שיחת התוצאות של Flex LNG: תוצאות חזקות לצד אתגרים
- ביצועים פיננסיים חזקים והחזרת ערך: רווח נקי 17.7 מ׳$, רווח נקי מתואם 24.8 מ׳$, TCE של 72 אלף $/יום, צבר חוזים 56–85 שנה, מיחזורי חוב שהוסיפו נזילות, ורכישה חוזרת ודיבידנד שהובילו לתשואת דיבידנד של 12%.
- אתגרים: שוק ספוט רך, עלויות דוק‑יבש גבוהות (כ-5.7 מ׳$ לאונייה) וירידה ביבוא אסיאתי; למרות זאת, הנחיות 2025 נשארו חיוביות עם הכנסות 350–370 מ׳$, TCE 72–77 אלף $/יום ו-EBITDA מתואם 250–270 מ׳$.
נקודות עיקריות
- ביצועים פיננסיים חזקים והחזרת ערך. רווח נקי 17.7 מיליון דולר (מתואם 24.8 מיליון). TCE של 72 אלף דולר ליום. צבר חוזים מינימלי של 56 שנה, עם פוטנציאל ל-85. מיחזור חוב של 175 מיליון דולר הניב כ-43 מיליון דולר נטו, ומימונים נוספים צפויים להוסיף 90 מיליון דולר. בנוסף, תוכנית רכישה חוזרת של 15 מיליון דולר ודיבידנד בשיעור 75% הובילו לתשואת דיבידנד של 12% ב-12 החודשים האחרונים.
- אתגרים וקווי הנחיה קדימה. שוק ספוט רך עונתי פגע בהכנסות, ועלויות דוק‑יבש עלו לכ-5.7 מיליון דולר לאונייה, בעיקר באירופה. באסיה, היבוא ירד (סין -19%, הודו -11%). עם זאת, ההנחיות לשנת הכספים 2025 נשארו חיוביות: הכנסות 350–370 מיליון דולר, TCE של 72–77 אלף דולר ליום ו-EBITDA מתואם של 250–270 מיליון דולר.
Flex LNG ((FLNG)) קיימה את שיחת הוועידה על תוצאות הרבעון השני. קראו להלן את עיקרי הדברים מהשיחה.
שיחת התוצאות האחרונה של Flex LNG הציגה תמונה של איתנות פיננסית, עם רווח נקי חזק ומחויבות להחזרת ערך לבעלי המניות. החברה פועלת בשוק ה‑LNG באופטימיות, אך מתמודדת עם אתגרים כמו שוק ספוט רך יותר ועלויות תפעול גבוהות יותר. בסך הכול הסנטימנט היה אופטימי, עם דגש על צמיחה אסטרטגית ויציבות פיננסית.
ביצועים פיננסיים חזקים
Flex LNG דיווחה על רווח נקי של 17.7 מיליון דולר ברבעון, ועל רווח נקי מתואם של 24.8 מיליון דולר. ה-Time Charter Equivalent (TCE) עמד על 72 אלף דולר ליום, מה שמצביע על תפקוד תפעולי יציב. תוכנית אופטימיזציה למאזן 3.0 מתקדמת היטב ותורמת לעמידות הפיננסית של החברה.
החזרת ערך לבעלי המניות ותוכנית רכישה חוזרת
החברה הכריזה על תוכנית רכישה חוזרת של מניות בהיקף 15 מיליון דולר, לצד דיבידנד בשיעור 75% שאושר על ידי הדירקטוריון. התוצאה היא תשואת דיבידנד של 12% ב-12 החודשים האחרונים, שמדגימה את המחויבות של Flex LNG לספק ערך לבעלי המניות.
מיחזור חוב מוצלח
Flex LNG השלימה בהצלחה מיחזור חוב בהיקף 175 מיליון דולר לאונייה Flex Courageous, שהניב תקבולים נטו של כ-43 מיליון דולר. מימונים נוספים עבור Flex Resolute ו-Flex Constellation צפויים להוסיף 90 מיליון דולר למאזן המזומנים, ובכך לשפר את הנזילות.
התפתחויות חיוביות בשוק ה‑LNG
שוק ה‑LNG הציג צמיחה מבטיחה, כאשר היקף הסחר עלה בכ-2% ל-245 מיליון טון בתקופה ינואר–יולי 2025. בלט במיוחד זינוק של יותר מ-20% ביצוא ה‑LNG מארה״ב לעומת השנה הקודמת, שמעיד על ביקוש חזק.
צבר חוזים מוצק
ל-Flex LNG צבר חוזים חזק, עם מינימום של 56 שנות חכירה ופוטנציאל להגיע ל-85 שנים אם כל אופציות החכירה ימומשו. צבר זה מספק זרם הכנסות יציב ומבסס את האסטרטגיה הפיננסית ארוכת הטווח של החברה.
השפעת שוק הספוט הרך
החברה רשמה ירידה קלה בהכנסות לעומת הרבעון הראשון, שיוחסה לשוק ספוט עונתי ורך יותר. הדבר השפיע על הרווחיות של אוניות שפעלו בשוק הספוט, ומדגיש את התנודתיות בתנאי השוק קצרי הטווח.
עלייה בעלויות הדוק‑יבש
עלויות הדוק‑יבש חרגו מההערכות הקודמות, ועמדו בממוצע על כ-5.7 מיליון דולר לאונייה, בעיקר בגלל עלויות גבוהות יותר באירופה בהשוואה לסינגפור. העלייה הזו מציבה אתגר בניהול הוצאות התפעול.
אתגרים ביבוא ה‑LNG באסיה
יבוא ה‑LNG באסיה נתקל בקשיים, כאשר היבוא הסיני ירד ב-19% והיבוא ההודי ירד ב-11% לעומת השנה שעברה. הירידות הושפעו מהסטת ביקוש לאירופה ומהתנאים הכלכליים בסין, מה שמציב אתגר עבור החברה.
הנחיות לעתיד
בהסתכלות קדימה, Flex LNG מספקת הנחיות לשנת הכספים 2025: הכנסות של 350 עד 370 מיליון דולר, ו-TCE יומי בטווח 72 אלף עד 77 אלף דולר. החברה מכוונת ל-EBITDA מתואם של 250 עד 270 מיליון דולר. למרות זהירות ביחס לטווח הקצר, Flex LNG נשארת אופטימית לגבי הצמיחה לטווח הארוך ומחויבת למדיניות דיבידנד ידידותית לבעלי המניות.
לסיכום, שיחת התוצאות של Flex LNG הדגישה ביצועים פיננסיים חזקים ויוזמות אסטרטגיות לשיפור ערך לבעלי המניות. אף שקיימים אתגרים כמו עלויות גבוהות ותנודתיות בשוק, צבר החוזים המוצק ומיחזורי החוב המוצלחים מציבים את החברה בעמדה טובה לצמיחה עתידית. הסנטימנט הכללי נותר חיובי, עם מיקוד בשמירה על יציבות פיננסית וניצול הזדמנויות בשוק.