מניית קורוויב – דוח הרווחים בפתח: זה מה שהאנליסט הבכיר מצפה לראות
- קורוויב צפויה לדווח על צמיחת הכנסות חדה מאוד (כ‑101% ל‑1.5 מיליארד דולר), כשאנליסט בכיר מ‑Evercore סבור שיש לה פוטנציאל להכות את תחזיות ההכנסות וה‑EBIT, על רקע ביקוש חזק ותהליך הרחבה אינטנסיבי של קיבולת מרכזי הנתונים ל‑AI.
- האנליסט אמית דריאנני מדרג את המניה בדירוג קנייה עם מחיר יעד של 160 דולר (פוטנציאל עלייה של 65%), בעוד קונצנזוס האנליסטים הכולל 8 המלצות קנייה ו‑8 החזק מצביע על דירוג קנייה מתונה ומחיר יעד ממוצע של 118.57 דולר, המשקף פוטנציאל עלייה של 22%.
קורוויב (NASDAQ:CRWV) צפויה לפרסם היום לאחר סגירת המסחר את תוצאות הרבעון הרביעי של 2025, ובכך היא מגיעה לנקודת מבחן ברגע תנודתי עבור מניות הקשורות לבינה מלאכותית (AI). למרות זאת, נראה שקורוויב ממוקמת בצד הנכון של המגמה, כשהעדפת המשקיעים נוטה לחברות שמחזיקות ומפעילות מרכזי נתונים הממוקדים ב‑AI, ושם נמצא הערך המוסף של קורוויב. עד כה השנה, המניה עלתה ב‑37%.
הסיפור המרכזי הוא צמיחת הכנסות בתלת-ספרתית אצל מומחית תשתיות הענן ל‑AI, הצומחת במהירות. זה גם יהיה מדד מרכזי עבור וול סטריט. הצפי הוא שההכנסות יגדלו ב‑101% ל‑1.5 מיליארד דולר.
עם זאת, אמית דריאנני מ‑Evercore, אנליסט המדורג בין 2% המובילים בוול סטריט, סבור שהחברה יכולה להכות את התחזית הזו, לאור מה שהוא רואה כ"סביבת סיכון נמוכה". נזכיר כי ברבעון הקודם ההנהלה הפחיתה את תחזית ההכנסות לשנת 2025 על בסיס שנה קלנדרית, כדי לשקף עיכובים זמניים במסירת קיבולת של מרכזי נתונים מסוג powered-shell ברבעון הרביעי.
הוא גם רואה פוטנציאל ליציאה מעל תחזית ה‑EBIT של וול סטריט שעומדת על 138 מיליון דולר, אם כי קשה יותר לדייק את תחזית הרווח למניה (EPS), כיוון ש‑CRWV ממשיכה להשקיע בהרחבת קנה המידה של הפעילות.
לגבי הרבעון שהסתיים בדצמבר, דריאנני מעריך שתשומת הלב של המשקיעים תתמקד בלוח הזמנים למסירת מרכזי נתונים מסוג powered-shell, בהתקדמות בחתימת הסכמים על קיבולת ארוכת טווח נוספת ובסביבת המימון – כאשר ההרחבה של השותפות עם אנבידיה נתפסת כגורם תומך – וכן בהשלכה לגבי הכנסות בשנת 2026 על בסיס שנה קלנדרית.
דיווחים אחרונים, שהתבססו על תזכירים פנימיים לגבי "אבן דרך באספקת שבבים" במתקן בדנטון, טקסס, הצביעו על כך שיותר מ‑16,000 מעבדי GPU היו פעילים בסוף דצמבר, ושהקיבולת הכוללת של מרכזי הנתונים יכולה להתקרב לכ‑850 מגה-ואט עד סוף השנה. על רקע זה, האנליסט סבור שתחזית ההכנסות של וול סטריט לרבעון הראשון, העומדת על כ‑2.3 מיליארד דולר, נראית ברת השגה. דריאנני מעריך שהיתרת ההזמנות (backlog) ברבעון הרביעי תסתכם בטווח האמצעי-גבוה של 50 מיליארד דולר, ללא שינוי מהותי מהרבעון השלישי, שכן החברה נותנת עדיפות להשגת קיבולת נוספת של מרכזי נתונים, וההכנסות מוגבלות בעיקר על ידי היצע ולא על ידי ביקוש.
נושאים נוספים שהמשקיעים יעקבו אחריהם כוללים את המעבר מדור Blackwell לדור Rubin ואת האופן שבו קצב ההאצה יכול להשפיע על ההכנסות; זמינות קיבולת של מרכזי נתונים מסוג powered-shell, כולל עדכונים על מתקנים שבביצוע עצמי; ואסטרטגיית יצירת ההכנסות מהיצע התוכנה, כמו SUNK ו‑Mission Control, באמצעות מכירתם לספקיות ענן אחרות. בסך הכול, למרות שהביקוש החזק והדיון סביב משך החיים השימושיים של מעבדי GPU – כשכמה נתונים מצביעים על כך שהם יכולים להישאר יעילים במשך יותר מ‑10 שנים – מוכרים היטב, האנליסט בדירוג 5 כוכבים סבור שהדגש עובר יותר ויותר ליכולתה של CRWV להשיג את הקיבולת הנדרשת כדי לתמוך בהתרחבות עתידית.
לסיכום, דריאנני שמר על דירוג תשואת יתר (כלומר, קנייה) למניה, עם מחיר יעד של 160 דולר המצביע על תשואה צפויה של 65% ב‑12 החודשים הקרובים. (כדי לעקוב אחר ביצועי דריאנני, לחצו כאן)
שאר האנליסטים בוול סטריט מחלקים את הדירוגים באופן שווה ל‑8 המלצות קנייה ו‑8 המלצות החזק. בסך הכול, נוצר דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה (Moderate קניה). במחיר יעד ממוצע של 118.57 דולר, התחזית מצביעה על פוטנציאל לעלייה של 22% במניה בטווח של שנה. (ראו תחזית למניית CRWV)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן מיועד לצורכי מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.