דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

ירדו ביותר מ-40%: שתי מניות 'קנייה חזקה' שמתקרבות לתחתית

מייקל מרקוס21 באוקטובר 2025
  • Klaviyo (KVYO) ירדה ב-41% השנה על רקע חששות לתמחור-יתר, מכירות מניות של המנכ"ל והנפקה משנית, אך הציגה רבעון חזק (הכנסות 293.1 מ׳$, +32% y/y; EPS Non-GAAP של 0.16$ מעל הצפי) ומובלת ב-AI ושילוב עם Shopify. Wells Fargo מעניקה דירוג Overweight (קנייה) ומחיר יעד 40$ (אפסייד 64%); קונצנזוס 'קנייה חזקה' מ-17 אנליסטים, יעד ממוצע 45.44$ (אפסייד 87%).
  • Payoneer (PAYO) השעתה תחזית 2025 (כ-1 מיליארד $ הכנסות) בשל אי-ודאות מאקרו; תוצאות Q1/Q2 מעורבות; המניה ירדה 41% ב-2025. Needham ממליצה קנייה במחיר יעד 10$ (אפסייד 68%) בזכות צמיחה ב-B2B/Checkout/כרטיסים וב-LATAM/APAC ושיפור take-rate; תמחור EV/EBITDA ~6.5x ל-FY26. קונצנזוס 'קנייה חזקה' פה אחד (5 סקירות), יעד ממוצע 10.38$ (אפסייד 74%), מחיר נוכחי 5.96$.
ירדו ביותר מ-40%: שתי מניות 'קנייה חזקה' שמתקרבות לתחתית
נקודות עיקריות: • Klaviyo (KVYO): המניה ירדה ב-41% ב-2025 amid חששות לתמחור-יתר, מכירות מניות של המנכ"ל והנפקה משנית. למרות זאת, הרבעון השני היה חזק (הכנסות 293.1 מ'$, +32% שנתית; רווח למניה Non-GAAP של 0.16$ מעל הצפי). דגש על AI ואינטגרציה עם Shopify. Wells Fargo מעניקה דירוג Overweight (קנייה) ומחיר יעד 40$ (אפסייד 64%); קונצנזוס 'קנייה חזקה' מ-17 אנליסטים, מחיר יעד ממוצע 45.44$ (אפסייד 87%). • Payoneer (PAYO): השעתה את תחזית 2025 (כ-1 מיליארד $ הכנסות) בשל אי-ודאות מאקרו; Q1 ו-Q2 היו מעורבים; המניה ירדה ב-41% ב-2025. Needham ממליצה קנייה עם מחיר יעד 10$ (אפסייד 68%), בזכות צמיחה ב-B2B/Checkout/כרטיסים, LATAM ו-APAC, ושיפור שיעורי עמלה (take-rate); תמחור EV/EBITDA של כ~6.5x ל-FY26. קונצנזוס 'קנייה חזקה' פה אחד (5 סקירות), יעד ממוצע 10.38$ (אפסייד 74%), מחיר נוכחי 5.96$. כשחברות חזקות יוצאות זמנית מהאופנה, לעיתים זה הרגע שבו משקיעים לטווח ארוך מוצאים את ההזדמנויות הטובות ביותר. לא במקרה האמירה 'לקנות בזול, למכור ביוקר' הפכה לכל כך מפורסמת. מניות יכולות לרדת במחיר מסיבות רבות. זה לא אומר שחייבים להתרחק מהן. האנליסטים בוול סטריט יודעים לזהות מניות ששומרות על יסודות חזקים, גם אם המחיר שלהן ירד. בדקנו את הנתונים בפלטפורמת TipRanks ומצאנו שתי מניות שרשמו ירידות חדות בחודשים האחרונים – שתיהן ירדו ביותר מ-40% ב-2025 – אך עדיין נהנות מדירוגים חיוביים של האנליסטים. נבחן אותן מקרוב, ונבין למה בוול סטריט ממליצים עליהן דווקא כשהן מתקרבות לרמות מחיר של תחתית. Klaviyo, Inc. (KVYO) נתחיל עם Klaviyo, חברת תוכנת CRM ל-B2C שהוקמה ב-2012 והיום מובילה בתחומה עם שווי של מעל 7 מיליארד דולר. החברה מעניקה ללקוחות המנויים גישה לפלטפורמת הנתונים הייחודית של Klaviyo, שכוללת תובנות בינה מלאכותית, אוטומציית שיווק, אנליטיקה מתקדמת ושירות לקוחות איכותי. Klaviyo מספקת שירות מותאם אישית בענף שנוטה לאוטומציה. מערכות התוכנה שלה נבנו כדי ליישם את האוטומציה במקום שבו היא הכי נדרשת – באינטראקציות של המנויים עם הלקוחות שלהם. היא מקלה על לקוחותיה העסקיים להכיר את הלקוחות, לבנות קשרים רווחיים ולקדם צמיחת מותג. ברקע, כדי לתמוך בכל זה, Klaviyo מציעה מגוון רחב של כלי שיווק מבוססי-נתונים באיכות גבוהה, שמותאמים לנצל את יתרונות ה-AI. בין היתר: שיווק במייל וב-SMS, אוטומציה ליצירת תכנים, ומאגר נתונים נקי כבסיס יציב. למרות כל היתרונות האלה, מניית Klaviyo ירדה השנה ב-41%. בחודשים האחרונים היא התמודדה עם כמה רוחות נגד, כולל חששות מתמשכים לתמחור-יתר. לאחרונה המנכ"ל, אנדרו ביאלצקי, מכר בלוקים גדולים של מניות. ב-25 בספטמבר הוא מכר מניות KVYO בשווי של יותר מ-7.5 מיליון דולר. באוקטובר הוא מכר שני בלוקים נוספים בשווי מצטבר של 8 מיליון דולר. בנוסף, בקיץ Klaviyo ביצעה הנפקת מניות משנית, שבמסגרתה הוצעו לשוק 6.5 מיליון מניות. בדוח התוצאות האחרון של Klaviyo, לרבעון השני של 2025, ההכנסות עמדו על 293.1 מיליון דולר. זו צמיחה שנתית של 32%, וגם 14.4 מיליון דולר מעל הציפיות. הרווח למניה Non-GAAP היה 16 סנט, 3 סנט מעל התחזית. האנליסט ריאן מקוויליאמס מ-Wells Fargo רואה בשימוש החזק של Klaviyo ב-AI גורם מרכזי, לצד נוספים, שתומך בחברה קדימה. לדבריו: 'פלטפורמת הנתונים של KVYO והאינטגרציה עם Shopify מעניקות לה עמדה ייחודית לשדרוג תהליכי עבודה בעזרת AI ויכולות 'Agentic' ללקוחותיה. אנו מעריכים שככל ש-KVYO תגדיל את מוצרי ה-AI ותשלב יכולות מועצמות-AI בהיצע שלה, אלגוריתם הצמיחה ישתפר. אנו מאמינים ששוק המסחר האלקטרוני שבו KVYO פועלת בשל לניצול AI, והלקוחות הצומחים שלה נוטים יותר לקנות מאשר לבנות... אנו רואים את מניית KVYO כמתומחרת בחסר, נוכח רוחות גב מהתרחבות תהליכי עבודה Agentic בשווקי הליבה, הפוטנציאל למכירה צולבת, והזדמנות לחדירה ללקוחות ארגוניים גדולים יותר.' האנליסט מדרג את KVYO ב-Overweight (קנייה), עם מחיר יעד של 40 דולר שמרמז על אפסייד של 64% לשנה הקרובה. למניה יש 17 סקירות אנליסטים עדכניות, וכולן חיוביות. זה מתכנס לדירוג קונצנזוס 'קנייה חזקה'. המניה נסחרת ב-24.33 דולר, ומחיר יעד ממוצע של 45.44 דולר מרמז על עלייה של 87% בשנה הקרובה. Payoneer (PAYO) הבא בתור הוא Payoneer, עוד חברת טכנולוגיה שפועלת בעולם העסקי הדיגיטלי. Payoneer היא חברת פינטק מקוונת שמעניקה שירותים פיננסיים לעסקים, לפרילנסרים ולמשתמשים פרטיים – ומקלה על העברת כספים בינלאומית באינטרנט. לעסקים, Payoneer מאפשרת לשלם ולקבל תשלומים, לנהל כוח אדם, ולנהל את התפעול הפיננסי. לפרילנסרים, שלעיתים מתקשים יותר בשירותים פיננסיים, Payoneer מסייעת בניהול חשבונות לתשלום וחשבונות לקבל, בניהול המרות מטבע, ואף בגישה למימון. בסיס הלקוחות של Payoneer מגיע בעיקר מעסקים קטנים ובינוניים. חברות אלה הן מנוע חשוב של הכלכלה העולמית, ומאפשרות ליזמים להביא לידי ביטוי את היכולות והדחף שלהם. Payoneer מעניקה להם את הכלים והשירותים לתמיכה בפעילות, לצמיחה ולהתקדמות. החברה מגדירה את עצמה כשירות המוביל שמחבר עסקים קטנים ובינוניים – במיוחד משווקים מתפתחים – אל הכלכלה הגלובלית הרחבה. בפן הפרקטי, Payoneer מאפשרת תשלומים בינלאומיים במהירות ובעלות נמוכה. משתמשים יכולים לבצע עד 200 תשלומים בו-זמנית. השירותים זמינים ביותר מ-150 מטבעות לעסקאות, ומתוכם 70 מטבעות זמינים למשיכות מחשבון. מוקדם יותר השנה Payoneer השעתה את תחזית 2025 שלה – היא צפתה הכנסות שנתיות של קצת מעל מיליארד דולר – בשל אי-ודאות מאקרו גבוהה. תוצאותיה לרבעון הראשון ולרבעון השני היו מעורבות. על רקע זה, המניה ירדה ב-41% ב-2025. עם זאת, מאיאנק טאנדון מ-Needham רואה לא מעט סיבות להמליץ על המניה. לדבריו, המחיר הנמוך יחסית הוא הזדמנות, ולחברה יש לא מעט מנועי צמיחה. טאנדון כותב על Payoneer: 'עם צמיחה חזקה בהצעות הערך הגבוה שלה (B2B, Checkout, כרטיסים ועוד) ובצמיחה באמריקה הלטינית (LATAM) ובאסיה-פסיפיק (APAC), אנו רואים פוטנציאל לעלייה בשיעורי העמלה (take-rate) בעסקי התשלומים הליבתיים לאורך זמן. לנוכח תמחור EV/EBITDA זול של כ~6.5x להערכתנו לשנת הכספים 2026 ופוטנציאל להפתעה חיובית מול תחזיות וול סטריט כאשר עסקי התשלומים הליבתיים ממשיכים להשתפר, יחס הסיכון-סיכוי נראה לנו אטרקטיבי.' במונחים מספריים, טאנדון מעניק ל-PAYO דירוג קנייה, ומצמיד לכך מחיר יעד של 10 דולרים. זה מרמז על אפסייד של 68% בשנה הקרובה. למניה דירוג קונצנזוס 'קנייה חזקה' – והדירוג פה אחד, בהתבסס על 5 סקירות חיוביות בשבועות האחרונים. המניה נסחרת כעת ב-5.96 דולרים, ומחיר יעד ממוצע של 10.38 דולרים מצביע יחד על עלייה פוטנציאלית של 74% ב-12 החודשים הקרובים. כדי למצוא רעיונות נוספים למניות הנסחרות בתמחור אטרקטיבי, בקרו ב-Best Stocks to Buy של TipRanks – כלי שמאחד את כל התובנות על מניות של TipRanks. כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המובא בלבד. התוכן מיועד למידע כללי בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני כל החלטת השקעה.