מניית אמזון מפצלת את המשקיעים כשההשקעות בבינה מלאכותית מזנקות
- האנליסטים בוול סטריט שומרים על דירוג קנייה חזקה לאמזון, עם פוטנציאל עלייה של כ־23%–27%, המתבסס על צמיחה מואצת ב‑AWS, עונת קניות חג חזקה, גידול מהיר בהכנסות מפרסום וציפייה לעלייה בשולי הרווח התפעולי עד 2026.
- למרות תזרים מזומנים תפעולי חזק, הוצאות הון עצומות על מרכזי נתונים מונעי בינה מלאכותית וקיצוצי כוח אדם נרחבים מקטינים משמעותית את תזרים המזומנים החופשי ומעוררים גישה זהירה יותר מצד חלק מהמשקיעים, שרואים במניה החזק יותר מאשר מציאה זולה.
אמזון ( (AMZN) ) הייתה פופולרית בקרב משקיעים השבוע. הנה סיכום חדשות המפתח לגבי המניה.
מחיר המניה של אמזון נע לרוחב במהלך השנה האחרונה, אבל המניה עדיין נהנית מתמיכה חזקה בוול סטריט. האנליסטים שומרים על דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית אמזון, עם בערך 46–47 המלצות קנייה ורק המלצת החזק אחת, ומחיר יעד ממוצע ל‑12 חודשים סביב 294 דולר למניה. זה מרמז על פוטנציאל עלייה של כ‑23%–27% מרמות המסחר האחרונות סביב 234 דולר, כאשר כמה קולות בולטים, כמו רונלד ג'וסי מסיטיגרופ, צופים עליות חדות עוד יותר ומגדירים את אמזון כהמלצת האינטרנט המובילה שלהם. התזה החיובית נשענת על האצה בצמיחה של Amazon Web Services (AWS), עונת קניות חג חזקה שהגדילה את הכנסות המסחר האלקטרוני, צמיחה מהירה במכירות הפרסום, וציפיות לעלייה בשולי הרווח התפעולי עד 2026.
מתחת לפני השטח, עם זאת, התמונה הפיננסית של אמזון מורכבת יותר. תזרים המזומנים התפעולי חזק ועומד על כ‑130.7 מיליארד דולר ב‑12 החודשים האחרונים, הודות לצמיחה של כ‑20% ב‑AWS וכ‑24% בפרסום. אבל הוצאות הון עצומות – במיוחד על מרכזי נתונים מונעי בינה מלאכותית (AI) – דחפו את ההשקעה נטו בהון לכמעט 116 מיליארד דולר, מה שצורך כמעט 90% מתזרים המזומנים התפעולי ומצמצם את תזרים המזומנים החופשי לכ‑14.8 מיליארד דולר בלבד, לעומת בערך 47.7 מיליארד דולר לפני שנה. ההנהלה גם נמצאת בעיצומו של מהלך התייעלות גדול, עם צפי לפיטורי כ‑14,000 עובדים תאגידיים נוספים, בנוסף לסבבי פיטורים דומים ב‑2022–2023, כאשר המנכ"ל אנדי ג'סי מבקש לצמצם שכבות ניהול ולהסתמך יותר על אוטומציה וכלי בינה מלאכותית. בעוד שמשקיעים רבים רואים בהשקעות ובהפחתת העלויות הללו בניית "חפיר" תחרותי רחב עוד יותר לטווח הארוך, יש גם קולות זהירים יותר הטוענים שבשוק יקר, המכפילים הגבוהים של אמזון ותזרים המזומנים החופשי הדל בטווח הקרוב משאירים מרווח ביטחון קטן יותר, מה שהופך את המניה יותר ל"החזק" כרגע מאשר למציאה אמיתית.