שיחת הדוחות של Cannae Holdings: התקדמות לצד אתגרים
- התקדמות: צמצום ההנחה במחיר המניה לעומת ה-NAV ל-26.6% (סגירה ב-$19.88); מכירת Dun & Bradstreet צפויה להכניס $630 מיליון למימון רכישות חוזרות ($300 מיליון) ופרעון חוב ($141 מיליון); החזרי הון של כ-$414 מיליון והעלאה של 25% בדיבידנד; שיפור ב-EBITDA מתואם של Alight.
- אתגרים: Alight עם ירידה של 2% בהכנסות והפסד נקי של $1 מיליארד בשל ירידת ערך מוניטין; ביצועים חלשים בקבוצת המסעדות (Ninety Nine ו-O’Charley’s); והוצאות תפעול שעלו ל-$171 מיליון, גבוה ב-$30 מיליון משנה קודמת, בעיקר בגלל מעבר הנהלה.
Cannae Holdings, Inc. (((CNNE)) קיימה את שיחת הדוחות לרבעון השני. להלן עיקרי הדברים.
Cannae Holdings, Inc. קיימה לאחרונה את שיחת הדוחות, והתחושה הכללית הייתה מעורבת. החברה התקדמה בצמצום ההנחה במחיר המניה לעומת שווי הנכסים הנקי (NAV). היא הצליחה גם במכירת נכסים ובהחזרי הון לבעלי המניות. עם זאת, נותרו אתגרים, בעיקר ירידה בהכנסות של Alight וביצועים חלשים בקבוצת המסעדות.
צמצום ההנחה במחיר המניה לעומת ה-NAV
Cannae הצליחה לצמצם את ההנחה במחיר המניה לעומת שווי הנכסים הנקי. המניה סגרה ב-19.88 דולר, מחיר המשקף הנחה של 26.6%. זו ההנחה הצרה ביותר זה יותר משלוש שנים, שיפור משמעותי לעומת כמעט 40% בעבר.
מכירה מוצלחת של Dun & Bradstreet
החברה צופה לקבל כ-630 מיליון דולר במזומן ממכירת Dun & Bradstreet. Cannae מתכננת להשתמש בכסף כדי לבצע רכישה חוזרת של מניות רגילות בהיקף 300 מיליון דולר ולפרוע חוב של 141 מיליון דולר. זה מדגים גישה אסטרטגית להקצאת הון.
החזרי הון משמעותיים לבעלי המניות
מאז פברואר 2024, Cannae החזירה לבעלי המניות כ-414 מיליון דולר באמצעות רכישות חוזרות ודיבידנדים, מה שמדגיש את מחויבותה להגדלת ערך לבעלי המניות.
ביצועי שיא של AFC Bournemouth
איי-אף-סי בורנמות' רשמה שיא מועדון כשסיימה במקום התשיעי בפרמייר-ליג עם 56 נקודות. המועדון גם הכניס כמעט 200 מיליון דולר מדמי העברה מצטברים, מה שמדגיש את ביצועיו החזקים.
צמיחה ב-EBITDA מתואם של Alight
Alight דיווחה על עלייה של 21% ב-EBITDA מתואם ברבעון השני של 2025, לרמה של 127 מיליון דולר. גם שיעור ה-EBITDA המתואם עלה משמעותית ב-460 נקודות בסיס, מה שמצביע על שיפור תפעולי.
ירידה בהכנסות של Alight והפסד נקי
למרות הצמיחה ב-EBITDA, ההכנסות של Alight ירדו ב-2% לעומת הרבעון השני של 2024, והחברה דיווחה על הפסד נקי של מיליארד דולר, בעיקר עקב ירידת ערך לא-מזומן של מוניטין בהיקף 983 מיליון דולר.
אתגרים בקבוצת המסעדות
קבוצת המסעדות של Cannae התמודדה עם קשיים. רשת Ninety Nine Restaurant & Pub רשמה ירידה קלה במכירות בחנויות זהות, וב-O’Charley’s נרשמה ירידה בכמות המבקרים וירידה דו-ספרתית במכירות בחנויות זהות.
עלייה בהוצאות התפעול
ההוצאות התפעוליות של החברה עלו ל-171 מיליון דולר ברבעון השני של 2025, גבוה ב-30 מיליון דולר משנה קודמת, בעיקר בשל הוצאות מעבר הנהלה.
הנחיות קדימה
Cannae Holdings פרסמה הנחיות קדימה והדגישה תוכנית אסטרטגית לאיזון מחדש של התיק ולהגדלת ערך לבעלי המניות. השלמת מכירת Dun & Bradstreet הצפויה ברבעון השלישי אמורה להניב 630 מיליון דולר במזומן, עם תוכניות לרכישות חוזרות משמעותיות ולפירעון חוב. החברה גם הודיעה על העלאה של 25% בדיבידנד הרבעוני.
לסיכום, שיחת הדוחות של Cannae Holdings שילבה הישגים ואתגרים. מצד אחד, החברה התקדמה בצמצום ההנחה במחיר המניה והחזירה הון לבעלי המניות. מצד שני, היא מתמודדת עם ירידה בהכנסות של Alight ועם תוצאות חלשות בקבוצת המסעדות. ההנחיות קדימה מצביעות על המשך התמקדות בניהול תיק אסטרטגי ובהגדלת ערך לבעלי המניות.