אנליסטים מובילים בקאנטור וברב״ק צופים ש-AMD תציג דוחות רבעון רביעי טובים מהצפוי ותעלה תחזיות
- אנליסטים מובילים מקאנטור פיצג׳רלד ו-RBC קפיטל מצפים ש-AMD תכה את תחזיות הרבעון הרביעי 2025 ותעלה את התחזיות לרבעון הבא, בעיקר בזכות ביקוש חזק למעבדי ו-GPU לשרתי דאטה סנטר וחשיפה ל-AI, אם כי קיימות מגבלות היצע וחששות לגבי מעבר וייפרים בענף.
- למרות הערכות חיוביות לדוחות ולצמיחה ב-AI, אנליסט RBC נותר בהמלצת החזק עקב פרמיית שווי של 45% לעומת אנבידיה ותחרות עתידית משבבי ASIC פנימיים של לקוחות גדולים; עם זאת, קונצנזוס וול סטריט למניית AMD הוא קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע המצביע על אפסייד של כ-16%.
ענקית השבבים אדוונסט מיקרו דיוויסז (AMD) צפויה לפרסם את דוחות הרבעון הרביעי שלה ב-3 בפברואר. לקראת דוחות הרבעון הרביעי 2025, אנליסט העל של קאנטור פיצג׳רלד, סי. ג׳יי. מיוז, חזר על המלצת קנייה למניית AMD עם מחיר יעד של 350 דולר, ואמר שהוא מצפה שהחברה תציג "הפתעה חיובית מתונה" ברבעון הרביעי 2025 ותעלה את התחזית לרבעון הראשון של 2026. במקביל, אנליסט העל של RBC קפיטל, סריני פאג׳ורי, חזר על המלצת החזק עם מחיר יעד של 230 דולר, ואמר שהוא "מחפש דוח של הפתעה חיובית והעלאת תחזיות". בואו נבחן את עמדות האנליסטים האלה לקראת דוחות הרבעון הרביעי של AMD.
בינתיים, בוול סטריט מצפים ש-AMD תציג עלייה של 21% ברווח למניה (EPS) ברבעון הרביעי 2025 לשווי של 1.32 דולר, לעומת התקופה המקבילה אשתקד. ההכנסות צפויות לעלות ב-26.2% ולהגיע ל-9.67 מיליארד דולר.
אנליסט בכיר בקאנטור חיובי על מניית AMD
מיוז ציין שלאחר אינטל (INTC) המתחרה, שפרסמה דוחות מאכזבים, הוא מצפה ש-AMD תעקוף במעט את תחזיות הרבעון הרביעי 2025 ותעלה את התחזית לרבעון מרץ. זאת, משום שהחברה לא חווה את אותה החלפת וייפרים (wafer transition) בעסקי ה-Client/Server, שהכבידה על התחזית של אינטל. למעשה, מיוז רואה פוטנציאל עבור AMD להרוויח מהמעבר הזה, אם היא תצליח להשיג מספיק קיבולת ייצור מ-TSMC (TSM).
האנליסט המדורג 5 כוכבים מצפה לעוצמה בסגמנט הדאטה סנטר של אדוונסט מיקרו דיוויסז (גם ב-CPU וגם ב-GPU). באופן ספציפי, מיוז מצפה שהביקוש למעבדי שרתים (server CPUs) יישאר חזק, מונע על ידי AI סוכן (agentic) ושרתים מארחים (host servers) עבור מחשוב מואץ (accelerated compute). האנליסט גם מצפה להמשך צמיחה ב-GPU לדאטה סנטר, ככל שהשקת סדרת MI400 מתקרבת ברבעונים הקרובים. "בעוד שכמות יחידות ה-Client עשויה להיות נמוכה יותר בשל מגבלות היצע, המיקוד עובר ל-ASP-ים [מחירי מכירה ממוצעים] גבוהים יותר הן בצד ה-Client והן בצד ה-Server, כאשר החברה נותנת עדיפות לדגמי פרימיום (SKUs בקצה העליון)", אמר מיוז.
אנליסט RBC אופטימי לגבי הדוחות, אך נותר זהיר לגבי מניית AMD
במקביל, פאג׳ורי מ-RBC ציין שהוא מצפה ש-AMD תציג רבעון של "הפתעה חיובית והעלאת תחזיות", הודות לביקוש מעודד מצד שרתים ולגידול בנתח השוק. בתחום הבינה המלאכותית (AI), פאג׳ורי מצפה שהנהלת החברה תאשר מחדש את לוחות הזמנים הקודמים להאצת הייצור (ramp) של MI455 ושל Helios, למרות הדאגות האחרונות לגבי היצע הוייפרים וסיכוני ביצוע ברמת rack-scale. פאג׳ורי הוסיף שהנהלת AMD נראית בטוחה לגבי הפריסה הראשונית בעסקת OpenAI, ואופטימיות זו משתקפת בתחזיות שלו.
למרות הנקודות החיוביות הללו, פאג׳ורי נותר מהצד ביחס למניית AMD, משום שלדעתו סיכוי להמשך עלייה בטווח הקצר בהכנסות מ-AI נמוך יותר, בשל מגבלות היצע. בנוסף, ציין האנליסט המדורג 5 כוכבים כי ללקוחות הגדולים – מטא פלטפורמס (META), מייקרוסופט (MSFT) ו-OpenAI – יש תוכניות שבבי ASIC (application-specific integrated circuit) פנימיות, שצפויות להתרומם (ramp) בשנים 2026 ו-2027. כיוון שמניית AMD נסחרת ב-פרמיית שווי של 45% לעומת ענקית השבבים אנבידיה (NVDA), פאג׳ורי רואה "איזון בין סיכון לסיכוי" ברמות המחיר הנוכחיות.
האם מניית AMD היא קנייה או מכירה עכשיו?
בוול סטריט יש למניית אדוונסט מיקרו דיוויסז דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (קנייה חזקה), המבוסס על 25 המלצות קנייה ו-8 המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע למניית AMD, 286.66 דולר, מרמז על אפסייד פוטנציאלי של 16%.
