Hess Midstream LP מספקת תחזית פיננסית לטווח ארוך

Hess Midstream LP מספקת תחזית פיננסית לטווח ארוך

דה פליי (TheFly)9 בדצמבר 2025

• צפי לשנים 2026–2028: כ-5% צמיחה שנתית ברווח הנקי וב-EBITDA מתואם, מרווח EBITDA מתואם ברוטו סביב 75%, וגז (עיבוד ואיסוף) יהווה כ-75% מההכנסות מול צדדים קשורים; תחילת תשלום מסי הכנסה ב-2026.
• הוצאות הון ירדו משמעותית אחרי 2026 (פחות מ-75 מיליון דולר בשנים 2027–2028); תזרים מזומנים חופשי מתואם יגדל בכ-10% בשנה, יממן צמיחת חלוקה של לפחות 5% למניית Class A ויניב כ-1 מיליארד דולר לאחר חלוקות להחזרי הון ולפירעון חוב; מינוף מתוכנן לרדת מתחת ל-3x; צפי לצמיחת שינוע גז של כ-1.5% בשנה ונפחי נפט יציבים.

החברה מסרה, “בהסתמך על שילוב של צמיחה בנפחי הפעילות הפיזיים במערכות הגז, שיעורי תעריף ממוצעים גבוהים יותר והפחתת הוצאות הון בשנים 2026–2028, Hess Midstream צופה קצב צמיחה שנתי של כ-5% ברווח הנקי וב-EBITDA מתואם עד 2028 ביחס לרמות 2026. עיבוד ואיסוף גז צפויים להוות כ-75% מסך ההכנסות מול צדדים קשורים בשנים 2026 ו-2027, ללא הכנסות מועברות. יעד מרווח ה-EBITDA המתואם ברוטו הוא כ-75% בשנים 2026–2028. Hess Midstream מצפה להתחיל לשלם מסי הכנסה ב-2026. החברה צופה הוצאות הון של פחות מ-75 מיליון דולר לשנה בכל אחת מהשנים 2027 ו-2028, נמוכות משמעותית בהשוואה לרמות 2026. זאת כולל הוצאות הון שוטפות המתמקדות בחיבורי גז, נפט ומים של Chevron וצדדים שלישיים ובתחזוקה. Hess Midstream צופה קצב צמיחה שנתי של כ-10% בתזרים המזומנים החופשי המתואם עד 2028 ביחס לרמות 2026, אשר צפוי להספיק ואף מעבר לכך כדי לממן במלואה את צמיחת החלוקה המתוכננת. החברה צופה צמיחה שנתית של כ-1.5% בנפחי השינוע של גז ונפחי שינוע נפט יציבים יחסית בשנים 2026–2028, בהתאם לתוכניות של Chevron לשמור על הפקה של כ-200 אלף חביות שווה-ערך נפט ליום ולשמירה של Hess Midstream על נפחי צד שלישי ברמה של 10% מסך השינוע הכולל בממוצע בנפט ובגז. Hess Midstream מכוונת לצמיחה שנתית של לפחות 5% בחלוקה למניה מסוג Class A עד 2028, הצפויה להתממן במלואה מתזרים מזומנים חופשי מתואם, וצופה לייצר כ-1 מיליארד דולר של תזרים מזומנים חופשי מתואם לאחר חלוקות עד 2028, שצפוי להיות זמין להחזרי הון נוספים לבעלי המניות ולפירעון חוב. Hess Midstream ממשיכה לתת עדיפות לחוסן הפיננסי וצופה שמינוף הטווח הארוך שלה ירד אל מתחת ל-3x EBITDA מתואם.”