"זה זמן הצמיחה": משקיע מהמר בגדול על מניית Palantir (PLTR)
- Palantir מציגה צמיחה חזקה בהכנסות ובשווי החוזים, במיוחד במגזר המסחרי בארה"ב, והמשקיע First Principles Partners רואה באימוץ המואץ של פלטפורמת ה-AI שלה (AIP) מנוע מרכזי לצמיחה עתידית ו"חפיר" תחרותי.
- על אף מכפיל הרווח הגבוה של PLTR, המשקיע טוען שהשווי הגבוה משקף ציפיות צמיחה גבוהות ומצדיק פרמיה כל עוד הצמיחה נמשכת; גם וול סטריט מתחילה להיות חיובית יותר על המניה, עם דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה ואפסייד ממוצע של כ~46% במחיר היעד.
Palantir (NASDAQ:PLTR) מוכיחה שיש לה את הטכנולוגיה הנדרשת כדי לספק ערך אדיר לבסיס הלקוחות ההולך וגדל שלה. דוח הרבעון הרביעי ושנת 2025 המלאה שלה נתן לאחרונה אישור חזק לדינמיקה הזו.
ההכנסות ברבעון הרביעי הגיעו ל-1.407 מיליארד דולר. זה מייצג עלייה של 70% לעומת השנה הקודמת ועלייה של 19% לעומת הרבעון הקודם. סך שווי החוזים (Total Contract Value) הגיע ל-4.3 מיליארד דולר, עלייה של 166% במונחי משך זמן מותאם-דולר, מה שמצביע על התחייבויות גדולות וארוכות טווח יותר מצד הלקוחות.
עם זאת, אם התמונה העסקית כל כך ברורה, למה הטיעון ההשקעתי לא חד-משמעי באותה מידה? הסיבה היא שווי השוק הגבוה מאוד של PLTR, שגורם לרבים לחשוש בגלוי שמחיר המניה עלול לעבור תיקון כואב – וזה רק עניין של זמן.
משקיע אחד, שפועל תחת שם העט First Principles Partners, מבין את החששות האלה, אבל בכל זאת מחזיק בגישה מעט שונה לנושא.
"מכפיל הרווח (P/E) של PLTR הוא הגבוה ביותר בקרב המתחרות שלה, שמשקיעים רבים עשויים לראות בו הערכת-יתר. אבל אני רואה בו ביטוי לציפיות גבוהות מצד המשקיעים", מסביר המשקיע המדורג 5 כוכבים.
זה לא רק עניין של שווי, שכן First Principles מציין שגם קצב הצמיחה של החברה עולה על זה של חברות דומות. הוא מציין ששיעור הצמיחה החזוי ב-EBITDA העתידי של Palantir, של כ~74%, גבוה משמעותית מזה של Oracle שעומד על 20.4% ושל Microsoft שעומד על 20.8%. כל עוד הצמיחה נמשכת, המשקיע מאמין שהמחיר הפרמייתי מוצדק.
בהקשר הזה, First Principles מחזיק בסנטימנט חיובי מאוד, ומצפה שגל האימוץ האדיר של בינה מלאכותית (AI) יספק לחברה רוח גבית משמעותית בעתיד הנראה לעין.
"עד 2030, ההערכה היא שכמעט כל הוצאות ה-IT יופנו ל-AI. מתוך הפרספקטיבה הזו, אני מאמין ש-Palantir Technologies Inc. היא קנייה חזקה, שמונעת מהאימוץ החזק של פלטפורמת ה-בינה המלאכותית שלה (AIP)", אומר First Principles.
המשקיע אפילו מחזק את הנקודה הזו, וקורא לכלי ה-AIP של Palantir "חפיר" (moat) שימשיך למשוך לקוחות גם בעתיד הרחוק. First Principles צופה שקצב הצמיחה השנתי של 137% במגזר המסחרי בארה"ב של Palantir ימשיך להתרחב. הוא מעריך שזרימת העסקאות תזנק, ההכנסות יגדלו והרווחיות תשתפר.
"אני מאמין ש-PLTR ממוצבת היטב ליהנות מאימוץ הולך וגדל של AI, והמסלול מראה שהחברה כבר התחילה להרוויח מהצמיחה הזו", מסכם First Principles, שמדרג את מניות PLTR כקנייה חזקה. (כדי לצפות ברקורד של First Principles Partners, לחצו כאן)
בוול סטריט, שבעבר היססה לגבי שווי הפרמיה של Palantir, התחילו להתחמם לסיפור. המניה נושאת כיום דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, המבוסס על 11 המלצות קנייה, 6 המלצות החזק ו-2 המלצות מכירה. בנוסף, מחיר היעד הממוצע של 192.38 דולר משקף אפסייד של כ~46% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית PLTR)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בשווי אטרקטיבי, בקרו ב-Best Stocks to Buy של TipRanks, כלי שמאגד את כל התובנות על מניות שמספקת TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.