BHP מסיימת את המרדף אחרי Anglo American — מה הלאה למשקיעים?
- BHP נסוגה מהצעת הרכש ל-Anglo American סמוך להצבעת בעלי המניות על מיזוג Anglo–Teck; המהלך מסיר אי-ודאות בטווח הקצר, והחברה מתמקדת בצמיחה אורגנית ושיפור התיק הקיים.
- לפי TipRanks, מניית BHP מדורגת קנייה מתונה עם מחיר יעד 50.50 דולר (כ-5% מתחת למחיר הנוכחי); אנליסטים מעריכים שההצעה נבעה מחשש שקבוצת Anglo-Teck המאוחדת תהיה גדולה מדי לרכישה בעתיד.
BHP Group Limited (BHP) הודיעה כי היא מושכת את ניסיונה האחרון לרכוש את Anglo American PLC (NGLOY) ולחזק את מעמדה המוביל בשוק הנחושת. ההחלטה מגיעה שבועות ספורים לפני שבעלי המניות ב-Anglo וב-Teck Resources הקנדית (TECK) אמורים להצביע על מיזוג מתוכנן. בעקבות ההודעה, מניית BHP באוסטרליה (AU:BHP) עלתה ב-0.62% ביום שני.
BHP מוותרת על הצעת הרכש ל-Anglo American
Bloomberg News דיווחה ביום ראשון כי BHP הגישה הצעה לרכוש את Anglo American, בתקווה לבלום את המיזוג המתוכנן עם Teck Resources הקנדית. עם זאת, Anglo דחתה את ההצעה.
ביום שני, BHP הודיעה כי אינה ממשיכה עוד במיזוג אפשרי עם Anglo American, לאחר דיונים מוקדמים עם דירקטוריון החברה. למרות זאת, BHP אמרה כי היא עדיין סבורה שמיזוג עם Anglo American היה הגיוני אסטרטגית ויוצר ערך לבעלי המניות. עם זאת, החברה הוסיפה שהיא בטוחה ביכולתה לצמוח בכוחות עצמה.
הנסיגה האחרונה מסמנת את הפעם השנייה בתוך שנתיים שבה BHP ניסתה ונכשלה ברכישת Anglo American. בשנה שעברה החברה נסוגה מהצעה בשווי 49 מיליארד דולר בעקבות מחלוקות על סיכונים רגולטוריים ועלויות בדרום אפריקה. התוכנית של BHP להפריד את פעילות הפלטינה של Anglo הפכה לרגישה פוליטית ונתקלה בהתנגדות ממשלתית.
מה הלאה למשקיעים?
הנסיגה של BHP מהעסקה מסירה אי-ודאות בטווח הקרוב, אך גם אומרת שהמשקיעים לא יראו את דחיפת הצמיחה הפוטנציאלית שמיזוג BHP‑Anglo היה עשוי להביא. ההנהלה עדיין סבורה שלמהלך היה היגיון אסטרטגי, במיוחד על רקע הביקוש המזנק לנחושת. מבט קדימה: BHP מתכננת כעת להתמקד בצמיחה אורגנית ובשיפור התיק הקיים שלה.
עבור משקיעים, סיום המרדף עשוי להעניק יציבות מסוימת בטווח הקצר, במיוחד אם חששות לגבי עלויות, אישורים רגולטוריים או סיכון פוליטי היו גורמים.
האם התזמון היה המניע האמיתי מאחורי ההצעה של BHP?
יש אנליסטים הסבורים שההצעה האחרונה של BHP נבעה מחשש שקבוצת Anglo-Teck המאוחדת תהיה גדולה מדי לרכישה בעתיד.
לשם הקשר, Teck ו-Anglo American הסכימו להתמזג בספטמבר, בעסקת כרייה מהגדולות בהיסטוריה. החברה המאוחדת צפויה לייצר כ-1.2 מיליון טונות נחושת בשנה, בתקופה שבה הביקוש העולמי למתכת עולה בשל רכבים חשמליים, תשתיות וצרכי אנרגיה נקייה. בעלי המניות של שתי החברות יצביעו על המיזוג בחודש הבא.
מה התחזית עבור BHP?
לפי הקונצנזוס של TipRanks, מניית BHP מדורגת קנייה מתונה, על בסיס המלצת קנייה אחת ושתי המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד למניית BHP עומד על 50.50 דולר, נמוך בכ-5% ממחיר המסחר הנוכחי.
