חטיבת הגלידות המפוצלת של יוניליוור מוכנה להתחיל להיסחר לאחר הקפאה ממשלתית
- הפיצול של חטיבת הגלידות של יוניליוור יושלם בשבת, והחטיבה תתחיל להיסחר ביום שני באמסטרדם (הרישום הראשי), לונדון וניו יורק — לאחר עיכוב שנגרם מהשבתת הממשלה בארה"ב; יוניליוור תשמור 20% החזקה.
- החטיבה צפויה לצמוח אורגנית בקצב של 3%–5% מה-2026, לאחר שהניבה ב-2024 הכנסות של 7.9 מיליארד אירו ו-EBITDA מתואם של 1.2 מיליארד אירו; ל-UL דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה עם מחיר יעד קונצנזוס של 72.50 דולר (אפסייד 22.65%) ומחיר יעד מקסימלי של 74 דולר.
מניית ענקית מוצרי הצריכה יוניליוור (UL) עלתה היום, לאחר שאישרה כי חטיבת הגלידות בהובלת Magnum שנפצלה ממנה תתחיל להיסחר בשבוע הבא, בעקבות עיכוב שנגרם על ידי ממשלת ארה״ב.
דוחפים את המכירות
יוניליוור מסרה כי פיצול Magnum Ice Cream Company יושלם ביום שבת, והיא תתחיל להיסחר ביום שני באמסטרדם – הרישום הראשי שלה – וכן בלונדון ובניו יורק.
יוניליוור אמרה בעבר שהיא צופה שהחטיבה תרשום צמיחה אורגנית ממוצעת במכירות של בין 3% ל-5% בטווח הבינוני החל מ-2026.
למעשה, יוניליוור מצפה שהחטיבה, הכוללת מותגים כמו Magnum, Ben & Jerry’s ו-Wall’s, תחזיק קצת יותר מחמישית משוק הגלידות העולמי, המוערך בכ-88 מיליארד דולר.
עסק הגלידות, הכולל ארבעה מחמשת המותגים המובילים בעולם, הניב הכנסות של 7.9 מיליארד אירו (9.3 מיליארד דולר) בשנת 2024 ו-1.2 מיליארד אירו של EBITDA מתואם.
יוניליוור תשמור על החזקה של 20% בחברה החדשה.
עם זאת, למרות הצמיחה האחרונה, החטיבה בדרך כלל מציגה מרווחים נמוכים יותר מאלה של מגזרי החברה האחרים, כמו טיפוח אישי ויופי ורווחה – ראו למעלה.
האישור הוקפא
הפיצול הוא חלק ממאמצי יוניליוור לייעל את היצע המוצרים שלה, כדי לשפר פרודוקטיביות וצמיחה.
היא גם רוצה להתקדם עוד לעבר תחומי היופי והטיפוח האישי, עם פחות התמקדות במזון. מוקדם יותר השנה היא מכרה את מותג המזון הצמחי Vegetarian Butcher
היא קיוותה שחטיבת הגלידות החדשה תתחיל לפעול בחודש שעבר, אך השבתת הממשלה הממושכת בארה״ב טרפה את התקוות הללו, משום שהרישום בניו יורק לא יכול היה לקבל אישור מרשות ניירות ערך האמריקאית.
״זה משלים חלק חשוב בתוכנית ההבראה של החברה, שהושקה ב-2024 על ידי המנכ״ל לשעבר היין שומאכר והמשיכה תחת מחליפו, פרננדו פרננדס״, אמר רוס מולד, מנהל השקעות ב-AJ Bell. ״הרעיון הוא שפיצול תחום הגלידות יהפוך את הקבוצה לקלה יותר להבנה עבור משקיעים, וייתן להנהלה יכולת למקד את תשומת הלב בעסקים שנותרו, הנתפסים כמשלימים יותר זה את זה״.
האם UL היא מניה טובה לקנייה עכשיו?
ב-TipRanks, ל-UL יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, המבוסס על 2 דירוגי קנייה. מחיר היעד הגבוה ביותר הוא 74 דולר. מחיר היעד בקונצנזוס למניית UL הוא 72.50 דולר, מה שמצביע על פוטנציאל עלייה של 22.65%.
