מניית וולמארט (WMT) זוכה לאהדת אנליסטים — אבל האם אפסייד נוסף כבר מגולם במחיר?
- וולמארט מציגה ביצועי יתר משמעותיים על פני S&P 500, והאנליסטים מצפים לרבעון רביעי חזק עם צמיחה בכל הקטגוריות בארה"ב ו-EPS של 0.72 דולר, לצד תחזית שמרנית יותר לשנת הכספים 2026 ביחס לקונצנזוס.
- למרות דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה ורוב האנליסטים שמעניקים דירוג תשואת יתר ומחיר יעד סביב 140 דולר, מחיר היעד הממוצע מעיד שהמניה כבר מתומחרת במלואה, ולכן מאזן הסיכון/סיכוי נראה פחות אטרקטיבי בטווח הקצר.
מניית Walmart (NASDAQ:WMT) אולי לא נחשבת לאחת המניות ה"אופנתיות" בשוק, אבל זה לא מנע ממנה להכות את מדד S&P 500 בפער גדול בשנים האחרונות. המניה עלתה ב-15% מתחילת השנה, לעומת ביצוע שטוח של S&P 500. זאת לאחר עלייה של 72% ב-2024 ו-23% ב-2025, הרבה מעל תשואות המדד בתקופות אלו – 23% ו-16% בהתאמה.
לקראת פרסום דוחות הרבעון הרביעי ביום חמישי (19 בפברואר), האנליסט של אופנהיימר, רופש פאריק, סבור שהחברה עומדת להציג ביצועים שיכללו "צמיחה בכל הקטגוריות" בעסקי ארה"ב.
על בסיס הניתוח שלו, פאריק העלה את תחזית ה-EPS לרבעון הרביעי לכיוון הגבול העליון של טווח התחזית של ההנהלה. זאת מתוך ציפייה לעונת חגים חזקה, המשך מומנטום חיובי בצמיחה בשורה העליונה בכל העסק, ואולי גם תרומה מתונה כתוצאה ממזג אוויר.
כעת האנליסט צופה EPS רבעוני של 0.72 דולר, לעומת תחזית קודמת של 0.70 דולר, בהשוואה לטווח התחזית של החברה 0.67–0.72 דולר ותחזית האנליסטים בוול סטריט (Street) שעומדת גם היא על 0.72 דולר.
עם זאת, פאריק מצפה שהתחזית של החברה לשנת הכספים 26 (שתסתיים בינואר 2027) תהיה נמוכה מתחזיות ה-Street הנוכחיות, בדומה לגישה שננקטה בשנה שעברה ובהתאם יותר לאלגוריתם הצמיחה ארוך הטווח של WMT. נזכיר, שהחברה פרסמה בשנה שעברה תחזית ראשונית ל-EPS בטווח של 2.50–2.60 דולר, לעומת תחזית Street של 2.77 דולר. תחזיות הקונצנזוס לשנת FY26 צופות צמיחת מכירות של 4.9% ויותר מ-11% צמיחה ברווח התפעולי.
בסיכום, פאריק עדיין נותר מעריץ גדול של החברה. "אנחנו עדיין מאמינים שמכפיל פרמיה מוצדק, לאור הציפיות שלנו להמשך רמות חזקות של צמיחת מכירות ורווח, המשך הגדלת נתח השוק, מסלול צמיחה ארוך לפעילות ההכנסות האלטרנטיביות, ואפשרויות נוספות הקשורות לנכסים של החברה בהודו", סיכם האנליסט בדירוג 5 כוכבים.
בהתאם לכך, פאריק מעניק למניית WMT דירוג תשואת יתר (כלומר, קנייה), וכדי "לשקף את הרה-רייטינג האחרון בסקטור" הוא העלה את מחיר היעד שלו מ-125 ל-140 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של כ-4.5% בחודשים הקרובים. (כדי לצפות ברקורד של פאריק, לחצו כאן)
גם אנליסט RBC, סטיבן שמש, צופה EPS מתואם של 0.72 דולר ומציין שעבודת ההכנה שלו לפני הדוח "מצביעה על המשך מומנטום". שמש סבור שהחברה ממוקמת חזק להמשך הגדלת נתח השוק ולשיפור פרופיל המרווחים לאורך זמן, מונעת על ידי צמיחה מעל הממוצע במקורות הכנסה אלטרנטיביים כמו פרסום.
עם זאת, לאור ביצועי היתר של המניה מאז דוחות הרבעון השלישי, והעובדה שלפני פרסום הדוח הציפיות נראות גבוהות, האנליסט סבור שמאזן הסיכון/סיכוי נוטה לכיוון שלילי.
למרות זאת, בעוד שמש מצפה שמכפיל המניה "ימשיך להיות נושא לוויכוח", גם הוא מדרג את המניה כ-Outperform (קנייה) ומעלה את מחיר היעד שלו ל-140 דולר (מ-126 דולר). (כדי לצפות ברקורד של שמש, לחצו כאן)
כמעט כל יתר אנליסטי ה-Street חושבים בצורה דומה; על בסיס 26 המלצות קנייה לעומת המלצת החזק אחת בלבד, המניה נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (Strong Buy). עם זאת, מחיר היעד הממוצע שעומד על 133.04 דולר מרמז שהמניה מתומחרת כרגע במלואה. לאור זאת, כדאי לעקוב מקרוב האם יגיעו בקרוב העלאות נוספות של מחירי יעד או הורדות דירוג. (ראו תחזית מניית WMT)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בתמחור אטרקטיבי, בקרו במניות הטובות ביותר לקנייה של TipRanks, כלי שמאחד את כל תובנות המניות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסטים המוצגים בלבד. התוכן נועד לשמש לצורכי מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.