השבוע שהיה, השבוע הבא: מאקרו ושווקים, 19 באפריל
- ירידת מחירי הנפט ותשואות אג"ח במעקב תמכו בעליות במניות ובסנטימנט חיובי, אך סיכוני היצע אנרגיה, רמות חוב עולמי גבוהות ולחצי ריבית ממשיכים להעיב ועשויים להחזיר תנודתיות לשווקים.
- השבוע הקרוב צפוי להיות עמוס בדוחות רבעוניים מחברות מובילות בתעשייה, טכנולוגיה, בריאות ופיננסים, לצד גל נרחב של תאריכי אקס‑דיבידנד, שיספקו אינדיקציות לביקוש, למגמות עלויות ולהזדמנויות הכנסה למשקיעים.
בשבוע שעבר המניות עלו בכל המדדים, כשמידת הסיכון ירדה ומחירי הנפט נחלשו. מדד דאו ג'ונס (DJIA) עלה ב‑1.79% ל‑49,447 נקודות, בעוד ש‑S&P 500 (SPX) הוסיף 1.20% ל‑7,126 נקודות. גם הנאסד"ק (NDX) עלה ב‑1.29% וסגר ברמה של 26,672 נקודות. במקביל, תשואת האג"ח הממשלתיות האמריקאיות ל‑10 שנים עלתה ל‑4.25%.
התמונה הזו משקפת שוק חזק, כשהירידה בעלויות האנרגיה תומכת בנכסי סיכון. מחיר הנפט (CM:CL) ירד ב‑1.7% ל‑83 דולר, בעוד שהזהב (CM:XAUUSD) נשאר קרוב לשיאים ברמה של 4,866 דולר. ביטקוין (BTC-USD) נסחר קרוב ל‑77,000 דולר, כשהסנטימנט החיובי בשוק נמשך.
ירידת הנפט דוחפת את מניות התעופה, אבל פוגעת באנרגיה
קודם כול, מחירי נפט נמוכים תמכו בחברות התעופה. חברות תעופה כמו אלסקה אייר גרופ (ALK), דלתא אייר ליינס (DAL) ויונייטד איירליינס (UAL) עלו. גם חברות הקרוזים כמו רויאל קריביאן (RCL) וקרניבל (CCL) התחזקו.
מצד שני, מניות האנרגיה ירדו. אקסון מוביל (XOM), שברון (CVX) וולרו אנרג'י (VLO) כולן נחלשו עם ירידת מחיר הנפט. גם מניות חברות הכימיקלים ירדו, מאחר שהעלויות שלהן קשורות למחירי האנרגיה.
במקביל, הסיכון עדיין מורגש. חברת ספיריט איירליינס (SAVE) עשויה להתמודד עם פירוק, לאחר שעלויות הדלק מקשות על תהליך ההתאוששות שלה. באירופה, ה‑IEA הזהיר כי ייתכן שנותרו "שישה שבועות" בלבד של דלק מטוסים אם זרימות האספקה לא יישמרו. זה מראה שסיכון ההיצע עדיין נמצא ברקע.
טכנולוגיה, בינה מלאכותית ותנודות במניות
בינתיים, החדשות בתחום הטכנולוגיה וה‑AI נשארו פעילות. חברת Anthropic השיקה כלי חדש בשם Claude Design, שיכול לבנות מצגות ומוקאפים. המהלך הזה פגע במניות חברות עיצוב, ומניית פיגמה (FIG) ירדה בעקבות ההודעה.
נטפליקס (נטפליקס) גם כן בלטה בשבוע שעבר. החברה עקפה את תחזית ההכנסות לרבעון הראשון, בין היתר בזכות הכנסה חד‑פעמית של 2.8 מיליארד דולר, אבל נתנה תחזית חלשה לרבעון השני. היא גם הודיעה שריד הייסטינגס יעזוב את הדירקטוריון. המניה ירדה בכ‑9% במסחר המאוחר.
במגזר הבריאות, אלי לילי (LLY) פרסמה נתונים חזקים על תרופת ההרזיה הפומית החדשה שלה. החברה אמרה שהיא מתכננת להגיש בקשה לאישור בארצות הברית, כשהיא מתחרה בנובו נורדיסק (NVO) בתחום ההרזיה.
במקומות אחרים, סאנדיסק (SNDK) המשיכה לעלות אחרי זינוק חד בשנה האחרונה. חלק מהמודלים עדיין רואים במניה ערך, למרות שמכפיל המכירות שלה גבוה.
סיפור משמעותי נוסף היה אינטל (אינטל). המניה זינקה כמעט ב‑60% החודש, ו‑נסחרת כעת ברמות שלא נראו מאז שנת 2000. עם זאת, העלייה הזו משקפת בעיקר תקווה למפנה בפעילות החברה – שעדיין לא התרחש בפועל.
השבוע הקרוב
מבט קדימה מראה שהנפט יישאר במוקד. אם תנועת המכליות במיצר תימשך כסדרה, המחירים עשויים להישאר נמוכים ולהמשיך לתמוך בשוק המניות. אם לא, סיכון האנרגיה יכול לחזור במהירות.
במקביל, תשואות האג"ח יישארו גורם מפתח. עלייה נוספת בתשואות עלולה ללחוץ על מניות הטכנולוגיה ועל מניות הצמיחה.
בנוסף, תחום ה‑AI ימשיך להיות נושא מרכזי. כלים חדשים והגדלת היקף ההשקעות ממשיכים לעצב את הסקטור ולהניע תנודות במניות הטכנולוגיה.
לבסוף, הסיכון המאקרו‑כלכלי עדיין קיים. קרן המטבע הבינלאומית (IMF) הזהירה שחוב ארה"ב עלול לעבור את רמת 125% מהתמ"ג, בעוד שהחוב העולמי עשוי להגיע ל‑99% עד 2028. הקרן גם ציינה שבינה מלאכותית יכולה לסייע לאזן זאת, באמצעות האצת הצמיחה והגדלת הכנסות ממסים.
נכון לעכשיו, השווקים עולים על רקע נפט זול יותר וסנטימנט סיכון חיובי. עם זאת, סיכוני היצע, רמות חוב גבוהות ולחצי ריביות מרמזים שתנודתיות עשויה לחזור אם התנאים בשוק ישתנו.
דוחות קרובים והכרזות אקס‑דיבידנד
שבוע המסחר המלא האחרון של אפריל מביא גל צפוף של דוחות מחברות תעשייה, טכנולוגיה, בריאות ופיננסים. במקביל, מגוון רחב של חברות גלובליות ייסחרו באקס‑דיבידנד, ויציעו שילוב של תשואה והכנסה לטווח קצר. משקיעים יחפשו סימנים לביקוש, למגמות עלויות ולחוסן בשולי הרווח, בעוד שסוחרי הכנסה יתמקדו בגודל התשלום ובעיתוי שלו.
תצוגת מקדימה – דוחות
ביום שני, 20 באפריל, חברת AGNC Investment Corp. (AGNC) צפויה לפרסם רווח של 0.36 דולר למניה על הכנסות של כ‑988.60 מיליון דולר. בנוסף, חברת Steel Dynamics Inc. (STLD) תפרסם רווח של 2.79 דולר למניה על הכנסות של כ‑5.08 מיליארד דולר, ותספק אינדיקציה לביקוש תעשייתי ולמחירי הפלדה.
ביום שלישי, 21 באפריל, קבוצת חברות גדולה תפרסם דוחות. חברת ג'נרל אלקטריק (General Electric Company) (GE) צפויה לדווח על רווח של 1.60 דולר למניה על הכנסות של כ‑10.71 מיליארד דולר. במקביל, חברת UnitedHealth Group Incorporated (UNH) תפרסם רווח של 6.58 דולר למניה על הכנסות של כמעט 109.43 מיליארד דולר, ותספק תובנות לגבי מגמות עלויות הבריאות. חברת RTX Corporation (RTX) צפויה לדווח על רווח של 1.51 דולר למניה, בעוד ש‑3M Company (MMM) צפויה לפרסם רווח של 1.98 דולר למניה. בנוסף, חברת Intuitive Surgical Inc. (ISRG) תדווח על רווח של 2.12 דולר למניה, ו‑United Airlines החזקות Inc. (UAL) צפויה לפרסם רווח של 1.08 דולר למניה, מה שעשוי לשקף את רמת הביקוש לנסיעות.
ביום רביעי, 22 באפריל, חברת טסלה Inc. (טסלה) תפרסם רווח של 0.36 דולר למניה על הכנסות של כ‑22.26 מיליארד דולר. חברת AT&T Inc. (T) צפויה לדווח על רווח של 0.55 דולר למניה על הכנסות של כמעט 31.25 מיליארד דולר. באותו יום, חברת Boeing Company (BA) תדווח על הפסד של 0.69 דולר למניה, בעוד שחברת International Business Machines Corporation (IBM) צפויה לפרסם רווח של 1.81 דולר למניה. חברות ServiceNow Inc. (NOW) ו‑Lam Research Corporation (LRCX) יפרסמו גם הן דוחות, ויתנו תמונה על הביקוש לענן ולשבבים.
ביום חמישי, 23 באפריל, חברת אינטל Corporation (אינטל) תפרסם רווח של 0.01 דולר למניה על הכנסות של כ‑12.39 מיליארד דולר. חברת Lockheed Martin Corporation (LMT) צפויה לדווח על רווח של 6.73 דולר למניה, בעוד שחברת Gilead Sciences Inc. (GILD) תפרסם רווח של 1.91 דולר למניה. בנוסף, חברות NextEra Energy Inc. (NEE) ו‑American Express Company (AXP) יפרסמו דוחות, ויעדכנו על הביקוש לחשמל ועל היקף ההוצאות של הצרכנים.
ביום שישי, 24 באפריל, חברת Procter and Gamble Company (PG) תפרסם רווח של 1.56 דולר למניה על הכנסות של כ‑20.56 מיליארד דולר. חברת Schlumberger Limited (SLB) צפויה לדווח על רווח של 0.52 דולר למניה על הכנסות של כ‑8.65 מיליארד דולר. חברות Charter Communications Inc. (CHTR) ו‑HCA Healthcare Inc. (HCA) יפרסמו גם הן דוחות, ויספקו אינדיקציה לביקוש בתחומי המדיה והבריאות.
תאריכי אקס‑דיבידנד השבוע
מספר חברות גדולות ממגזרים שונים ייסחרו באקס‑דיבידנד במהלך השבוע, עם שילוב של תשואות יציבות ותשלומים לטווח קצר.
ביום שני, 20 באפריל, חברת Caterpillar Inc. (CAT) תיסחר באקס‑דיבידנד עם תשלום צפוי של 1.51 דולר בחודש הבא. חברת Zoetis Inc. (ZTS) תשלם 0.53 דולר, בעוד שחברת Colgate-Palmolive Company (CL) תשלם 0.53 דולר בעוד כ‑26 ימים. בנוסף, חברת Mercedes-Benz Group AG (MBGYY) תציע 4.15 דולר בעוד כשני ימים.
ביום שלישי, 21 באפריל, חברת Dell Technologies Inc. (DELL) תיסחר באקס‑דיבידנד עם תשלום צפוי של 0.63 דולר בעוד כ‑12 יום. חברת Ferrari N.V. (RACE) תציע 4.25 דולר בעוד כ‑16 יום, בעוד שחברת Nestle SA (NSRGY) תשלם עד 4.00 דולר בערך בעוד שלושה ימים, בהתאם לסוגי המניות.
ביום רביעי, 22 באפריל, חברת Lowe’s Companies Inc. (LOW) תיסחר באקס‑דיבידנד עם תשלום צפוי של 1.20 דולר בעוד כ‑17 יום. חברת Clorox Company (CLX) תציע 1.24 דולר, בעוד שחברת APA Corporation (APA) תשלם 0.25 דולר בחודש הבא. בנוסף, חברת Airbus SE (EADSY) תציע 3.70 דולר בעוד כארבעה ימים.
ביום חמישי, 23 באפריל, חברת CVS Health Corporation (CVS) תיסחר באקס‑דיבידנד עם תשלום צפוי של 0.67 דולר בעוד כ‑15 יום. חברת Royal Bank of Canada (RY) תציע 1.20 דולר בחודש הבא, בעוד שחברת Banco Santander Brasil SA (BSBR) תשלם 0.14 דולר בעוד כ‑29 יום.
ביום שישי, 24 באפריל, חברת Petroleo Brasileiro SA (PBR) תיסחר באקס‑דיבידנד עם תשלום צפוי של 0.19 דולר בחודש הבא. חברת Coca-Cola Bottling Co Consolidated (COKE) תציע 0.25 דולר בעוד כ‑19 יום, בעוד שחברת Rolls-Royce החזקות plc (RYCEY) תשלם 0.07 דולר בערך בעוד חודשיים.
בסך הכול, השבוע הקרוב מביא שילוב משמעותי של דוחות מחברות במגזרים שונים יחד עם אירועי הכנסה יציבים, מה שעשוי לכוון הן משקיעי צמיחה והן משקיעי תשואה.