זרמי קריפטו: תעודות סל ביטקוין ספוט רושמות פדיונות

זרמי קריפטו: תעודות סל ביטקוין ספוט רושמות פדיונות

אנדרו אריקסון12 בנובמבר 2025

• תעודות סל ביטקוין ספוט עברו לפדיונות של כ-2.8 מיליארד דולר בחודש, ומורגן סטנלי מזהירה שהשוק בעונת 'הסתיו' וקוראת למשקיעים לקצור רווחים, על רקע עייפות מוסדית ותשואה חלשה יחסית למניות טכנולוגיה.
• לצד הירידה בהשקעות הישירות בביטקוין, שחקנים כמו Visa, Coinbase ו-Franklin Templeton מעמיקים פעילות בבלוקצ'יין, סטייבלקוינס וטוקניזציה; במניות: נפילה חדה ב-Bitdeer לאחר דוחות ושריפה, בעוד Circle מציגה רווחיות וצמיחה חדה ב-USDC ובוחנת טוקן לרשת Arc.

עיקרי הדברים: - תעודות סל ביטקוין ספוט עברו לפדיונות של כ-2.8 מיליארד דולר בחודש, ואנליסטים מזהים עייפות מצד משקיעים מוסדיים. מורגן סטנלי טוענת שהשוק בעונת 'הסתיו' וקוראת לקצירת רווחים. - במקביל לירידה בהשקעות הישירות בביטקוין, גופים כמו Visa, Coinbase ו-Franklin Templeton מעמיקים פעילות בתשתיות בלוקצ'יין, סטייבלקוינס וטוקניזציה. במניות: נפילה חדה ב-Bitdeer אחרי דוחות ושריפה; Circle מציגה רבעון חזק ועלייה חדה במחזור ה-USDC. האמון המוסדי בביטקוין נסדק, ואנליסטים במורגן סטנלי ממליצים ללקוחות 'לקצור רווחים' כשהקריפטו נכנס ל'עונת הסתיו'. במקביל, ככל שהזרימות המוסדיות לתעודות סל ספוט מתקררות, שחקנים פיננסיים גדולים כמו Visa, Coinbase ו-Franklin Templeton מעמיקים את המעורבות בתשתיות בלוקצ'יין, סטייבלקוינס וטוקניזציה. הישארו מעודכנים בחדשות הקריפטו עם 'Crypto Currents' של The Fly, מדי יום. הצטרפו אלינו בשעה 14:00 (ET) לתדרוך חיוני על עולם הקריפטו המהיר ב-FlyCast Radio, והירשמו גם לערוץ ה-YouTube שלנו לסיכום השבועי 'Crypto Fly By'. האמון המוסדי בביטקוין נחלש: תזרים הזנב החזק מהמוסדיים שהקפיץ מוקדם יותר השנה את הביטקוין (BTC-USD) לשיאים נסוג, לפי דיווח של בלומברג. תעודות סל ביטקוין ספוט, שגייסו למעלה מ-25 מיליארד דולר השנה, רשמו בחודש האחרון פדיונות של כ-2.8 מיליארד דולר. אנליסטים מזהים סימני עייפות מצטברים. חלק מהמשקיעים המקצועיים מאבדים סבלנות מול תשואה של כ-10% בלבד בביטקוין השנה, הנמוכה לעומת מניות טכנולוגיה כמו Nvidia (NVDA). מרקוס טילן מ-10X Research הזהיר שמנהלי סיכונים עשויים לעודד לקוחות להקטין פוזיציות: 'כנראה שתצטרכו לקנות עוד Nvidia כשאתם שולחים את הדו"ח למשקיעים.' אנליסטים בסיטיגרופ (C) הדהדו את הסנטימנט: 'הכסף החדש זהיר ואין הרבה דחיפות להיכנס להשקעה.' מורגן סטנלי מכריזה 'סתיו' לקריפטו: אסטרטגים במורגן סטנלי (MS) סבורים ששוק הקריפטו נכנס ל'עונת הסתיו' במחזור בן ארבע שנים. בפודקאסט, האסטרטג להשקעות דני גלינדו אמר: 'סתיו הוא זמן הקציר. זה הזמן לקחת רווחים.' לצד האזהרה המחזורית, אסטרטגים אחרים בחברה ציינו שמשקיעים מוסדיים, הודות ל-ETF, החלו לראות בביטקוין גידור מאקרו לגיטימי, מעין 'זהב דיגיטלי'. יו"ר ה-SEC מציג 'טקסונומיית טוקנים': יו"ר ה-SEC פול אטקינס מפתח 'טקסונומיית טוקנים' שתבהיר אילו מטבעות קריפטו הם ניירות ערך, לפי The Block. בכנס הפינטק של הבנק הפדרלי של פילדלפיה הוא אמר שהתוכנית תתבסס על מבחן האווי (Howey Test). לדבריו, טוקן יכול להיות חלק מחוזה השקעה אך לא בהכרח יישאר נייר ערך לנצח, וככל שהרשת מתבגרת והשליטה מתפזרת – תפקיד המנפיק פוחת. אטקינס הוסיף שהנחה את הצוות לבחון אפשרות לאפשר לטוקנים להיסחר גם בפלטפורמות שאינן של ה-SEC, כגון פלטפורמות תחת פיקוח ה-CFTC. Coinbase מגייסת ליוזמת 'בורסת-הכול' ומבטלת עסקה: Coinbase (COIN) פועלת באגרסיביות לבנות את אסטרטגיית 'בורסת-הכול', וגייסה את ליז מרטין, שותפה לשעבר ב-Goldman Sachs (GS), לתפקיד סמנכ"לית מוצר לשווקים ונגזרים. מרטין, בעלת ותק של 25 שנה בבנק ההשקעות, תוביל את תחום הבורסה והנגזרים של Coinbase. המהלך מגיע כאשר מאט הוגאן, ה-CIO של Bitwise, שיבח בזיכרון ללקוחות את פלטפורמת מכירות הטוקנים המפוקחת החדשה של Coinbase, ואמר שהיא יכולה למקם את החברה כ'Charles Schwab (SCHW) + Goldman Sachs + NYSE' של עולם הקריפטו. Visa ו-Franklin Templeton מרחיבות פעילות און-צ'יין: בעוד ההשקעה הישירה בביטקוין מתקררת, מובילות בתחומי התשלומים וניהול הנכסים מעמיקות לתוך תשתיות הבלוקצ'יין. Visa (V) הכריזה על פיילוט חדש שמאפשר לעסקים להעביר תשלומים ישירות לארנקים של סטייבלקוינס באמצעות Visa Direct. הפיצ'ר מיועד ליוצרים ולעובדי גיג. המקבלים יוכלו לקבל כספים בסטייבלקוינס מגובים בדולר כמו USDC (USDC-USD). בניהול נכסים, Franklin Templeton (BEN) העלתה לאוויר את פלטפורמת Benji Technology על רשת Canton. המהלך מחבר את תשתית הטוקניזציה של החברה לבלוקצ'יין מוסדי שנתמך על ידי Goldman Sachs (GS), BNP Paribas (BNPQY) ו-Broadridge (BR). סטנדרד צ'רטרד (SCBFY) העריך לאחרונה ששוק הנכסים מן העולם האמיתי הממוטבים (Tokenized RWA) עשוי להגיע ל-2 טריליון דולר עד 2028. מניות במוקד: Bitdeer ו-Circle: מניית כורת הביטקוין Bitdeer (BTDR) ירדה ביותר מ-30% ביום שלישי בעקבות פרסום דוחות הרבעון השלישי. הירידה הוחרפה בשל דיווח על שריפה באתר החברה במסילון, אוהיו, שפגעה בשני מבנים בבנייה. לא היו נפגעים, ולא הותקנו ציודי כרייה במקום. במקביל, מנפיקת הסטייבלקוין Circle (CRCL) דיווחה על רבעון שלישי חזק: הרווח הנקי עלה ב-202% לעומת השנה שעברה והגיע ל-214 מיליון דולר, ומחזור ה-USDC גדל ב-108% ל-73.7 מיליארד דולר. החברה חשפה שהיא 'בוחנת אפשרות' לטוקן נייטיב לרשת ה-Arc החדשה שלה, כך בדוחותיה. תנועת מחירים: בזמן הכתיבה, ביטקוין נסחר סביב 101,905.00 דולר, ואתריום סביב 3,417.26 דולר, לפי נתוני CoinDesk. פורסם לראשונה ב-TheFly – מקור מידע סופי לחדשות פיננסיות בזמן אמת שמזיזות את השוק. נסו עכשיו >> ראו את המניות החמות של בעלי עניין בטיפרנקס >> קראו עוד על NVDA: - 'נמר' הטכנולוגיה הסיני שיאומי שואג כשהוא מגייס את העילוי של DeepSeek בתחום ה-AI - ה-WSJ מדווח: מיקרוסופט מרחיבה את פריסת הדאטה-סנטרים עם 'מפעל-על' ל-AI - 'אל תהמרו נגד AMD', אומר אנליסט בכיר במיזוהו לאחר יום האנליסטים - אנליסט מוביל בבנק אוף אמריקה מגביר את האופטימיות על מניית Nvidia - מנכ"לית AMD ליסה סו מחזקת את המניה עם תחזית חיובית למרכזי נתונים בתחום ה-AI