מניית Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD) יורדת מעט, פאראמאונט עדיין לא מוותרת
- פאראמאונט סקיידנס ממשיכה להיאבק על רכישת Warner Bros. Discovery, תוך ניסיון לשכנע רגולטורים בארה"ב ובאירופה שנוכחותה תגביר תחרות ותמנע חיזוק מונופול אפשרי של נטפליקס, בין היתר באמצעות התחייבויות לחלון קולנועי ארוך יותר, עצמאות ל-HBO והמשך רישוי ורכישת תכנים מצדדים שלישיים.
- למניית WBD יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה מצד האנליסטים, עם ראלי של 165% בשנה האחרונה, אך מחיר היעד הממוצע של 25.80 דולר למניה משקף דווקא פוטנציאל לירידה של כ-3.55% מהמחיר הנוכחי.
צריך באמת לתת קרדיט ל-Paramount Skydance (PSKY), שממשיכה במאמצים שלה לרכוש את ענקית הבידור Warner Bros. Discovery (WBD). דחו אותה כבר כמה פעמים, והיא עדיין מתעקשת לנסות לרכוש את אולפנת היריבה. כעת היא משתמשת כמעט בנתיב היחיד שנותר לה, ונראה שהיא מנסה "להרעיל את הבאר" ברמה הרגולטורית נגד נטפליקס (NFLX), שנמצאת במסלול לרכוש את וורנר. גם המשקיעים לא אהבו את זה, ושלחו את מניית וורנר לירידה קלה בדקות הסיום של המסחר ביום חמישי.
פאראמאונט מבהירה שאם בסופו של דבר תצליח לרכוש את וורנר, היא תעשה מה שביכולתה כדי לעודד תחרות. זו נקודה שיכולה להפוך את העסקה ליותר מקובלת על הרגולטורים. היא גם הגישה הצהרת ייפוי כוח ראשונית (proxy) שמערערת באופן רשמי על העסקה, אם כי דיווחים אחרונים מצביעים על כך שמאבק ייפוי הכוח לא מצליח לפאראמאונט.
פאראמאונט גם מערערת על מעמדה של נטפליקס כגורם שעלול להפוך למונופול, וטוענת שאישור רכישת וורנר רק יחזק את המעמד הזה. לא ברור עד כמה האסטרטגיה הזו תצליח, אבל לאור הסנטימנט הנוכחי סביב העסקה – עצירת העסקה של נטפליקס זוכה, כך נראה, לתמיכה משתי המפלגות – ייתכן שזו האסטרטגיה המעשית היחידה שיש לפאראמאונט.
מחויבים לבתי הקולנוע
מנכ"ל פאראמאונט, דיוויד אליסון, פועל גם באירופה כדי "להרעיל את הבאר" נגד נטפליקס, ונסע לשם כדי להבטיח שלא יחסר הפצה קולנועית בחו"ל. אליסון ציין שפאראמאונט תבטיח לפחות 45 ימי חלון הקרנה בבתי קולנוע, ועד 90 ימים, לפני שהצפייה הביתית תותר.
אליסון גם הבטיח ש-HBO תישאר עצמאית, והתחייב להמשיך במערכי הרישוי הקיימים עם צדדים שלישיים, לצד המשך רכישת תכנים גם מאולפנים מתחרים וגם מהפקות עצמאיות. גם מבחינת היקף ההפקות לא צפויה ירידה; אליסון הבטיח 15 סרטים "איכותיים" של וורנר בכל שנה, כדי להתאים לתוכנית של פאראמאונט ל-15 הפצות בשנה – כמעט כפול מהתוכנית המקורית של שמונה.
האם מניית WBD היא קנייה טובה?
במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה למניית WBD, המבוסס על ארבע המלצות קנייה ו-11 המלצות החזק שניתנו במהלך שלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. לאחר ראלי במניית החברה של 165% בשנה האחרונה, מחיר היעד הממוצע למניית WBD שעומד על 25.80 דולר למניה, משקף סיכון לירידה של 3.55%.
