגם את החשיבות האסטרטגית שלה. מאמצי מפעלי הייצור (foundry) של Intel משכו תשומת לב אחרי שיחות על כך ש-Nvidia Corporation עשויה לנתב חלקים מייצור ה-GPU העתידי שלה לקווי הייצור המתקדמים 18A/14A של אינטל, בתחילה כדי להקל על צווארי בקבוק ולעמוד בלחצים פוליטיים אמריקאיים להגדלת הייצור המקומי. עם זאת, אותם דיווחים מציינים ש-TSMC למעשה "מוזמנת במלואה" וצפויה עדיין לשמור לעצמה את הליבות הקריטיות והרווחיות ביותר של שבבי GPU עבור נבידיה ולקוחות מובילים אחרים, בעוד אינטל תקבל "עבודת גלישה" כמו חלק משבבי ה-I/O ופעולות האריזה. מבחינת משקיעים, המשמעות היא שגם אם נבידיה, אפל ואחרות מגוונות על הנייר את יכולות הייצור שלהן, תפקידה הדומיננטי של TSMC בייצור המתקדם נשאר על כנו. העברת חלק מההזמנות עשויה אפילו לעזור, בכך שתפחית את הלחץ הפוליטי ותפנה מקום במפעלי הייצור להזמנות הרווחיות ביותר שלה בתחום AI ומיחשוב בעל ביצועים גבוהים.
- Broadcom Inc. זכתה לגל של תגובות חיוביות מאנליסטים, מה שמחזק את מעמדה כאחת הדרכים המועדפות בשוק להיחשף להוצאות ארוכות טווח על תשתיות AI. המניה הייתה תנודתית מאז תחילת השנה, אך עדיין רשמה עלייה חדה ב-12 החודשים האחרונים. למניה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, עם מחיר יעד ממוצע שמרמז על כ-40% פוטנציאל עלייה בשנה הקרובה. כריס קאזו מ-Wolfe Research העלה את דירוג המניה ל-Buy/Outperform עם מחיר יעד של 400 דולר, וטען שברודקום הולכת והופכת לספקית מרכזית של מאיצי AI מותאמים אישית וציוד רשת, במיוחד דרך השותפות העמוקה שלה עם Google בשבבי Tensor Processing Units (TPUs). לפי המודלים שלו, הכנסות מ-ASIC ייעודיים ל-AI עשויות להגיע לכ-44 מיליארד דולר ב-2026 וכמעט 78 מיליארד דולר ב-2027, נתמכות במיליוני משלוחים של TPU ובצמיחה מהירה בהכנסות מרשתות AI, בעוד שעסקי השבבים שאינם קשורים ל-AI ועסקי התוכנה מספקים יציבות. לאור הערכות האנליסטים לרווח למניה בצמיחה בקצב דו-ספרתי בינוני עד גבוה עד 2027, והמכפילים שנחשבים עדיין סבירים ביחס לממוצע העדכני של ברודקום בעידן ה-AI, אנליסטים רבים רואים בירידה האחרונה במחיר המניה נקודת כניסה אפשרית לפוזיציית ליבה בתחום ה-AI ומרכזי הנתונים.