מניית SMCI נערכת לדוחות Q2 – אנליסטים זהירים, שוק האופציות מתמחר תנודה של 12%
- המשקיעים מתמקדים בדוחות הרבעון השני של SMCI, על רקע צפי לזינוק של כ-83% בהכנסות לצד ירידה ברווח למניה, צבר הזמנות חזק של מעל 13 מיליארד דולר, לחצי שרשרת אספקה, שחיקת מרווחים ובדיקה מתמשכת של משרד המשפטים לפרקטיקות החשבונאיות של החברה.
- סנטימנט השוק מעורב: סוחרי האופציות מתמחרים תנודה חדה של כ-12.3% לאחר הדוחות, האנליסטים מחזיקים בדירוג קונצנזוס של החזק עם פוטנציאל עלייה ממוצע של כ-51% במחיר היעד, בעוד קיימים גם דירוגי מכירה וגם מחיר יעד שורי במיוחד המשקף פוטנציאל עלייה של מעל 100%.
חברת Super Micro Computer (SMCI) תפרסם את תוצאות הרבעון השני של שנת הכספים 2026 לאחר סיום המסחר מחר, 3 בפברואר. המניה נמצאת תחת לחץ וירדה ב-7.5% בחמשת ימי המסחר האחרונים. האנליסטים מצפים לזינוק חד במכירות ולירידה ברווח בהשוואה לרבעון המקביל בשנה שעברה.
SMCI היא אחת מספקיות השרתים עתירי הביצועים הגדולות בארה"ב, ומתמקדת בפתרונות חסכוניים באנרגיה עבור מרכזי נתונים, בינה מלאכותית (AI), מחשוב ענן ותשתיות Edge. המשקיעים יתמקדו בצבר ההזמנות של החברה, מדד ביצועים מרכזי. ברבעון הראשון של שנת הכספים 2026 דיווחה SMCI על צבר הזמנות של יותר מ-13 מיליארד דולר, מה שמעיד על ביקוש חזק. עם זאת, מגבלות בשרשרת האספקה עלולות לעכב את הפיכת ההזמנות למכירות בפועל. בנוסף, מרווחי הרווח (Margins) של SMCI יהיו תחת זכוכית מגדלת, שכן הם הצטמצמו על רקע תחרות גוברת.
ציפיות מהתוצאות של SMCI
בוול סטריט מצפים ש-SMCI תציג רווח מתואם למניה (EPS) של 0.49 דולר, נמוך מרמת הרבעון השני של שנת הכספים 2024 שעמדה על 0.51 דולר. ההכנסות צפויות לזנק ב-83.4% משנה לשנה ולהגיע ל-10.42 מיליארד דולר. לצערם של המשקיעים, SMCI החמיצה את תחזיות הרווח של האנליסטים בחמישה מתוך שמונת הרבעונים האחרונים.
המשקיעים ישוו את התוצאות בפועל לתחזית (guidance) של החברה. בעבר העריכה SMCI כי הכנסות הרבעון השני ינועו בין 10 ל-11 מיליארד דולר, וכי הרווח המתואם למניה יהיה בטווח של 0.46–0.54 דולר.
משרד המשפטים של ארה"ב ממשיך לבחון את שיטות הדיווח החשבונאי של SMCI, שנמצאות במוקד מאז הדוח של בית ההשקעות השורטיסטי Hindenburg Research שפורסם בשנה שעברה. כל עדכון בנושא הזה עלול להשפיע משמעותית על המניה.
נקודת המבט של סוחרי האופציות
על פי כלי האופציות של TipRanks, סוחרי האופציות מתמחרים תזוזה של כ-12.30% לכל כיוון במניית SMCI בעקבות פרסום תוצאות הרבעון השני של שנת הכספים 2026.值得 לציין כי התנודה המשתמעת הזו גבוהה משמעותית מתנועת המניה הממוצעת לאחר דוחות (במונחים מוחלטים) של 7.06% בארבעת הרבעונים האחרונים.
דעות האנליסטים לפני פרסום התוצאות
האנליסטים נוקטים גישה זהירה כלפי התחזית של Super Micro Computer. לקראת פרסום הדוחות לרבעון השני, ארבעה אנליסטים העניקו למניה דירוג החזק, אנליסט אחד העניק דירוג קנייה, ואנליסט אחד דירוג מכירה.
אנליסטית סיטיגרופ Asiya Merchant שמרה על דירוג החזק, אך חתכה את מחיר היעד מ-48 ל-39 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 34%. היא ציינה כי המשך הוצאות ההון (Capex) של מפעילות הענן הגדולות צפוי להזין את הביקוש למערכות חשמל, אחסון, מחברים וסיבים אופטיים.
לעומת זאת, אנליסט גולדמן זאקס Mike Ng החל סיקור עם דירוג מכירה ומחיר יעד של 26 דולר, המשקף פוטנציאל ירידה של 10.7%. הוא צופה ש-SMCI תשמור על ההובלה שלה בשוק שרתי ה-AI בטווח הבינוני. עם זאת, הוא מציין כי קיימת ראות מוגבלת בטווח הקצר לגבי שיפור במרווחי הרווח, בשל חוזים גדולים בעלי השפעה מדללת, תחרות הולכת וגוברת מיצרני OEM (יצרני ציוד מקורי) ו-ODM (יצרני עיצוב מקורי), ועלייה בעלויות התשומות.
במקביל, אנליסט Northland Securities Nehal Chokshi חזר על דירוג הקנייה שלו ועל מחיר היעד הגבוה ביותר בוול סטריט למניה – 63 דולר, המשקף פוטנציאל עלייה של 116.4%.
האם SMCI היא מניה טובה לקנייה?
ב-TipRanks, ל-Super Micro Computer יש דירוג קונצנזוס של החזק, המבוסס על חמש המלצות קנייה, שש המלצות החזק, ושתי המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע למניית Super Micro Computer עומד על 44 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 51.1% מהרמות הנוכחיות. בשנה האחרונה עלתה מניית SMCI ב-8.4%, ופיגרה אחרי העלייה של 15.7% במדד S&P 500 הרחב.
