השבוע שהיה, השבוע הבא: מאקרו ושווקים, 1 במרץ
- השבוע האחרון בשווקים התאפיין בירידות במדדי המניות המרכזיים בארה"ב, תנודתיות חדה במניות מדיה ו-AI, מהלך M&A משמעותי שבו וורנר ברדרס דיסקברי בחרה בעסקת מזומן עם Paramount Skydance על פני נטפליקס, ודוחות חזקים של אנבידיה והסכמי AI רחבי-היקף של מטא עם AMD ו-אנבידיה, לצד חדשות מעורבות במגזר הבריאות.
- בשבוע הקרוב המשקיעים יתמקדו בדוחות של חברות מובילות בתוכנה, שבבים וקמעונאות, בדוח התעסוקה לפברואר ובהשלכות אפשריות על החלטות הריבית של הפד, בסיכוני מדיניות סחר (עליית מכסים אפשרית ל-15%), בתנודתיות בשוק האנרגיה על רקע מתיחות גיאופוליטית, וכן בלוח צפוף של דוחות רווח ותאריכי אקס-דיבידנד בחברות גדולות במגזרי הטכנולוגיה, האנרגיה והפיננסים.
מניות ארה"ב סגרו את השבוע בירידות, כאשר תנודות חדות במניות מדיה ושמות בתחום הבינה המלאכותית (AI) הובילו את המסחר. מדד S&P 500 (SPX) ירד ביום, בשבוע ובחודש. גם נאסד"ק 100 (NDX) נסוג, בעוד שדאו ג'ונס (DJIA) ירד ב-1.05%. תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים נחלשה ל-3.95%. במקביל, הזהב (CM:XAUUSD) עלה ל-5,296 דולר, הנפט (CM:CL) טיפס ל-67.29 דולר, ו-ביטקוין (BTC-USD) ירד לכיוון 66,000 דולר.
עם זאת, מתחת לרמת המדדים, הפעילות הייתה אינטנסיבית. עסקאות במדיה, שבבים ו-AI עיצבו את השבוע, בעוד שמגזרי הבריאות והאנרגיה עלו על השוק, והטכנולוגיה פיגרה מאחור.
מיזוגים ורכישות במדיה, והוצאות AI מובילות את הדרך
הסיפור המרכזי בשבוע שעבר במגזר המדיה היה הבחירה של וורנר ברדרס דיסקברי (WBD) בהצעת רכישה במזומן בלבד של 31 דולר למניה מצד Paramount Skydance (PSKY), ודחיית הצעתה של נטפליקס (נטפליקס). לאחר מכן נטפליקס החליטה לא להעלות את ההצעה ונסוגה מהעסקה.
וול סטריט קיבל את המהלך בחיוב. מניית נטפליקס זינקה ביום שישי ב-13.82%. HSBC כינה זאת "יציאה אלגנטית", והוסיף שהמהלך מאפשר לנטפליקס לחזור ולהתמקד בליבה העסקית שלה, בעוד היריבות מתמודדות עם בדיקות רגולטוריות וסיכון עסקה. הבנק גם ציין את קנס פירוק העסקה בגובה 2.8 מיליארד דולר, שלדבריו מהווים כ-20% מהרווח למניה (EPS) הצפוי של נטפליקס לשנת 2026. מניית Paramount Skydance זינקה ב-21.02%, בעוד שמניית וורנר ברדרס דיסקברי נחלשה.
במקביל, הבינה המלאכותית המשיכה להיות במרכז. אנבידיה (אנבידיה) פרסמה רבעון שיא עם הכנסות של 68.1 מיליארד דולר ברבעון הרביעי. מתוכן, 62.3 מיליארד דולר הגיעו ממרכזי נתונים. הפירמה נתנה תחזית להכנסות של כ-78 מיליארד דולר ברבעון הראשון. ובכל זאת, המניה הייתה תנודתית, כאשר המשקיעים שוקלים כמה זמן תימשך רמת ההשקעות הגבוהה ב-AI.
במקביל, מטא Platforms (מטא) העמיקה את הדחיפה שלה בתחום ה-AI. החברה חתמה על הסכם רב-שנתי עם Advanced Micro Devices (AMD) לאספקה של עד 6 ג'יגוואט של כרטיסי Instinct GPU. המהלך הגיע ימים ספורים לאחר ש-מטא הרחיבה את השותפות שלה עם אנבידיה לפריסת מערכות Blackwell ו-Rubin חדשות.
במגזר הבריאות, Novo Nordisk (NVO) הודיעה שהתרופה CagriSema שלה לא הצליחה להשוות את תוצאות הירידה במשקל של התרופה tirzepatide של אלי לילי לאחר 84 שבועות. מניית Novo ירדה, בעוד שמניית Eli Lilly (LLY) עלתה. לילי גם השיקה עט Zepbound בעל ארבע מנות במחיר התחלתי של 299 דולר לחודש דרך LillyDirect, במטרה להרחיב את הנגישות לתרופה.
השבוע הקרוב
עם תחילת מרץ, המיקוד זז מתוצאות של חברות שבבים לתוצאות של חברות תוכנה ולנתוני התעסוקה.
ראשית, Broadcom (AVGO) מדווחת ב-4 במרץ. המשקיעים יעקבו אחרי הכנסות הרשת שלה ואיך עסקת VMware משפיעה על שולי הרווח. Oracle (ORCL) צפויה לדווח מאוחר יותר ב-9 במרץ, אך סוחרים יתמקדו בכל עדכון לגבי הענן, על רקע הדוח החזק של אנבידיה.
לאחר מכן, דוח התעסוקה לחודש פברואר יתפרסם ב-6 במרץ. הפד משאיר את הריבית בטווח של 3.5% עד 3.75% ומאמץ גישת המתנה וראייה. השווקים מצפים לשיעור אבטלה קרוב ל-4.4%. כל סימן ברור להתמתנות בשוק העבודה יכול להחיות את הדיבורים על הורדת ריבית במרץ או במאי.
בנוסף, מדיניות הסחר נשארת תחת מעקב. תעריף ה-10% כבר בתוקף, בעוד שהסיכון להעלאה ל-15% ממשיך לרחף מעל קמעונאים ויצרנים. ייתכן שהחברות יעדכנו לגבי רמות המלאי ותוכניות השילוח שלהן.
ולבסוף, שוקי האנרגיה נמצאים במעקב. מחיר הנפט עלה השבוע על רקע מתיחות עם איראן. אם מסלולי האספקה יעמדו בסיכון, מחירי הנפט הגולמי והגז עשויים לחוות תנודות נוספות, מה שעלול להשפיע על מניות האנרגיה, התיירות והביטחון.
דוחות רווח ודיבידנדים צפויים
השבוע המלא הראשון של מרץ מביא עמו לוח זמנים עמוס נוסף. חברות ענק בתחומי הטכנולוגיה, הקמעונאות, האנרגיה והפיננסים צפויות לפרסם דוחות, בעוד כמה פירמות מוכרות יסחרו ללא דיבידנד (אקס-דיבידנד). המשקיעים יחפשו סימנים לביקוש, לשליטה בעלויות ולהוצאות על AI, לצד אפיקי הכנסה חדשים במגזרים שונים.
תצוגה מקדימה לדוחות
ביום שני, 2 במרץ, צפויים דוחות מ-AST SpaceMobile (ASTS), MongoDB (MDB), Norwegian Cruise Line (NCLH), Credo Technology Group (CRDO), AES Corporation (AES), EchoStar Corporation (SATS), Venture Global (VG), Kaspi.kz (KSPI), ו-Smith and Nephew (SNN). הדוחות האלה אמורים לתת אותות ראשוניים לגבי טלקום מבוסס לוויין, נתוני ענן, ביקוש לתיירות, תמחור חשמל ומגמות צריכה גלובליות.
ביום שלישי, 3 במרץ, המיקוד יעבור ל-CrowdStrike החזקות (CRWD), Target Corporation (TGT), Sea Limited (SE), Best קניה Co (BBY), On Holding AG (ONON), AutoZone (AZO), Ross Stores (ROST), ו-ASM International (ASMIY). המשקיעים יעקבו אחרי הוצאות על סייבר, מכירות קמעונאיות בארה"ב, צמיחה במסחר האלקטרוני, ביקוש להלבשת ספורט, מגמות בשוק חלקי החילוף לרכב והזמנות לציוד שבבים.
ביום רביעי, 4 במרץ, המיקוד יהיה על Broadcom (AVGO), שצפויה לפרסם הכנסות של כ-19.22 מיליארד דולר ורווח למניה (EPS) של 2.02 דולר. גם Okta (OKTA), Veeva Systems (VEEV), Bayer (BAYRY), Ecopetrol SA (EC), Adidas (ADDYY), Dycom Industries (DY), Brown Forman ($BF.B) ($BF.A), ו-Continental AG (CTTAY) יפרסמו דוחות. העדכונים האלה אמורים לשפוך אור על אבטחת ענן, הוצאות על טכנולוגיית בריאות, מכירות חקלאות ותרופות, תפוקת נפט, ביקוש לבגדי ספורט ומגמות בבניית רשתות תקשורת.
ביום חמישי, 5 במרץ, צפויים דוחות מ-Costco Wholesale Corporation (COST), Marvell Technology (MRVL), JD.com (JD), Petroleo Brasileiro SA (PBR), Kroger Company (KR), Canadian Natural Resources (CNQ), Ciena Corporation (CIEN), Gap Inc (GAP), Samsara (IOT), BJ’s Wholesale Club (BJ), Burlington Stores (BURL), Guidewire Software (GWRE), ו-Cooper Companies (COO). המשקיעים יעקבו אחרי מכירות מועדוני הקמעונאות, ביקוש לשבבי AI, נתוני קמעונאות בסין, תזרים המזומנים של חברות הנפט, מגמות מחירי המזון והוצאות על רשתות סיבים.
לבסוף, ביום שישי, 6 במרץ, צפויים דוחות מ-Embraer (EMBJ), AltaGas (ATGFF), ו-Deutsche Lufthansa (DLAKY). הדוחות האלה אמורים לספק תובנות לגבי ביקוש למטוסים, מגמות בחברות גז ושמחירי טיסות נוסעים.
תאריכי אקס-דיבידנד השבוע
מספר פירמות גדולות ייסחרו השבוע אקס-דיבידנד, בתחומי הטכנולוגיה, הפיננסים, האנרגיה והצרכנות.
ביום שני, 2 במרץ, Nike (NKE) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.41 דולר בחודש הבא. Lockheed Martin (LMT) מציעה 3.45 דולר בעוד 26 ימים, Goldman Sachs Group (GS) תשלם 4.50 דולר בעוד 29 ימים, ו-DuPont de Nemours (DD) מתכננת תשלום של 0.20 דולר בעוד 15 ימים. McKesson (MCK), Sherwin-Williams (SHW), Moody’s (MCO), Allstate (ALL), Exelon (EXC), ו-Regions Financial (RF) גם כן צפויות להיסחר אקס-דיבידנד.
ביום שלישי, 3 במרץ, McDonald’s (MCD) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 1.86 דולר בעוד 16 ימים. Newmont Mining (NEM) מתכננת לשלם 0.26 דולר בעוד 25 ימים, Analog Devices (ADI) תשלם 1.10 דולר בעוד 16 ימים, ו-KeyCorp (KEY) מציעה 0.20 דולר בעוד 12 ימים.
ביום רביעי, 4 במרץ, PayPal החזקות (PYPL) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.14 דולר בעוד 24 ימים. Lam Research (LRCX) מתכננת תשלום של 0.26 דולר בחודש הבא, Halliburton (HAL) מציעה 0.17 דולר בעוד 24 ימים, Suncor Energy (SU) תשלם 0.44 דולר בעוד 24 ימים, ו-Avery Dennison (AVY) מתכננת תשלום של 0.94 דולר בעוד 17 ימים. Fox (FOX) (FOXA), Yum China (YUMC), ו-Ingersoll Rand (IR) נמצאות גם הן ברשימה.
ביום חמישי, 5 במרץ, Qualcomm (QCOM) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.89 דולר בעוד 25 ימים. Western Digital (WDC) מתכננת תשלום של 0.13 דולר בעוד 17 ימים, Diamondback Energy (FANG) מציעה 1.05 דולר בעוד 11 ימים, Cigna (CI) תשלם 1.56 דולר בעוד 18 ימים, ו-Expedia (EXPE) מתכננת תשלום של 0.48 דולר בעוד 25 ימים. Viper Energy (VNOM), Eversource Energy (ES), Jack Henry and Associates (JKHY), Imperial Oil (IMO), ו-BHP Group (BHP) גם כן צפויות להיסחר אקס-דיבידנד.
לבסוף, ביום שישי, 6 במרץ, Bank of America (BAC) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.28 דולר בעוד 26 ימים. General Motors (GM) מתכננת לשלם 0.18 דולר בעוד 18 ימים, PepsiCo (PEP) תשלם 1.42 דולר בעוד 30 ימים, BlackRock (BLK) מציעה 5.73 דולר בעוד 23 ימים, ו-Royal Caribbean (RCL) מתכננת לשלם 1.50 דולר בחודש הבא. Booking החזקות (BKNG), Kimberly Clark (KMB), L3Harris Technologies (LHX), Tapestry (TPR), ו-Arthur J Gallagher (AJG) גם הן מתוכננות להיסחר אקס-דיבידנד.