השבוע שהיה, השבוע הבא: מאקרו ושווקים, 10 במאי
- שוק המניות המשיך לעלות לשיאים חדשים בהובלת מניות שבבים ו-AI, שנתמכו בנתוני תעסוקה חזקים ובירידה בתשואות האג"ח, כאשר הריכוז בביצועי הטכנולוגיה גבוה ואינו משקף בהכרח את שאר חלקי הכלכלה.
- בשבוע הקרוב המשקיעים יתמקדו בהחלטות וסנטימנט הפד לאחר דוח התעסוקה, במגמת ההשקעות ב-AI, בסיכוני נפט וגיאופוליטיקה במזרח התיכון, לצד לוח דוחות רווחים צפוף וגל ימי אקס-דיבידנד במניות מובילות במגזרים שונים.
בשבוע שעבר המניות עלו לשיאים חדשים, כשנתוני תעסוקה חזקים ועליות במניות השבבים דחפו את השוק למעלה. מדד S&P 500 (SPX) עלה ב-0.84% ל-7,397.09 נקודות, בעוד נאסד"ק (NDX) התחזק ב-2.35% ל-29,195.16 נקודות. מדד דאו ג'ונס (DJIA) הוסיף רק 0.02% והגיע ל-49,600.78 נקודות, מה שמדגיש שהראלי עדיין מונע בעיקר על ידי מניות צמיחה וטכנולוגיה, ולא על ידי השוק הרחב.
במקביל, תשואת אג"ח ארה"ב ל-10 שנים ירדה ל-4.33%, מה שסייע להפיג חלק מהחששות לגבי הריביות. מדד ה-VIX ירד ל-17.08, הזהב (CM:XAUUSD) עלה ב-1.39% ל-4,747 דולר, והנפט (CM:CL) ירד ב-1.79% ל-93.38 דולר. ביטקוין נסחר סביב 81,332 דולר, ירידה של 0.12%, כשהוא נשאר בטווח צר סביב רמת 80 אלף הדולר.
נקודת המאקרו המרכזית הגיעה מדוח התעסוקה לחודש אפריל. בארה"ב נוספו 115 אלף משרות, הרבה מעל 55 אלף שהאנליסטים ציפו להם, בעוד שיעור האבטלה נותר על 4.3%. כתוצאה מכך, הנתונים הקלו על החשש לגבי מצב שוק העבודה, אבל גם חיזקו את ההערכה שהפדרל ריזרב עשוי להשאיר את הריבית ללא שינוי לעת עתה.
שבבים ובינה מלאכותית ממשיכים להוביל את השוק
חדשות המקרו המרכזיות בשבוע שעבר הגיעו שוב מהמגזר הטכנולוגי, שהיה שוב מנוע הראלי. מניות השבבים הובילו את העליות, בעזרת ביקוש חזק הקשור להוצאות על בינה מלאכותית ולהקמת חוות שרתים. מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) זינקה ב-15% ביום שישי ועלתה כמעט 38% בשבוע, בעוד Sandisk Corporation (SNDK) עלתה ב-16% ביום שישי ובלמעלה מ-31% בשבוע.
אינטל Corporation (אינטל) גם היא קפצה לאחר דיווחים על כך שהגיעה להסכם בסיסי לייצור שבבים עבור אפל Inc. (אפל). זה עשוי להיות הבעת אמון משמעותית בדחיפה של אינטל לתחום הפאונדרי, שהוא אחד המרכיבים המרכזיים בתוכנית ההבראה שלה. Advanced Micro Devices Inc. (AMD) גם היא עלתה, כאשר מסחר השבבים נותר חזק.
במקביל, הביקוש ל-AI (בינה מלאכותית) המשיך להופיע בעסקאות חדשות. Anthropic אמרה שתשתמש בסופר-מחשב Colossus של SpaceX כדי להוסיף עוד כוח חישוב ל-Claude. המהלך הזה מדגיש גם את התלות העמוקה ב-GPU של אנבידיה Corporation (אנבידיה), שנשארים מרכזיים לעומסי עבודה גדולים בתחום ה-AI.
במקומות אחרים, Akamai Technologies (AKAM) עלתה בחדות בעקבות דיווחים על עסקת ענן בהיקף 1.8 מיליארד דולר עם Anthropic. IREN Limited (IREN) גם היא עלתה לאחר ש-אנבידיה אמרה שתשקיע עד 2.1 מיליארד דולר בתוכנית לבניית אתרי AI בהיקף של עד 5 ג'יגווט. באותו קו, Fluence Energy Inc. (FLNC) המשיכה לעלות לאחר הסכמי אספקה חדשים עם קוני ענן גדולים.
עם זאת, לא כל המניות הקשורות ל-AI עלו. SoundHound AI Inc. (SOUN) ירדה למרות מכירות טובות יותר, משום שהתוצאות לא עברו את רף הציפיות הגבוה של השוק. HubSpot Inc. (HUBS) נחלשה לאחר תחזית חלשה שהקפיצה חששות חדשים סביב AI. Cloudflare Inc. (NET) גם היא ירדה, לאחר שתחזית חלשה לרבעון השני וקיצוצי משרות הסיטו את תשומת הלב מרבעון ראשון חזק.
כפי שהגדיר זאת קית' ביוקנאן מ-Globalt Investments, "השוק מתמחר מכפילים שלא משקפים את הסיכון שאנחנו רואים שם בחוץ". הוא גם אמר שהראלי מונע על ידי "ההוצאות על AI וההשפעות הגליות שלהן", בעוד ששאר הכלכלה עשויה להיראות הרבה יותר מתונה בלי הדחיפה הזו.
נפט, חלל ותנועות חדות במניות בודדות מוסיפות לסיפור
מעבר לטכנולוגיה, הנפט נשאר במוקד לאחר שארה"ב ואיראן החליפו אש ליד מצרי הורמוז. נפט מערב טקסס נע סביב 95 דולר, בעוד נפט ברנט נע סביב 101 דולר. Exxon Mobil Corporation (XOM) ו-Chevron Corporation (CVX) נשארו במרכז תשומת הלב כאשר הסוחרים שקלו את סיכוני ההיצע.
במקביל, Rocket Lab Corporation (RKLB) זינקה לאחר מכירות טובות מהצפוי ברבעון הראשון, תחזית חזקה לרבעון השני, והעסקה הגדולה ביותר שלה עד כה לשיגורים. העסקה כוללת משימות Neutron ו-Electron עד 2029, מה שתרם לעלייה החדה במניה.
במגזר הרכב, טסלה Inc. (טסלה) החזירה (Recall) 173 יחידות של Cybertruck RWD Long Range מדגמי 2024–2026, בשל בעיה בדיסק הבלם שעלולה לגרום לסיכון להיפרדות הגלגל. לא דווח על נזק שנקשר לכך. טסלה עלתה גם בהקשר של משפט OpenAI, שבו שיבון זיליס אמרה שאלון מאסק הציע לסם אלטמן מקום בדירקטוריון טסלה במהלך שיחות ב-2017 וב-2018.
בתחום התעופה, Spirit Airlines Inc. (FLYYQ) הפסיקה לטוס לאחר כישלון תוכנית חילוץ. הפירמה החלה בסגירה מסודרת והודיעה שהלקוחות יקבלו החזר כספי. מתחרות גם פעלו להגביל מחירים בחלק מהקווים, מה שעשוי להקטין את הפגיעה בנוסעים שנתקעו.
גם מהלכים חדים נוספים בלטו. Dell Technologies Inc. (DELL) עלתה לאחר שהנשיא דונלד טראמפ אמר למשתתפים באירוע יום האם בבית הלבן "לצאת ולקנות Dell". Innodata Inc. (INOD) זינקה לאחר שהעלתה את תחזית צמיחת המכירות לשנת 2026 ללפחות 40%. בצד החלש, CoreWeave Inc. (CRWV) ירדה לאחר תחזית הכנסות מאכזבת לרבעון השני, בעוד Nintendo Co. . (NTDOY) נחלשה לאחר שהודיעה שתעלה את מחירי Switch 2 בגלל מחסור בזיכרון.
השבוע הבא
מבט קדימה מראה שהפדרל ריזרב יישאר במוקד לאחר דוח התעסוקה החזק. שוק העבודה עדיין נראה חזק מספיק כדי לתמוך בצמיחה, אבל לא חלש מספיק כדי לדחוף את הפד להורדות ריבית מהירות. לכן, תשואות האג"ח והצהרות מהפד עשויות להמשיך להיות גורם מרכזי בתנועת השוק.
במקביל, ההוצאות על AI יישארו נושא המפתח בשוק. המשקיעים יעקבו לראות אם מניות השבבים יכולות להמשיך לעלות לאחר ריצת עליות חדה, והאם העליות יוכלו להתפשט מעבר לשמות הקשורים לזיכרון, GPU ועסקאות ענן.
בנוסף, הנפט והמזרח התיכון יהיו סיכונים מרכזיים. כל מהלך חדש ליד מצרי הורמוז יכול להעלות את מחירי הנפט הגולמי ולהחזיר את החששות לגבי עלויות הדלק והאינפלציה.
לבסוף, דוחות ותחזיות יהפכו חשובים עוד יותר לאחר ריצה חזקה של שישה שבועות במדדי S&P 500 ונאסד"ק. תוצאות חזקות של חברות טכנולוגיה עזרו לדחוף את המניות לשיאים חדשים, אבל מכפילים גבוהים עשויים להצריך יותר מ"חדשות טובות" כדי שהשוק ימשיך לעלות.
דוחות רווחים וימי אקס-דיבידנד קרובים
השבוע השני של מאי מביא איתו לוח דוחות צפוף במגזרי השבבים, אנרגיה, בנקים, נדל"ן וטכנולוגיה גלובלית. במקביל, כמה פירמות גדולות ייסחרו באקס-דיבידנד, מה שייתן למשקיעי הכנסה רשימה חדשה של מניות למעקב. המשקיעים יעקבו אחרי ביקוש ל-AI, מגמות בעלויות, מחירי אנרגיה וכוח הצרכן הגלובלי, בעוד סוחרי דיבידנד יתמקדו בתשואה, גובה הדיבידנד ותאריכי התשלום.
תצוגה מקדימה של דוחות
ביום שני, 11 במאי, AST SpaceMobile Inc. (ASTS) תדווח על הפסד של 0.24 דולר למניה על הכנסות של כ-39.01 מיליון דולר. Petroleo Brasileiro S.A. (PBR) צפויה לדווח על רווח של 0.99 דולר למניה על הכנסות של כ-26.40 מיליארד דולר, מה שייתן למשקיעים תמונה על הביקוש לנפט וגז. Constellation Energy Corporation (CEG) תדווח על רווח של 2.54 דולר למניה על הכנסות של כ-8.46 מיליארד דולר, בעוד Simon Property Group Inc. (SPG) צפויה לדווח על 1.46 דולר למניה על הכנסות של 1.54 מיליארד דולר. בנוסף, Circle Internet Group Inc. (CRCL) תדווח על רווח של 0.19 דולר למניה על הכנסות של כ-714.71 מיליון דולר, מה שעשוי להציע מבט מעודכן על הביקוש הקשור לסטייבלקוין.
ביום שלישי, 12 במאי, Bayer AG (BAYRY) תדווח על רווח של 0.68 דולר למניה על הכנסות של כ-15.77 מיליארד דולר. Zebra Technologies Corporation (ZBRA) צפויה לדווח על רווח של 4.25 דולר למניה על הכנסות של כמעט 1.48 מיליארד דולר, מה שעשוי לסמן מגמות ביקוש בטכנולוגיית שרשרת האספקה. Ecopetrol S.A. (EC) תדווח על רווח של 0.53 דולר למניה על הכנסות של כ-7.92 מיליארד דולר, בעוד Tencent Music Entertainment Group (TME) צפויה לדווח על 0.20 דולר למניה על הכנסות של כ-1.16 מיליארד דולר. במקביל, QXO Inc. (QXO) תדווח על הפסד של 0.10 דולר למניה על הכנסות של כ-1.73 מיליארד דולר.
ביום רביעי, 13 במאי, Alibaba Group Holding . (BABA) תהיה במוקד וצפויה לדווח על רווח של 0.90 דולר למניה על הכנסות של כ-36.28 מיליארד דולר. Nebius Group N.V. (NBIS) צפויה גם היא לדווח על הפסד של 0.77 דולר למניה על הכנסות של כ-375.13 מיליון דולר, מה שייתן למשקיעים עוד שם הקשור ל-AI למעקב. Manulife Financial Corporation (MFC) תדווח על רווח של 0.81 דולר למניה, בעוד Honda Motor Co. . (HMC) צפויה לדווח על הפסד של 5.74 דולר למניה על הכנסות של כ-32.99 מיליארד דולר. בנוסף, SoftBank Group Corp. (SFTBY) תדווח על רווח של 0.16 דולר למניה על הכנסות של כמעט 12.54 מיליארד דולר, מה שעשוי לספק עוד רמזים לגבי שווי הנכסים בתחומי הטכנולוגיה וה-AI.
ביום חמישי, 14 במאי, Applied Materials Inc. (AMAT) תהיה בין הדוחות המרכזיים, כאשר וול סטריט מצפה לרווח של 2.68 דולר למניה על הכנסות של כ-7.68 מיליארד דולר. התוצאה עשויה להעניק תמונה ברורה על הביקוש למכונות ייצור שבבים. Nu החזקות . (NU) צפויה לדווח על רווח של 0.20 דולר למניה על הכנסות של כ-5.06 מיליארד דולר, בעוד Ross Stores Inc. (ROST) תדווח על רווח של 1.70 דולר למניה על הכנסות של כ-5.59 מיליארד דולר. National Grid plc (NGG) צפויה לדווח על 3.24 דולר למניה על הכנסות של כ-16.36 מיליארד דולר, ו-Brookfield Corporation (BN) תדווח על רווח של 0.62 דולר למניה על הכנסות של כ-1.66 מיליארד דולר.
ביום שישי, 15 במאי, Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. (MUFG) תדווח על רווח של 0.24 דולר למניה על הכנסות של כ-8.07 מיליארד דולר. Mizuho Financial Group Inc. (MFG) צפויה לדווח על רווח של 0.09 דולר למניה על הכנסות של כ-5.43 מיליארד דולר. RBC Bearings Incorporated (RBC) תדווח על רווח של 3.33 דולר למניה על הכנסות של כ-505.90 מיליון דולר, בעוד Subaru Corporation (FUJHY) צפויה לדווח על רווח של 0.22 דולר למניה על הכנסות של כ-7.68 מיליארד דולר. מכיוון שרשימת יום שישי דלה יותר, המשקיעים עשויים לנצל אותה כדי להתמקד בבנקים, בביקוש לרכב ובתחזיות לקראת סוף השבוע.
ימי אקס-דיבידנד השבוע
כמה פירמות גדולות בתחומי הטכנולוגיה, האנרגיה, הבריאות, הבנקים ומוצרי הצריכה ייסחרו באקס-דיבידנד במהלך השבוע, עם שילוב של שמות צמיחה בתשואה נמוכה ו"מניות הכנסה" עם תשואה גבוהה יותר.
ביום שני, 11 במאי, אפל Inc. (אפל) תיסחר באקס-דיבידנד עם דיבידנד של 0.27 דולר שישולם בעוד כארבעה ימים. ConocoPhillips (COP) תציע 0.84 דולר בעוד כ-22 יום, בעוד Cheniere Energy Inc. (LNG) תשלם 0.56 דולר בעוד כ-9 ימים. Adidas AG (ADDYY) תציע 1.62 דולר בעוד כ-9 ימים. בנוסף, PPG Industries Inc. (PPG) תשלם 0.71 דולר בחודש הבא, בעוד HF Sinclair Corporation (DINO) תציע 0.50 דולר בעוד כ-23 ימים.
ביום שלישי, 12 במאי, Visa Inc. (V) תיסחר באקס-דיבידנד עם תשלום של 0.67 דולר שצפוי בעוד כ-22 ימים. Ford Motor Company (F) תציע 0.15 דולר בעוד כ-22 ימים, בעוד MetLife Inc. (MET) תשלם 0.59 דולר בחודש הבא. American Water Works Company Inc. (AWK) תציע 0.90 דולר בעוד כ-23 ימים, בעוד Essential Utilities Inc. (WTRG) תשלם 0.34 דולר בעוד כ-22 ימים. בנוסף, DBS Group החזקות . (DBSDY) תציע 2.53 דולר בעוד כ-22 ימים.
ביום רביעי, 13 במאי, Target Corporation (TGT) תיסחר באקס-דיבידנד עם תשלום של 1.14 דולר שצפוי בעוד כ-22 ימים. Welltower Inc. (WELL) תציע 0.74 דולר בעוד כ-11 ימים, בעוד Consolidated Edison Inc. (ED) תשלם 0.89 דולר בחודש הבא. FTAI Aviation . (FTAI) תציע 0.45 דולר בעוד כ-16 ימים, ו-United Rentals Inc. (URI) תשלם 1.97 דולר בעוד כ-17 ימים. באותו אופן, Paychex Inc. (PAYX) תציע 1.19 דולר בעוד כ-19 ימים.
ביום חמישי, 14 במאי, Delta Air Lines Inc. (DAL) תיסחר באקס-דיבידנד עם תשלום של 0.19 דולר שצפוי בעוד כ-25 ימים. Diamondback Energy Inc. (FANG) תציע 1.10 דולר בעוד כ-11 ימים, בעוד TJX Companies Inc. (TJX) תשלם 0.48 דולר בעוד כ-25 ימים. Viper Energy Inc. (VNOM) תציע 0.68 דולר בעוד כ-11 ימים, ו-Expand Energy Corporation (EXE) תשלם 0.57 דולר בעוד כ-25 ימים. בנוסף, ResMed Inc. (RMD) תציע 0.60 דולר בחודש הבא.
ביום שישי, 15 במאי, Exxon Mobil Corporation (XOM) תיסחר באקס-דיבידנד עם תשלום של 1.03 דולר הצפוי בחודש הבא. Eli Lilly and Company (LLY) תציע 1.73 דולר בחודש הבא, בעוד Starbucks Corporation (SBUX) תשלם 0.62 דולר בעוד כ-19 ימים. BP p.l.c. (BP) תציע 0.50 דולר בעוד כחודשיים, ו-Enbridge Inc. (ENB) תשלם 0.71 דולר בעוד כ-22 ימים. בנוסף, Amgen Inc. (AMGN) תציע 2.52 דולר בעוד כ-26 ימים, בעוד Honeywell International Inc. (HON) תשלם 1.19 דולר בעוד כ-26 ימים.