שיחת התוצאות של ATRenew: צמיחה חזקה לצד אתגרים
- צמיחה חזקה והתרחבות: הכנסות כוללות של RMB 4.99 מיליארד ברבעון השני של 2025 (צמיחה שנתית 32.2%, מעל ההנחיות), עלייה ב-1P ל-RMB 4.56 מיליארד (+34%) וב-3P ל-RMB 430 מיליון (+15.4%); הרחבת הרשת ל-2,092 חנויות וצוות שירות עד-הדלת ל-1,160; תרומת מוצרים מחודשים (13.5% מהכנסות 1P), עלייה של 63.7% ב-P2C וביצועים חזקים בזירות B2B/B2C כולל קפיצה של 128% ב-GMV הקונסיגנציה של Paipai; תוכנית החזר לבעלי מניות ל-2025–2027 של לפחות 60% מהרווח הנקי Non-GAAP.
- אתגרים ושולי רווח: בערים מדרג נמוך מגבלות צפיפות חנויות וכוח אדם הגבילו את שיעור מימוש ההזמנות פנים-אל-פנים לפחות מ-50%; שולי הרווח התפעוליים Non-GAAP ירדו קלות ל-2.4% מ-2.5%. ההנהלה נותרת אופטימית, עם התמקדות בצמיחת מחזור C2B, סובסידיות לאומיות ושיתופי פעולה עם מותגי אלקטרוניקה צרכנית מובילים.
ATRenew Inc. תעודת פיקדון אמריקאית (ADR) בחסות ((RERE)) קיימה את שיחת התוצאות לרבעון השני. המשיכו לקרוא לעיקרי הדברים.
לאחרונה קיימה ATRenew את שיחת התוצאות שלה, והציגה אווירת צמיחה והתרחבות. החברה דיווחה על עליות חזקות בהכנסות במקטעי 1P ו-3P. במקביל היו התפתחויות משמעותיות ברשתות החנויות ומימוש ההזמנות. לצד זאת ציינו אתגרים בערים מדרג נמוך, ונרשמה שחיקה קלה בשולי הרווח התפעוליים. למרות זאת, הביצועים הפיננסיים היו מוצקים, בתמיכת שיתופי פעולה אסטרטגיים ותוכנית להחזר לבעלי המניות.
עיקרי הדברים
- צמיחה חזקה בהכנסות: הכנסות כוללות של RMB 4.99 מיליארד ברבעון השני של 2025 (עלייה שנתית של 32.2%, מעל הגבול העליון של ההנחיות); עלייה ב-1P ל-RMB 4.56 מיליארד (+34%); עלייה ב-3P ל-RMB 430 מיליון (+15.4%). הרחבת רשת החנויות והשירות עד-הדלת; תרומת מוצרים מחודשים (13.5% מהכנסות 1P) וגידול של 63.7% ב-P2C; ביצועים חזקים בזירות B2B/B2C כולל קפיצה של 128% ב-GMV הקונסיגנציה של Paipai; תוכנית החזר לבעלי מניות ל-2025–2027 של לפחות 60% מהרווח הנקי Non-GAAP בשנה.
- אתגרים והסתכלות קדימה: מגבלות בצפיפות חנויות ובכוח אדם בערים מדרג נמוך הגבילו את שיעור מימוש ההזמנות פנים-אל-פנים לפחות מ-50%; שולי הרווח התפעוליים Non-GAAP ירדו קלות ל-2.4% מ-2.5%. הנהלת החברה נותרה אופטימית, עם התמקדות בצמיחת מחזור C2B, סובסידיות לאומיות ושיתופי פעולה עם מותגי אלקטרוניקה צרכנית מובילים.
שיא בצמיחת ההכנסות
ATRenew דיווחה על הכנסות כוללות של RMB 4.99 מיליארד ברבעון השני של 2025, עלייה שנתית של 32.2%. הצמיחה המרשימה עלתה על הגבול העליון של הנחיות החברה. זה מדגיש את מעמדה החזק בשוק ואת האסטרטגיות העסקיות היעילות שלה.
עלייה בהכנסות 1P ו-3P
השיחה הדגישה עלייה משמעותית בהכנסות משני המקטעים. הכנסות ממוצרי 1P צמחו ב-34% לשנה והגיעו ל-RMB 4.56 מיליארד, בעוד שהכנסות שירותי 3P עלו ב-15.4% והגיעו ל-RMB 430 מיליון.
התרחבות רשת החנויות ומימוש ההזמנות
ATRenew הרחיבה את הפריסה התפעולית שלה ל-2,092 חנויות AHS ברחבי המדינה, כולל 987 חנויות בבעלות החברה ו-1,105 חנויות המופעלות במשותף. החברה גם חיזקה את צוות שירות עד-הדלת בבעלותה ל-1,160 עובדים, כדי לשפר את יכולות אספקת השירות.
תרומת המוצרים המחודשים
מוצרים מחודשים מילאו תפקיד חשוב, והיוו 13.5% מהכנסות ה-1P. הכנסות הקמעונאות P2C עלו ב-63.7% לעומת השנה שעברה, מה שמדגיש את הביקוש הגובר למוצרים מחודשים.
ביצועים חזקים בזירות B2B ו-B2C
זירות ה-B2B וה-B2C של החברה הציגו ביצועים חזקים. ה-GMV של בדיקות במחסן של PJT זינק, וה-GMV של קונסיגנציה ב-Paipai עלה ב-128% בהשוואה לשנה שעברה, מה שמשקף אסטרטגיית שוק איתנה.
תוכנית החזר לבעלי מניות
ATRenew הודיעה על תוכנית להחזר לבעלי המניות לשלוש שנים, המתחייבת להחזיר לא פחות מ-60% מהרווח הנקי Non-GAAP השנתי לבעלי המניות בשנים 2025 עד 2027. המהלך צפוי לחזק את ערך בעלי המניות ולהדגיש את מחויבות החברה למשקיעים.
אתגרים בערים מדרג נמוך
למרות הביצועים החיוביים הכוללים, החברה התמודדה עם אתגרים בערים מדרג נמוך. מגבלות על צפיפות החנויות וכוח האדם הגבילו את שיעור מימוש ההזמנות במפגש פנים-אל-פנים לפחות מ-50%, מה שמצביע על מקום לשיפור.
ירידה בשולי הרווח התפעוליים
שולי הרווח התפעוליים לפי Non-GAAP ברבעון השני של 2025 עמדו על 2.4%, ירידה קלה מ-2.5% ברבעון המקביל אשתקד. הירידה הקטנה הזו מצביעה על צורך בכיוונונים אסטרטגיים לשמירת הרווחיות.
הנחיות קדימה
בהסתכלות קדימה, ATRenew נותרת אופטימית לגבי מסלול הצמיחה שלה. החברה ממשיכה להתמקד בצמיחה של מחזור C2B, בתמיכת סובסידיות לאומיות ושיתופי פעולה עם מותגי אלקטרוניקה צרכנית מובילים. עם אסטרטגיית התרחבות מוצקה ומחויבות להחזרים לבעלי המניות, ATRenew ערוכה להמשך הצלחה.
לסיכום, שיחת התוצאות של ATRenew מציירת תמונה של חברה בצמיחה, עם עלייה חזקה בהכנסות והתרחבויות אסטרטגיות. אף שיש אתגרים, במיוחד בערים מדרג נמוך, התמונה הכוללת נשארת חיובית, בזכות אסטרטגיות חדשניות ומחויבות לערך לבעלי המניות.