אלפבית או פאלנטיר: קתי ווד מגבירה פוזיציה במניית AI אחת בעלת Conviction גבוה
- קתי ווד מגבירה משמעותית את ההשקעה שלה באלפבית (הגדלת הפוזיציה ב-GOOGL ב-62%) על רקע אמון בסטאק ה-AI המלא של החברה ובפוטנציאל המוניטיזציה שלה, בעוד שהאנליסטים בוול סטריט מעניקים למניה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עם אפסייד דו-ספרתי במחיר היעד.
- בו בזמן, ווד מקטינה ב-20% את ההחזקה שלה בפאלנטיר לאחר ראלי חזק וביקורת אנליסטים על תמחור גבוה מדי, אף על פי שהחברה מציגה צמיחה מרשימה בהכנסות ותחזיות חזקות, כאשר קונצנזוס האנליסטים עדיין מדרג את המניה כקנייה מתונה עם אפסייד משמעותי במחיר היעד.
מניות עם נושא בינה מלאכותית (AI) היו באופנה בוול סטריט בשנים האחרונות, אבל בתחילת 2026 נראה שהנוף מתחיל להשתנות. חששות לגבי היקף ההשקעות בהקמת תשתיות AI, יחד עם דאגות בנוגע לשוויי החברות, הובילו לסביבה זהירה יותר. הדבר בא לידי ביטוי בשוק תנודתי, שמתאפיין בשינויים מתמידים בסנטימנט.
תנודתיות היא לא משהו שקתי ווד בהכרח בורחת ממנו. היא אף אמרה ש"תנודתיות היא לא מילה גסה", ורואה בה חלק בלתי נמנע מהשקעה בחדשנות משבשת.
אפשר לומר שגם אלפבית (NASDAQ:GOOGL) וגם פאלנטיר (NASDAQ:PLTR) פועלות בחזית החדשנות המונעת על ידי AI, ושתיהן מצאו מקום בתיקי ARK Invest של ווד. אבל לאחרונה, ווד מגבירה את הפוזיציה שלה באחת מהן, תוך הפחתת החשיפה לשנייה.
אז בואו נראה איזו מניית AI בעלת Conviction גבוה מנכ"לית ARK מעדיפה כיום, ועם קצת עזרה ממאגר הנתונים של TipRanks נוכל לבדוק האם האנליסטים בוול סטריט רואים את הבחירות שלה באור חיובי.
אלפבית
אלפבית משקיעה ב-AI כבר שנים רבות, הרבה לפני שבום ה-AI הגנרטיבי הנוכחי דחף את הטכנולוגיה למיינסטרים. מהמחקר הבסיסי ב-DeepMind ועד פיתוח פנימי של מודלי שפה גדולים וסיליקון ייעודי כמו TPU, החברה בנתה בהדרגה "סטאק" AI אנכי ואינטגרטיבי.
אבל מעניין לציין שכאשר ה-AI הגנרטיבי התחיל למשוך תשומת לב רחבה, אלפבית נתפסה כפחות ממוצבת ביחס למתחרות כמו מיקרוסופט, שהייתה משקיעה מוקדמת ב-OpenAI, יצרנית ChatGPT. הדיבור היה על סיכון לשיבוש, עם חששות שהצעות כמו ChatGPT יפגעו בדומיננטיות של גוגל בחיפוש אונליין.
עם זאת, הסנטימנט בסופו של דבר השתנה לטובת אלפבית, כשהחברה הראתה שיכולות ה-AI שלה חזקות מאוד. השקת Gemini 3 עזרה לבסס את המהפך, כאשר המודל גבר על מתחרים כמו ChatGPT במספר מדדי ייחוס מרכזיים. לא פחות חשוב, אנשים באמת משתמשים בו. אפליקציות Gemini מגיעות כיום ל-750 מיליון משתמשים חודשיים פעילים, והאימוץ בקרב לקוחות אנטרפרייז חזק במיוחד.
השינוי בנרטיב הפך את אלפבית למניית ה-Mag 7 שחייבים להחזיק בשנה שעברה, אבל ב-2026 קשה יותר לייצר עליות, מכיוון שהסנטימנט הכללי כלפי מניות AI טסות הפך לזהיר יותר. זה במיוחד נכון כאשר ספקיות הענן הגדולות (Hyperscalers) – כולל אלפבית – מתכוונות להגדיל משמעותית השנה את ההשקעות הקשורות ל-AI.
אבל נראה שקתי ווד לא נבהלת מכל זה, וסביר שהיא אוהבת את ההזדמנות שנוצרה כאן. במהלך הרבעון הרביעי של 2025, ARK Invest רכשה 206,936 מניות, והגדילה את החזקתה ב-GOOGL ב-62%.
עבור דאγκ אנמות' מ-J.P. Morgan, כל הכסף שאלפבית מוציאה על בניית תשתית ה-AI יהיה שווה את זה.
"אנחנו מאמינים שהכפלת ה-capex מגיעה מעמדת כוח, אבל יש התמקדות משמעותית בפחת, שייאץ ב-2026, ובתזרים המזומנים החופשי (FCF), שלדעת המודל שלנו ירד ל-29 מיליארד דולר (-61% ביחס לשנה קודמת)," אמר אנמות', שנחשב בין 4% האנליסטים המובילים בוול סטריט. "עם זאת, אנחנו מאמינים שמסגרת התמחור עבור רבים עדיין מעוגנת סביב מכפיל 25–30 על רווח GAAP למניה של 14 דולר ומעלה ב-2027. גוגל, מטא ואמזון כולן לוחצות משמעותית על יצירת המזומנים שלהן. אבל לדעתנו ל-GOOGL יש מגוון רחב של מנועי מוניטיזציה, כולל חיפוש, ענן והזדמנות פרסום מונעת AI שגדלה, כאשר הצמיחה האדירה בצבר ההזמנות מספקת גשר מוחשי להכנסות עתידיות ולהתרחבות מרווחים."
"בנוסף," הוסיף האנליסט בדירוג 5 כוכבים, "אנחנו מאמינים ש-GOOGL ממוצבת הכי טוב לתמוך בזינוק הגדול ב-capex, שכן ל-GOOGL כיום יש 80 מיליארד דולר במזומן נטו, לפני AMZN עם 57 מיליארד דולר ו-META עם 23 מיליארד דולר, והיא צפויה לייצר את הכי הרבה מזומנים ב-2026. היכולת של גוגל לספק פתרון AI 'פול סטאק', כפי שהודגש בדוח 10-K, מחזקת עוד יותר את רמת הביטחון שלנו ביכולת החברה לייצר ערך רב-שנתי מההשקעות הללו... GOOGL נשארת המניה המובילה עבורנו אחרי עונת הדוחות של מניות האינטרנט במגזר Mag 7."
בהתאם לכך, אנמות' מעניק למניה דירוג משקל יתר (כלומר, קנייה), בעוד שמחיר היעד שלו, 395 דולר, מצביע על תשואה צפויה של 29% ב-12 החודשים הקרובים. (כדי לצפות ברקורד של אנמות', לחצו כאן)
במקומות אחרים בוול סטריט, המניה מקבלת עוד 26 המלצות קנייה ו-7 המלצות החזק, מה שמוביל לדירוג קונצנזוס קנייה חזקה. לפי מחיר היעד הממוצע, 377.23 דולר, בעוד שנה המניה צפויה להיסחר בפרמיה של 22%. (ראו תחזית מניית GOOGL)
פאלנטיר
הבא בתור היא פאלנטיר, חברה שמזוהה מאוד עם טרייד ה-AI. חברת הביג דאטה הזו נוסדה ב-2003, עם פוקוס על אינטגרציה וניתוח נתונים עבור סוכנויות מודיעין אמריקאיות, ובנתה פלטפורמות שנועדו לעזור לארגונים לעשות סדר במאגרי נתונים גדולים ומורכבים. עם הזמן היא התרחבה לשוק המסחרי, ומיצבה את עצמה כספקית תוכנה שיושבת מעל מקורות נתונים מפוזרים וממירה אותם לכלים תפעוליים לקבלת החלטות.
בעוד שהמוניטין המוקדם שלה היה קשור בעיקר לעבודות ממשלתיות, השקת פלטפורמת ה-בינה המלאכותית שלה באפריל 2023, AIP (Artificial Intelligence Platform), שמשלבת מודלי שפה גדולים ישירות בתוך ערימת התוכנה הקיימת, הייתה סוג של Game Changer עבור החברה. ההשקה סימנה את תחילתה של צמיחה חזקה מאוד בפעילות העסקית לצד זינוקים חדים במניה, שהפכה לאחת המניות בעלות הביצועים הטובים ביותר בשוק בשנים האחרונות.
הצמיחה באה לידי ביטוי בסדרת דוחות רבעוניים יוצאים מן הכלל, וכך היה גם ברבעון הרביעי של 2025. ההכנסות הגיעו ל-1.4 מיליארד דולר, עלייה של 69.2% ביחס לשנה שעברה, מעל הציפיות ב-60 מיליון דולר, בעוד שהרווח המתואם למניה (adj. EPS) עמד על 0.25 דולר, והיכה את התחזיות ב-0.02 דולר. קדימה לרבעון הראשון, החברה מצפה להכנסות בטווח של 1.532–1.536 מיליארד דולר, מעל 1.33 מיליארד דולר שהשוק ציפה להם.
עם זאת, למרות הביצועים החזקים, אחד הקולות הבולטים נגד פאלנטיר התמקד לאורך זמן בשווי החברה. כשהשוק כרגע עצבני בנוגע להייפ יתר סביב AI, המניה ירדה ב-36% מהשיא השנתי (52 שבועות) שלה.
הסיכון המופחת הזה כנראה בא לידי ביטוי בצעד האחרון של ווד. במהלך הרבעון הרביעי, Ark Invest מכרה 803,192 מניות, והקטינה את ההחזקה שלה ב-20%.
האנליסט של ג'פריס, ברנט ת'יל, כנראה מאוד תומך בצעד הזה, שכן לדעתו סיפור הצמיחה המרשים עדיין לא מצדיק שווי שנשאר בעיניו בלתי סביר.
"אנחנו מכירים בכך שהיסודות (פונדמנטלס) של PLTR השתפרו במהירות, ואנחנו מאמינים שהיתרון התחרותי שלה רק התחזק בזמן שהשוק הפוטנציאלי (TAM) התרחב," אמר האנליסט. "עם זאת, סיכון downside ברמת התמחור בבורסה עולה על פוטנציאל ה-upside מהשיפור בפונדמנטלס. PLTR נסחרה במכפיל של עד 73 על הכנסות 2027 (CY27 rev) בנובמבר 2025, אבל המכפיל התכווץ מאז ב-42 נקודות ל-31. גם ככה, המניה נסחרת בפרמיה משמעותית ביחס לסיפורי תוכנה איכותיים ועתירי צמיחה אחרים כמו NET (מכפיל 16), CRWD (13) ו-SNOW (7). המכפיל הגבוה הופך את PLTR לפגיעה במיוחד לשינויים בנרטיב (למשל ירידה בהייפ סביב AI, חששות ל-‘AI disintermediation’, האטה בצמיחת ההכנסות), ואנחנו מאמינים שהירידה בסנטימנט בתעשיית התוכנה עשויה להאיץ את החזרה של PLTR לרמות תמחור ברות-קיימא יותר."
לכן, ת'יל מעניק למניה דירוג תשואת חסר (כלומר, מכירה), בעוד שמחיר היעד שלו, 70 דולר, מצביע על ירידה של כ-47% ב-12 החודשים הקרובים. (כדי לצפות ברקורד של ת'יל, לחצו כאן)
עם זאת, רוב האנליסטים בוול סטריט לא מסכימים עם הגישה הזו; מבט על פיזור ההמלצות מראה שעל בסיס שילוב של 11 המלצות קנייה, 6 המלצות החזק ו-2 המלצות מכירה, הקונצנזוס האנליסטי רואה במניה הזו קנייה מתונה (Moderate Buy). מחיר היעד הממוצע עומד על 191.25 דולר, מה שמשקף צפי לעלייה של 45% בחודשים הקרובים. (ראו תחזית מניית PLTR)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בתמחור אטרקטיבי, בקרו ב-Best Stocks to Buy של TipRanks, כלי שמאחד את כל תובנות המניות של TipRanks.
הצהרת אחריות: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסטים המוצגים בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.