מניית אדוונסד מיקרו דיווייסז נשארת בחירה מובילה עבור האנליסט הבכיר – הנה למה
- אדוונסד מיקרו דיווייסז העלתה משמעותית את תחזית שוק היעד למעבדי השרתים שלה ל-120 מיליארד דולר עד 2030, על רקע צמיחה חזקה ב-AI, בעיקר ב-agentic AI, היחסים העולים בין CPU ל-GPU וביקוש למרכזי נתונים מבוססי CPU בלבד.
- החברה אופטימית לגבי השקת מאיצי Instinct MI450 ומערכת Helios החל מ-3Q26 והלאה, והאנליסט C.J. Muse ממשיך לדרג את המניה כקנייה (משקל יתר) עם מחיר יעד של 500 דולר ודירוג קונצנזוס כולל של קנייה חזקה, אף שהמניה כבר חצתה את מחיר היעד הממוצע הנוכחי.
אדוונסד מיקרו דיווייסז’ (NASDAQ:AMD) שיחת המשקיעים לדוח הרבעון הראשון (Q1) האחרונה סיפקה הרבה חומר למשקיעים החיוביים, כולל תחזית גבוהה יותר עבור שוק היעד של מעבדי שרתים (Server CPU TAM). החברה מצפה כעת שהשוק הזה יגיע ל־120 מיליארד דולר עד שנת 2030 (CY30), בערך פי שניים מההערכה שהציגה ביום האנליסטים של נובמבר 2025.
בהרחבה על התחזית הזו, במהלך שיחת משקיעים שנערכה לאחרונה בהובלת C.J. Muse מקאנטר, חלק מההנהלה של החברה הסבירו את ה“היגיון והגורמים” שעומדים מאחורי העלאת התחזית.
בצורה מדויקת יותר, ענקית השבבים הצביעה על שלושה גורמים מרכזיים שמאחורי הרחבת שוק היעד (TAM). הראשון הוא שוק מעבדי השרתים המסורתי הקשור לעומסי עבודה כלליים, שבו החברה צופה שיעורי צמיחה יציבים בטווח של חד-ספרתי גבוה עד דו-ספרתי נמוך באחוזים. השני הוא סגמנט ה־head node, שבו ה־CPU משמש כמארח לחישוב מואץ. אדוונסד מיקרו דיווייסז מצפה שהשוק הזה יתרחב יחד עם ה־GPU וה־XPU, ומציינת שכבר היום היא רואה יחס CPU ל־GPU עולה מ־1:8 ל־1:4.
הזדמנות הצמיחה הגדולה ביותר, עם זאת, מגיעה מ־agentic AI. אדוונסד מיקרו דיווייסז אמרה שהיא התחילה לראות “צמיחה אקספוננציאלית” ביצירת טוקנים בתחילת השנה, מה שמוביל לביקוש גבוה משמעותית למעבדי שרתים. החברה הדגישה עניין הולך וגדל ביחסים של 1:1 בין CPU למאיץ (accelerator), יחד עם ביקוש מצד לקוחות למרכזי נתונים חדשים (greenfield) המבוססים רק על CPU, המוקדשים למשימות inference ו־agentic. למרות שמתקנים אלו ממוקמים בדרך כלל באותם קמפוסים שבהם נמצאת תשתית חישובי ה־GPU, הם לרוב ממוקמים בבניינים נפרדים.
אדוונסד מיקרו דיווייסז חזרה והדגישה שההנחות שלה לגבי שוק היעד (TAM) מבוססות גם על אותות ביקוש מלמטה-למעלה מצד לקוחות, כאשר הדיונים כבר נמשכים עד שנת 2028 (CY28), וגם על ניתוח מלמעלה-למטה של תהליכי עבודה ויישומים. החברה הוסיפה שהיא רואה בהרחבת שוק היעד כתוספת לשוק מרכזי הנתונים הרחב יותר, ולא כמשהו קניבלי שמכרסם בו.
במקום אחר, עם דוגמאות של מאיצי ה־AI מסדרת Instinct MI450 ושל מערכת Helios הקשורה אליהם שכבר נמצאים בידיים של לקוחות, החברה “הביעה ביטחון מתמשך” שההשקה ברבעון השלישי של 2026 (3Q26) תתקדם כמתוכנן. לאחר מכן צפוי קצב עלייה גבוה יותר ברבעון הרביעי של 2026 (4Q26), ו“עוד יותר צמיחה” לתוך הרבעון הראשון של 2027 (1Q27). החברה גם הדגישה את התרומה של ZT Systems בשיפור מוכנות המערכות והיכולות שלהן לקראת דגימות ללקוחות.
בעוד אתגרי פריסה כמו מגבלות בשרשרת האספקה, הקמת מרכזי נתונים ורכישת חשמל עדיין קיימים, אדוונסד מיקרו דיווייסז אמרה שהבעיות הללו נשארות ניתנות לניהול. החברה גם הצביעה על ביקוש חזק הן ליישומים עצמאיים והן ליישומי פלטפורמה, וציינה שהביקוש ל־GPU רחב-בסיס ואינו תלוי בחבילה הכוללת CPUs לצידם.
“בסך הכול, החברה נשארת מאוד אופטימית לגבי ההזדמנות הגדלה מתחום ה־AI, המשתרעת על פני פורטפוליו מרכזי הנתונים המקיף שלה, כולל מעבדי שרתים, כרטיסי AI GPU ופתרונות ברמת ארון (rack-scale), וכן על גידול בנתח השוק המסחרי שלה במחשבי AI,” סיכם מיוז, המדורג במקום העשירי מבין אלפי מומחי המניות בוול סטריט.
בהתאם לכך, האנליסט בדירוג 5 כוכבים שמר על דירוג משקל יתר (כלומר, קנייה) למניה, לצד מחיר יעד של 500 דולר. המשמעות עבור המשקיעים? פוטנציאל לעלייה של 8% מהרמות הנוכחיות. בנוסף, אדוונסד מיקרו דיווייסז נשארת בחירה מובילה (TOP PICK) עבור מיוז. (כדי לצפות ברקורד של מיוז, לחצו כאן)
כעת נעבור לשאר וול סטריט, שם עוד 26 המלצות קנייה עולות במספרן על 8 המלצות החזק. יחד הן מרכיבות דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. עם זאת, המניה כבר עברה כעת את מחיר היעד הממוצע העומד על 442.94 דולר. בהתחשב בכך, כדאי לשים לב או להעלאות במחירי היעד, או להורדות דירוג בקרוב. (ראו תחזית מניית AMD)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המופיע בלבד. התוכן מיועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.