המיליארדר דייוויד טפר מכר את כל מניות סנדיסק שלו. האם גם אתם צריכים?

המיליארדר דייוויד טפר מכר את כל מניות סנדיסק שלו. האם גם אתם צריכים?

מרטי שטרובל1 בספטמבר 2026

• דייוויד טפר מכר את כל ההחזקה שלו בסנדיסק, אחרי שקנה 281,250 מניות ברבעון הראשון.
• למרות המכירה, לטפר עדיין יש חשיפה גדולה ל-AI, ובוול סטריט סנדיסק שומרת על דירוג קנייה חזקה ומחיר יעד שמרמז על עלייה של 40.5%.

דייוויד טפר הוא אחד ממשקיעי המיליארדרים הנעקבים ביותר בוול סטריט. המייסד והנשיא של Appaloosa Management בנה לעצמו מוניטין של מי שמבצע הימורים גדולים, ולעיתים מנוגדי קונצנזוס, והפיק תשואות מרשימות במיוחד לאורך הקריירה שלו. מאז ההשקה ב-1993, Appaloosa הניבה תשואה שנתית ממוצעת של כ-28%.

כעת, אחד המהלכים האחרונים שלו מעלה גבות. טפר מכר לחלוטין את האחזקה שלו בכוכבת הזיכרון סנדיסק (NASDAQ:SNDK).

לפי דוח ה-13F האחרון של Appaloosa, לקרן הגידור לא היו כלל מניות סנדיסק בסוף הרבעון השני. המשמעות היא שטפר מכר את כל הפוזיציה שלו, אחרי שקנה 281,250 מניות במהלך הרבעון הראשון.

העיתוי כאן די מעניין. סנדיסק הייתה אחת ממניות ה-AI החמות ביותר בשוק, עם זינוק של כמעט 3,000% ב-12 החודשים האחרונים ויותר מ-850% במחצית הראשונה של השנה. מומחית זיכרון ה-NAND נהנתה מביקוש מזנק לזיכרון, בזמן שחברות מוציאות מיליארדים על בניית תשתיות AI.

תוצאות הרבעון האחרון של החברה מראות עד כמה הביקוש הזה התחזק. סנדיסק דיווחה על הכנסות ברבעון הפיסקלי הרביעי של 8.97 מיליארד דולר, עלייה של 372% לעומת שנה קודם ו-51% לעומת הרבעון הקודם. הרווח המתואם למניה עמד על 39.25 דולר, לעומת 29 סנט בלבד שנה קודם לכן. מרשים עוד יותר, שיעור הרווח הגולמי המתואם קפץ ל-84.6%, לעומת 26.2% שנה קודם.

עסקי מרכזי הנתונים היו חלק מרכזי מהצמיחה הזו, עם הכנסות של כ-2.98 מיליארד דולר, יותר מכפול מהרבעון הקודם. בכל שנת הכספים כולה, הכנסות סנדיסק הגיעו ל-20.25 מיליארד דולר, עלייה של 175% לעומת השנה הקודמת, בעוד שהכנסות מרכזי הנתונים עלו ב-437%.

אז טפר מכר מניה שנתמכת במספרים מרשימים במיוחד. אבל אחרי עלייה חדה בתוך כמה חודשים בלבד, נראה שהוא החליט שזה הזמן לממש רווחים.

למרות שאפשר לראות בזה מהלך שלילי על בינה מלאכותית, זה ממש לא המקרה. למעשה, לטפר עדיין יש חשיפה גדולה מאוד לבום של ה-AI.

אמזון היא כעת ההחזקה הגדולה ביותר של Appaloosa, עם כ-15% מהתיק המדווח שלה. מיקרון היא הפוזיציה השנייה בגודלה, עם כ-14.6%, בעוד TSMC מייצגת עוד 10%. טפר מחזיק גם באנבידיה, אלפבית, מטא פלטפורמס, AMD, ASML ו-Lam Research. ברבעון השני הוא אפילו פתח פוזיציה חדשה בברודקום.

בפועל, טפר לא אומר שה-AI נגמר בשום צורה. התיק שלו מצביע כמעט על ההפך. נראה שהוא פשוט מעביר הון בתוך האקוסיסטם של ה-AI, יוצא ממניה שרשמה עליות עצומות, אבל נשאר עם חשיפה משמעותית לחברות שעשויות ליהנות מהמשך ההשקעות ב-AI.

האם זה אומר שגם משקיעי סנדיסק צריכים למכור?

לפי האנליסטים בוול סטריט, לא. למעשה, למניה יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, על בסיס 14 המלצות קניה ו-2 המלצות החזק. במחיר יעד ממוצע של 2,201.56 דולר, המשמעות היא פוטנציאל לעלייה של 40.5% בחודשים הקרובים. (ראו תחזית מניית SNDK)