CAE צופה ירידה של 10% בהשקעות הוניות (CapEx) ב-FY26 לעומת FY25
- המגזר האזרחי רשם האטה זמנית בהזמנות במחצית הראשונה (12 מכירות FFS, יחס הזמנות‑למכירות 0.86), אך צפויה האצה במחצית השנייה; aSOI דומה לשנה שעברה עם רווחיות סביב 20%, וביקוש ארוך‑טווח צפוי להתחזק.
- ההשקעות ההוניות הכוללות יירדו בכ-10% לעומת FY25 (כ-25% קיטון במגזר האזרחי) עם מיקוד בחוזה ביטחוני גדול בארה"ב; התחזית למגזר הביטחון נשמרת: צמיחת aSOI דו‑ספרתית נמוכה ושולי 8%–8.5%, צבר מותאם מעל 11 מיליארד דולר, ותזרים/הוצאות ללא שינוי.
המגזר האזרחי של CAE (CAE) ממשיך ליהנות מיסודות חזקים ועמידים בשוק צמיחה מבני של פתרונות אימוני תעופה. במהלך המחצית הראשונה של שנת הכספים, הפעילות בהזמנות במגזר האזרחי הייתה איטית מהרגיל: נמכרו 12 FFS (מדמי טיסה מלאים), ויחס הזמנות-למכירות (book-to-sales) עמד על 0.86. אף ש-CAE ממשיכה לשמור על נתח שוק מוביל, המחצית הראשונה שיקפה ירידה בפעילות גיוס טייסים בחברות התעופה המסחריות. ב-CAE רואים בירידה הזו כתופעה זמנית, שנובעת בעיקר מחוסר ודאות מקרו-כלכלי בקיץ. החברה ממשיכה לצפות למחצית שנייה חזקה יותר, בהתאם לעונתיות הרגילה ולפרופיל מסירות ה-FFS שלה. הרווח התפעולי המותאם של המגזר האזרחי (aSOI) צפוי להיות בקירוב ברמה של השנה הקודמת, עם שיעור רווחיות aSOI שנתי בסביבות 20%.
התעופה המסחרית מושפעת בעיקר מזמינות מטוסים חדשים, מהקרקעות מטוסים ומהיקפי גיוס טייסים. למרות הדינמיקה הקצרה הזו, הציפייה היא להתחזקות הביקוש לטווח הארוך, ככל ששיעורי הייצור והמסירות יעלו, מטוסים מקורקעים יחזרו לשירות ופרישות טייסים יימשכו. יצרניות המטוסים (OEM) ממשיכות לנהל צברי הזמנות שיא. מכלול הגורמים הללו מחזק את מסלול הביקוש ארוך-הטווח לאימונים במגזר האזרחי. היתרונות מההתאוששות הבסיסית בשוק צפויים להיות בולטים יותר בשנות הכספים 2027 ואילך.
ההנהלה סבורה כי CAE ממוצבת מצוין לצמיחה ארוכת טווח ולשיפור רווחיות במגזר הביטחון, על בסיס צבר הזמנות מותאם של יותר מ-11.0 מיליארד דולר ומחזור צמיחה ממושך, שמונע מעלייה בתקציבי הביטחון ברחבי נאט"ו ובמדינות בעלות-ברית – רבות מהן מכוונות כעת להיקפי הוצאה המתקרבים ל-5% מהתמ"ג. בקנדה, הממשלה הפדרלית הודיעה לאחרונה כי המדינה תשיג כבר בשנת הכספים הנוכחית את יעד נאט"ו של הוצאה ביטחונית בשיעור 2% מהתמ"ג, מוקדם מהצפוי, והקימה סוכנות השקעות ביטחון חדשה כדי להאיץ מודרניזציה ופיתוח יכולות תעשייתיות. קנדה גם מכוונת לשיעור הוצאה ביטחונית של 5% מהתמ"ג עד 2035 – הזדמנות השקעה בקנה מידה דורי.
במגזר הביטחון, ההנהלה משמרת את התחזית לצמיחה שנתית דו-ספרתית נמוכה ב-aSOI ולשיעור רווחיות aSOI בטווח של 8%–8.5% לשנת הכספים 2026 (FY26). ההנהלה מצפה כעת שההשקעות ההוניות הכוללות (CapEx) יהיו נמוכות בכ-10% לעומת שנת הכספים 2025 (FY25). הירידה נובעת בעיקר מקיטון של כ-25% בהשקעות ההוניות במגזר האזרחי, המשקף את הקצב האיטי יותר של התאוששות הביקוש בטווח הקרוב. חלק משמעותי מההשקעות ההוניות השנה מופנה לביצוע חוזה ביטחוני גדול בארה"ב, והיתרה מתמקדת בהשקעות צמיחה אורגניות בפריסת סימולטורים ברחבי רשת מרכזי אימוני התעופה הגלובלית של CAE, במסגרת חוזים רב-שנתיים עם לקוחות. תחזית FY26 השנתית נותרת ללא שינוי לגבי תזרים מזומנים חופשי (Free Cash Flow), הוצאות מימון, הוצאות מס, ועקרונות הקצאת ההון – כולל הפחתת מינוף והחזרים לבעלי המניות.
פורסם לראשונה באתר TheFly – המקור המוביל לחדשות פיננסיות שוברות-שוק בזמן אמת. נסו עכשיו >>