"שווה לנסות, אבל..." אומר משקיע על מניית אמזון
- המשקיע ולדימיר דימיטרוב, שהיה בעבר שלילי לגבי אמזון, סבור כי ב-2026 ייתכן שינוי מגמה במניה בזכות ביקוש חזק לתשתיות ושירותי ענן ושיפור הרווחיות של AWS, ומעניק למניה המלצת קנייה למרות סיכונים מאקרו-כלכליים.
- לצד זה, דימיטרוב מזהיר כי חולשה אפשרית בכלכלה ובביטחון הצרכנים עלולה לפגוע בפעילות האי-קומרס של אמזון ולהוביל לעוד שנה של ביצועי חסר, בעוד שוול סטריט בגדול אופטימית עם דירוג קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע המשקף אפסייד של כ-23% במניה.
אמזון (NASDAQ:AMZN) לא הייתה אחת מהמנצחות הגדולות של שוק ה-AI בשנה שעברה, למרות שהמהפכה בתחום ה-AI התחזקה מאוד והעיפה רבות מהמובילות בענף לשיאים חדשים. במקום זאת, המניה פיגרה אחרי השוק הרחב, עם עלייה של רק 2% בשנה האחרונה.
באופן אירוני, ביצועי החברה בתקופה האחרונה דווקא היו חזקים מאוד. אמזון ייצרה הכנסות של 180.2 מיליארד דולר ברבעון השלישי, עלייה של 12% לעומת השנה הקודמת, בעוד ש-AWS הציגה עלייה של 20.2% במכירות – קצב הצמיחה המהיר ביותר שלה כמעט בשלוש השנים האחרונות. במקביל, ספקית הענן דיווחה על צבר הזמנות של 200 מיליארד דולר, מה שמצביע על צבר הכנסות משמעותי שעוד צפוי להגיע.
מספר גורמים העיקו על המניה בשנת 2025, כולל חוסר נוחות של משקיעים לגבי הוצאות הון כבדות, מכפיל רווח שפתח את השנה בסביבת 40, וחששות רחבים יותר לגבי התחזית הכלכלית.
אז האם זו יכולה להיות השנה שבה מחיר המניה של AMZN ידביק חלק מעמיתותיה בתחום ההייפרסקיילר? המשקיע ולדימיר דימיטרוב – שהיה זמן רב "דובי" לגבי AMZN – משנה את הטון שלו לגבי החברה.
"הביצועים המאכזבים של מניית אמזון בשנים האחרונות יכולים לשנות כיוון ב-2026", טען המשקיע המדורג 5 כוכבים.
בעוד שדימיטרוב מכיר בחששות לגבי עסקאות המימון המעגליות סביב AI שמסתובבות בשוק, הוא מציין שהתסריט הבסיסי לשנת 2026 מצביע על ביקוש "חזק" לתשתית ענן ולשירותי ענן. שיפור הרווחיות של AWS בשנים האחרונות נותן לדימיטרוב הרבה ביטחון בכך שהחברה יכולה להצליח לנצל את המגמה המתמשכת הזו.
ובכל זאת, המשקיע מוסיף הסתייגות מרכזית או שתיים לגבי הסיבה שהשקעה באמזון אולי לא תשתלם.
"הנעלם הגדול בכל מה שנוגע למחיר המניה של AMZN ב-2026 נותר מצב הכלכלה ושוק המניות בכללותו", מוסיף דימיטרוב.
אמזון היא לא רק ספקית ענן, ולפי דימיטרוב, פעילות המסחר האלקטרוני שלה עלולה להיפגע אם רמת ביטחון הצרכנים תרד בחדות בשנה הקרובה. בנוסף, AMZN עלולה להיות בבעיה גדולה יותר ממניות אחרות אם המצב יתדרדר, משום שלרוב התנודתיות שלה גבוהה יותר מזו של השוק הכללי.
"כל אחד מהתרחישים הללו כנראה יוביל לעוד שנה של ביצועי חסר מצד אמזון", מסכם המשקיע.
עם כל זה, דימיטרוב מוכן לקחת את הסיכון ומדרג את AMZN בדירוג קנייה. (כדי לצפות ברקורד של ולדימיר דימיטרוב, לחצו כאן)
בוול סטריט, לעומת זאת, האופטימיות ברורה. עם 46 המלצות קנייה ורק 1 החזק, אמזון זוכה לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים של 295.05 דולר למניה משקף אפסייד של 23% ב-12 החודשים הבאים. (ראו תחזית מניית AMZN)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד לצורכי מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.