שיחת הדוחות של ריידר סיסטם: צמיחה לצד אתגרים
- רווח למניה ממשיך לעלות; צבר מכירות חזק בשרשרת האספקה ושיפור ROE ל-17%; תוכנית רכישה חוזרת חדשה והחזר של 457 מיליון דולר; תחזית לתזרים מזומנים חופשי של 900 מיליון–מיליארד דולר והכוונה ל-EPS שנתי של 12.85–13.05 דולר, כאשר העסקים הקל-נכסיים צפויים להוות 60% מהכנסות 2025.
- אתגרים מרכזיים: ביקוש השכרה חלש מהעונתיות (ניצולת 70% לעומת 71%), ירידות מחירים ברכבים משומשים (גוררים –6%, משאיות –15%), ירידה של 8% ברווחי שרשרת האספקה בשל ביצועי רשת האי-קומרס ועלויות רפואיות גבוהות יותר, וירידה של 6% בהכנסות התפעוליות בסגמנט ההובלה הייעודית עקב מיתון מתמשך בהובלות.
ריידר סיסטם (R) קיימה את שיחת הדוחות לרבעון השלישי. להלן עיקרי הדברים.
עיקרי הדברים
- צמיחה עקבית ברווח למניה וצבר מכירות חזק בשרשרת האספקה, יחד עם שיפור בתשואה על ההון ל-17%. הדירקטוריון אישר תוכנית רכישה חוזרת חדשה של עד 2 מיליון מניות, לאחר שהחברה כבר החזירה 457 מיליון דולר לבעלי מניות ב-2025. תחזית לתזרים מזומנים חופשי של 900 מיליון עד מיליארד דולר לשנת 2025 והכוונה לרווח למניה שנתי של 12.85–13.05 דולר, כאשר העסקים הקל-נכסיים צפויים להוות 60% מהכנסות 2025.
- אתגרים בולטים: ביקוש להשכרה חלש מהעונתיות (ניצולת Powerfleet של 70% לעומת 71%), ירידות מחירים ברכבים משומשים (גוררים –6%, משאיות –15%), ירידה של 8% ברווחי שרשרת האספקה בעקבות ביצועי רשת האי-קומרס ועלויות רפואיות גבוהות יותר, וירידה של 6% בהכנסות התפעוליות בסגמנט ההובלה הייעודית בגלל מיתון ממושך בהובלות.
שיחת הדוחות האחרונה של ריידר סיסטם שיקפה אופטימיות מאוזנת. יש צמיחה עקבית ברווחים וצבר מכירות חזק בשרשרת האספקה. החברה הקצתה הון ביעילות. עם זאת, היא מתמודדת עם אתגרים בביקוש להשכרה, במכירת רכבים משומשים ובביצועי רשת שרשרת האספקה. ההישגים ראויים לציון, אך הרוח הנגדית בכמה תחומים ממתנת את התמונה הכוללת.
רווח למניה (EPS) במגמת עלייה
ריידר דיווחה על רבעון רביעי ברציפות של צמיחת רווח למניה. ברבעון השלישי ה-EPS עלה ב-4% משנה לשנה ל-3.57 דולר. הצמיחה העקבית מדגישה את יכולת החברה לנווט את אתגרי השוק ולהעניק ערך לבעלי המניות.
צבר מכירות חזק בשרשרת האספקה
החברה הדגישה צבר מכירות חזק בשרשרת האספקה, שצפוי לתרום משמעותית להכנסות ולצמיחת הרווחים בשנה הקרובה. הפוטנציאל לשנת מכירות מהטובות משקף את המיצוב האסטרטגי של ריידר בשוק.
שיפור בתשואה על ההון (ROE)
התשואה על ההון עלתה ל-17%, לעומת השנה שעברה. השיפור הושג בזכות רווחים חוזיים גבוהים יותר ורכישות חוזרות אסטרטגיות של מניות. זה מצביע על ניהול פיננסי יעיל ועל חיזוק ערך לבעלי המניות.
תוכנית רכישה חוזרת של מניות
הדירקטוריון אישר תוכנית רכישה חוזרת דיסקרציונית של 2 מיליון מניות, לאחר שהחברה כבר החזירה 457 מיליון דולר לבעלי המניות ב-2025. זה מדגים מחויבות להחזרת הון למשקיעים.
תזרים מזומנים חופשי והקצאת הון
ריידר צופה תזרים מזומנים חופשי (Free Cash Flow) לשנת 2025 בטווח שבין 900 מיליון למיליארד דולר. המיקוד הוא בהשקעות אסטרטגיות ובהחזר הון לבעלי המניות. תחזית התזרים מדגישה חוזק פיננסי ותכנון קדימה.
חולשה בביקוש להשכרה
למרות עלייה רציפה, הביקוש להשכרה נותר מתחת לעונתיות ההיסטורית. ניצולת ההשכרה בצי Powerfleet עמדה על 70%, לעומת 71%. זה מצביע על סביבה חלשה יותר בסגמנט הזה.
אתגרים במכירת רכבים משומשים
השוק לרכבים משומשים נותר מאתגר. מחירי גוררים (tractors) ירדו ב-6% ומחירי משאיות ירדו ב-15% לעומת השנה שעברה. התנאים הללו משקפים חולשה מתמשכת שמשפיעה על ביצועי המכירות של ריידר.
ביצועי רשת המסחר האלקטרוני
רווחי שרשרת האספקה ירדו ב-8% עקב בעיות ביצועים ברשת האי-קומרס ועלויות רפואיות גבוהות יותר. הירידה מדגישה אתגרים תפעוליים בסגמנט זה.
ירידה בהכנסות תחום ההובלה הייעודית
בסגמנט ההובלה הייעודית נרשמה ירידה של 6% בהכנסות התפעוליות. הסיבה היא צמצום צי על רקע מיתון ממושך בתנועת מטענים. הדבר ממחיש את השפעת תנאי השוק הרחבים על פעילות ריידר.
תחזית קדימה
מבט קדימה ל-2025: ריידר צופה רווח למניה בר-השוואה לשנה כולה בטווח 12.85–13.05 דולר. החברה מעריכה המשך צמיחת רווחים מעסקי שרשרת האספקה וההובלה הייעודית במודל קל-נכסים, אשר צפויים להוות 60% מהכנסות 2025. היוזמות האסטרטגיות וביצועי העסקים החוזיים העמידים צפויים להניע את התוצאות, למרות האתגרים בשוק המטענים.
לסיכום, שיחת הדוחות של ריידר סיסטם משקפת חברה שמנווטת בסביבה מורכבת עם שילוב של אופטימיות וזהירות. יש צמיחה עקבית ברווחים וצבר מכירות חזק, אך יש גם אתגרים בביקוש להשכרה ובמכירת רכבים משומשים. היוזמות האסטרטגיות והתחזית קדימה מצביעות על מיקוד בניצול החוזקות כדי להניע צמיחה עתידית.