מדוע חברות בינה מלאכותית פונות להון פרטי
- חברות AI כמו OpenAI ו-Anthropic משתפות פעולה עם קרנות הון פרטי כדי לשבץ צוותי מהנדסים עילית בתוך עסקים מסורתיים, להתגבר על חסמי אימוץ (טאלנטים, נתונים וניהול שינוי) ולהפוך יכולות מודלי LLM להשפעה תפעולית אמיתית.
- שילוב הכוחות בין הון סיכון לקרנות רכישה עשוי להעביר את רווחי הפרודוקטיביות מעמק הסיליקון לעסקים המסורתיים, להעלות את "החלק התחתון" של הכלכלה ולשנות התאוששות בצורת K להתאוששות רחבה וכוללת יותר בצורת V.
חברות בינה מלאכותית (AI) ברחבי העולם פונות יותר ויותר להון פרטי (PE) כדי לפתור בעיה שטכנולוגיה לבדה לא יכולה לפתור: אימוץ ברמת הארגון. האימוץ של AI נתקע ברמת הארגונים, משום שחברות שאינן טכנולוגיות לא מצליחות להתחרות על טאלנטים מול עמק הסיליקון. לחברת "בריק אנד מורטר" (עסק פיזי מסורתי) כמעט בלתי אפשרי לגייס מפתח שיכול לקבל תפקיד בגוגל (גוגל), עם שכר נדיב, משרד נוח ואינסוף הטבות. מאותה סיבה, ספקיות מודלי השפה הגדולים (LLM) מתקשות לייצר אימוץ אמיתי של הטכנולוגיה שלהן בעסקים האלה.
בעוד שהצרכנים אימצו מודלי LLM במהירות, ומפתחים צורכים טוקנים בקצב הולך וגובר, קיימת שכבה רחבה של חברות בינוניות ותאגידים שהיו רוצים לראות את ה-AI מקיים את ההבטחה שלו לשיפור דרמטי בפרודוקטיביות, אבל פשוט לא יודעים איך להגיע לשם.
חסמי אימוץ של AI
רבים מחסמי האימוץ של AI הם תפעוליים, וכוללים טאלנטים ברמת הארגון, נתונים וניהול שינוי. לכן, אימוץ AI ברמת הארגון כבר אינו מוגבל על ידי איכות המודל. הוא מוגבל על ידי כוח אדם מתאים, יישום, ממשל תאגידי ושינויים ארגוניים.
מתוך הבנה של החסמים האלה, OpenAI השיקה את DeployCo עם השקעה ראשונית של 4 מיליארד דולר מקונסורציום הכולל קרנות ענק, ומציעה לגופי ה-PE שתומכים בה תשואה שנתית מובטחת של 17.5% למשך חמש שנים, כדי להבטיח הון סבלני. במקביל, Anthropic הקימה מיזם משותף מתחרה עם מספר קרנות רכישה גדולות וחברת שירותי AI, וכבר הודיעה על רכישת Fractional AI, סטארט-אפ בן שנתיים שמספק שירותי אינטגרציה לחברות, כדי שישמש כחוד החנית התפעולי שלה.
סיפור אמיתי של עמק הסיליקון
כדי להבין למה זה סיפור אמיתי של עמק הסיליקון, צריך להסתכל על האנשים שהלכו בו נגד הזרם. מודל הפריסה הזה אינו חדש באמת. הרבה לפני ש-OpenAI ו-Anthropic אימצו את הספר הזה, פלנטיר Technologies (פלנטיר), חברת ניתוח הנתונים שהוקמה על ידי פיטר תיל ו-אלכס קארפ, שני מתנגדים מפורסמים לנורמות המודרניות של עמק הסיליקון, הוכיחה זאת ראשונה. בזמן שחברות טכנולוגיה מיינסטרימיות ניתקו מגע באופן אקטיבי עם תחום הביטחון, פלנטיר השתרשה בהתמדה בתוך התעשייה הזו. קארפ כתב ספר על תפיסת העולם הזו, The Technological Republic. ספר מצוין.
הטמעה של טכנולוגיה מורכבת בתעשייה נוקשה וביורוקרטית כמו ביטחון דרשה להציב מהנדסים ממש בחזית. המציאות התפעולית הזו הולידה את מודל "מהנדס בפריסה קדמית" (Forward Deployed Engineer) מתוך צורך טהור; צוותים קטנים של מהנדסים מהשורה הראשונה נשלחו לסביבת הלקוח כדי לבנות ולבצע אינטגרציה באתר, במקום למכור תוכנה מרחוק.
אם מדלגים קדימה להיום, ענקיות עמק הסיליקון כמו OpenAI ו-Anthropic מאמצות את ספר ההוראות של ה"אאוטסיידרים". מעניין שהן משיגות זאת דרך ברית לא שגרתית של השקעות מקרנות רכישה גדולות.
יצירת השפעה תעשייתית אמיתית
יצירת השפעה תעשייתית אמיתית היא היעד העליון, והמנגנון להשגתה פשוט למדי. כאשר צוות מהנדסים מהשורה הראשונה משובץ ישירות בתוך עסק מסורתי ותיק, הפוקוס עובר מיכולות תיאורטיות למציאות תפעולית: אופטימיזציה של שרשראות אספקה, אוטומציה של תהליכי "בק אופיס", ופריסה של תזמון חיזוי (predictive scheduling) בסקטורים שאימצו טכנולוגיה באיטיות או שפשוט נשארו מאחור במהפכת הדיגיטל. אלה העסקים שנמצאים בבעלות קרנות רכישה, מה שמסביר את ההיגיון במיזמים המשותפים.
קחו לדוגמה את Mister Car Wash (MCW), שנלקחה לאחרונה לפרטיות לפי שווי של 3.1 מיליארד דולר על ידי Leonard Green & Partners, משקיעה במיזם הפריסה החדש של Anthropic. הסיכוי ש-Mister Car Wash תמשוך בוגרי סטנפורד כדי לבצע אופטימיזציה ל-CRM שלה ולהעלות את היעילות בכל הסניפים היה נמוך. אבל עם מהנדסים "בפריסה קדמית" דרך Fractional AI, היא אולי תצליח בדיוק בזה. Leonard Green משבצת צוות מהנדסים עילית בתוך החברה, מאיצה את הצמיחה שלה, מרחיבה את המרווחים, ולאחר מכן מוכרת אותה בפרמיה משמעותית. ספר המשחקים הישן של רכישות ממונפות, משודרג עם הטאלנט ההנדסי הכי טוב שכסף יכול לקנות.
התאוששות בצורת K או בצורת V
השאלה האם הכלכלה תחווה התאוששות בצורת K או בצורת V תלויה לחלוטין במידת האפקטיביות שבה טכנולוגיה חודרת לתעשיות מסורתיות. בשנים האחרונות ראינו התאוששות כלכלית חדה בצורת K, שבה ענקיות טכנולוגיה "קלות נכסים" המריאו, בעוד שעסקים מסורתיים פיזיים (בריק אנד מורטר) קפאו בתחתית העקומה. התאוששות חדה ורחבה בצורת V נותרה חמקמקה כי רווחי הפרודוקטיביות נתקעו בעמק הסיליקון.
אם המיזמים המשותפים החדשים האלה יקיימו את ההבטחות שלהם, ייתכן שסוף סוף נראה שינוי במסלול הזה. על ידי שיבוץ ישיר של טאלנט AI מהשורה הראשונה בתוך חברות ותיקות שמניבות תזרים מזומנים, לשותפויות האלה יש פוטנציאל להרים את כל החצי התחתון של ה-"K" — ולהפוך נוף כלכלי מפוצל להתאוששות אמיתית, כוללנית, בצורת V.
גשר בין הון סיכון לרכישות ממונפות
המכניקה של השינוי הזה נשענת על גישור בין שני עולמות פיננסיים שונים לחלוטין. אני עובד עם גם עם קרנות הון סיכון וגם עם קרנות רכישה, והן פועלות לפי מודלים שונים לגמרי. הון סיכון רודף בדרך כלל אחרי סקיילביליות, עם גישה של "זוז מהר ושבור דברים". קרנות רכישה חיות על תזרים מזומנים, מרווחים ונכסים מוחשיים. למרות ההבדלים התפעוליים החדים האלה, האנשים שבונים את האלגוריתמים המתקדמים ביותר מבינים שהם צריכים לרדת לשטח, אל שורשי הכלכלה הריאלית, כדי ללכוד את הכלכלה האמיתית. וקרנות הרכישה מספקות להם את הרמפה המושלמת לכניסה.