UBS מעלה את דירוג מניית ריביאן (RIVN) אחרי זינוק של 27% – אבל רואה אפסייד מוגבל
- ריביאן זינקה בכ-27% לאחר דוח רבעון רביעי חזק והצגת תחזית אופטימית לדגם ההמוני R2, שאמור להגדיל את מסירות 2026 בכ-53% ל-62–67 אלף רכבים, מעל תחזיות הקונצנזוס.
- אנליסט UBS ג'וזף ספק העלה את דירוג ריביאן מ-Sell ל-Neutral והעלה את מחיר היעד ל-16 דולר, אך מדגיש אפסייד מוגבל לאור סיכוני ביצוע, אפשרות להיחלשות ביקוש ל-R1, המשך שריפת מזומנים ותנודתיות גבוהה הצפויה במניה, בעוד דירוג הקונצנזוס נותר החזק עם מחיר יעד ממוצע של 17.7 דולר.
משקיעי Rivian (NASDAQ:RIVN) לא ממש מצאו הרבה סיבות לשמוח בשנים האחרונות, אבל אפשר לומר שבדרך לסוף השבוע הארוך בעלי המניות יצאו עם תחושת אופטימיות. מניית יצרנית הרכבים החשמליים זינקה בכ-27% במסחר ביום שישי, אחרי שהחברה עקפה את הציפיות בדוח הרבעון הרביעי. חשוב מזה, החברה אותתה שהדגם ההמוני החדש שלה יוביל לקפיצה במסירות.
Rivian מתכוונת להשיק את דגם ה-R2 החדש ברבעון השני, במחיר של קצת מתחת ל-45,000 דולר, מחיר דומה ל-Model Y של טסלה. זה מהווה הנחה משמעותית לעומת סדרת הפרימיום R1. עבור חברה שעדיין אינה רווחית, רכבי ה-R2 אמורים להגדיל את מסירות 2026 ב-53%, לרמה של בין 62,000 ל-67,000 יחידות, כשהאמצע גבוה מתחזית הקונצנזוס (Visible Alpha) שעומדת על 64,130 רכבים.
תחזית חיובית זו גרמה לאנליסט UBS ג'וזף ספק לעדכן מחדש את המודל שלו למניית RIVN.
"להערכתנו, יחס הסיכון-סיכוי בטווח הקצר מאוזן יותר ברמות המחיר הנוכחיות, מאחר שהדירוג הקודם שלנו התבסס חלקית על שיקולי ערך," אמר ספק.
בסופו של דבר, הוסיף האנליסט, תזה ההשקעה במניית RIVN נשענת על כך שהחברה תהפוך לעסק גדול יותר ובסופו של דבר גם רווחי. ספק אומר שהוא היה בעקביות חיובי לגבי המוצרים של החברה, קו הדגמים העתידי והעוצמה של המותג. עם זאת, הדאגה הייתה שהשווי "הקדים את המציאות".
תחזית המסירות של ריביאן לשנת 2026, 62,000–67,000 יחידות, טובה יותר ממה שספק ציפה, ואם החברה תצליח לעמוד בה, זה מרמז על קצב מסירות חזק בסוף השנה שיכול להוות בסיס לביצועים חזקים עוד יותר ב-2027 ואילך.
אבל כשנכנסים לפרטים, ספק סבור שהתחזית מניחה שנפחי ה-R1 וה-RCV יישארו יציבים שנה מול שנה. הוא, לעומת זאת, צופה שהביקוש ל-R1 עלול להיחלש בעקבות אובדן הטבות מס לרכב חשמלי וצעדי רגולציה אחרים שפוגעים בסקטור. בנוסף, כשריביאן צפויה להשיק חומרת ADAS מתקדמת יותר בחצי השני של השנה, יש "הסתברות סבירה" שחלק מהמאמצים המוקדמים יבחרו לדחות את הרכישה.
בפועל, ספק רואה מרחב מוגבל לעלייה מעל תחזית 2026, בעוד שהסיכון downside עדיין קיים. זאת משום שהתחזית מניחה בערך 45,000 יחידות בחצי השני של השנה – "הגדלת קצב חדה" – וכ-22,000 מסירות R2, שכדי להגיע אליהן, למרות שהביקוש נראה חזק, תידרש "ביצועיות ייצור כמעט מושלמת". כתוצאה מכך, ספק אינו צופה עדכוני תחזיות חיוביים משמעותיים בטווח הקרוב. בנוסף, החברה ממשיכה לשרוף מזומנים, וסביר להניח ש-EBITDA חיובי יגיע רק בעוד מספר שנים.
"היינו מצפים שהמניה תמשיך להיות תנודתית, במיוחד מונעת על ידי תנודות בסנטימנט," סיכם האנליסט.
בעוד שספק העלה כעת את דירוגו למניית RIVN מ-Sell ל-Neutral והעלה את מחיר היעד מ-15 ל-16 דולר, הזינוק אחרי הדוח דחף את המניה לרמה הגבוהה בכ-10% ממחיר היעד החדש. (כדי לצפות ברקורד של ספק, לחצו כאן)
גם הקונצנזוס כרגע הוא דירוג Hold, המבוסס על 8 המלצות קנייה ו-Hold, כל אחת, ועוד 4 המלצות Sell. לפי מחיר היעד הממוצע של 17.7 דולר, המניה צפויה להישאר בטווח מסחר צדדי בזמן הקרוב. (ראו RIVN stock forecast)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות במחיר אטרקטיבי, בקרו ב-Best Stocks to Buy של TipRanks, כלי שמרכז את כל תובנות המניות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המובא בלבד. התוכן מיועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.