מניית ריביאן (RIVN) מזנקת ב־28% — מה הוביל לראלי הגדול ביותר שלה? האנליסטים מגיבים
- מניית ריביאן זינקה ב־28% לאחר דוח רבעוני טוב מהצפוי, חיזוק ברווח הגולמי, תחזית מסירות לשנת 2026 של 62–67 אלף רכבים ועדכונים חיוביים על השקת דגם ה־R2 הזול יותר, ששמרו על אופטימיות האנליסטים וחיזקו המלצות קנייה מצד וודבוש ודויטשה בנק לצד שדרוג המלצה ב־UBS.
- המשקיעים מתמקדים כעת ביכולת של ריביאן לבצע: לעמוד ביעדי הייצור והמסירות של ה־R2, לשמור על שיפור ברווחיות ובתזרימי ההכנסות מתוכנה ושירותים, ובמקביל לצמצם הפסדי EBITDA מתואמים של עד כ־2.1 מיליארד דולר, כאשר דירוג הקונצנזוס במניה הוא החזק (Hold) עם מחיר יעד ממוצע של 17.75 דולר המשקף אפסייד של כ־26.8%.
מניית Rivian Automotive (RIVN), יצרנית הרכבים החשמליים, זינקה בכ־28% ביום שישי – העלייה היומית החדה ביותר שלה אי פעם. זאת לאחר תגובת המשקיעים לתוצאות הרבעון הרביעי, לתחזית לשנת 2026 ולעדכונים על דגם ה־R2 שבדרכו לשוק.
הראלי הגיע לאחר תוצאות רבעוניות טובות מהצפוי וגל תגובות חיוביות מצד אנליסטים. דניאל אייבס מוודבוש שמר על דירוג קנייה (Outperform) ועל מחיר יעד של 25 דולר, והגדיר את השקת רכב ה־R2 SUV הזול יותר כ"קריטית".
במקביל, UBS העלה את המלצתו על ריביאן למצב נייטרלי (Neutral) לאחר שהייתה קודם המלצת מכירה (Sell), והעלה את מחיר היעד ל־16 דולר, בטענה שפרופיל הסיכון־סיכוי של המניה מאוזן יותר ברמות המחיר הנוכחיות. בנוסף, דויטשה בנק העלה את המלצתו למצב קנייה (Buy) לאחר שהייתה נייטרלית (Neutral), תוך שהוא מצביע על ביטחון בשרשרת המוצרים של ריביאן ובתחזית שלה לשנת 2026.
מה בלט ברבעון הזה
החברה דיווחה על הכנסות של כ־1.29 מיליארד דולר והפסד למניה של 0.70 דולר – קטן מהצפוי. היא גם הציגה רווח גולמי ברצף של רבעון שני ברציפות. עם זאת, המשקיעים התמקדו יותר בתחזית של החברה, במיוחד בעדכונים על רכב ה־R2 המתקרב לשוק ועל תחזית המסירות.
ריביאן הודיעה כי רכב ה־R2 SUV במחיר הנמוך יותר עדיין במסלול לתחילת מסירות ללקוחות ברבעון השני של 2026. מנכ"ל ריביאן אר. ג'יי. סקארינג' הגדיר את ההשקה כ"נקודת מפנה מרכזית" עבור החברה, מפני שהרכב מיועד להגיע לקהל קונים רחב בהרבה מה־R1T, טנדר הפיק־אפ הנוכחי, וה־R1S SUV.
החברה גם פרסמה תחזית למסירות בשנת 2026 בהיקף של כ־62,000 עד 67,000 רכבים, מה שמצביע על צמיחה לאחר שנה שבה המסירות כמעט לא גדלו. עבור יצרניות רכבים חשמליים, תחזית המסירות לרוב חשובה יותר מתוצאות של רבעון אחד, משום שהיא משקפת את הביקוש העתידי. רכב נגיש יותר במחיר יכול לסייע להגדלת הייצור ולשיפור היעילות בייצור, ככל שריביאן מרחיבה את קצב ההפקה.
במקביל, התוצאות הציגו גם התקדמות תפעולית מסוימת. ריביאן רשמה רווח גולמי ברבעון שני ברציפות, בין היתר בזכות הכנסות מתוכנה ושירותים הקשורות לשיתוף הפעולה שלה עם פולקסווגן (VWAGY).
הדבר מעיד כי החברה מתחילה לייצר הכנסות מעבר למכירת רכבים, נושא שמשקיעים עוקבים אחריו לעיתים קרובות כסימן ליציבות עסקית משתפרת.
מה המשקיעים יעקבו אחריו הלאה
מבט קדימה מעביר את המיקוד לביצוע בפועל. ריביאן עדיין צופה הפסד EBITDA מתואם של כ־1.8 מיליארד עד 2.1 מיליארד דולר בשנת 2026, ומתכננת הוצאות של כ־2 מיליארד דולר כהכנה להשקת ה־R2.
המשקיעים יעקבו כדי לראות אם החברה תצליח להעלות את הייצור באופן חלק ולהגיע ליעד המסירות של 62,000 עד 67,000 רכבים. השלבים הראשונים של השקת ה־R2 חשובים, מכיוון שנפח ייצור גבוה יותר נדרש כדי להוריד את העלות ליחידת רכב.
הם גם יעקבו אחרי קצב שריפת המזומנים ושיעורי הרווחיות (מרווחים) ברבעונים הקרובים. הרווח הגולמי האחרון ועלייה בהכנסות מתוכנה ושירותים היו סימנים חיוביים, אך השאלה המרכזית היא האם הגדלת הייצור תוכל בהדרגה לצמצם את ההפסדים ולהוביל את החברה לעבר רווחיות.
האם מניית RIVN היא קנייה או מכירה?
מנקודת המבט של וול סטריט, האנליסטים מעניקים למניית RIVN דירוג קונצנזוס של החזק (Hold), המבוסס על שבע המלצות קנייה (Buys), ארבע המלצות החזק (Holds) וחמש המלצות מכירה (Sells) שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בתרשים למטה. בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית RIVN עומד על 17.75 דולר למניה, ומשקף אפסייד פוטנציאלי של 26.8%.
