היפרסקיילרים כמו אמזון, אורקל ומטא מניעים התעוררות במניות השירותים הציבוריים
- הביקוש ל‑AI ולמרכזי נתונים מצד היפרסקיילרים מגדיל את בסיס התעריף של חברות השירותים הציבוריים, מאפשר תשואות מפוקחות ומעלה תחזיות לרווח למניה לכ‑8.8% בשנה עד 2027, כשהקלה בעלויות המימון תומכת בשוויים.
- היקף הבנייה דוחף לאיחוד ורכישות: חברות אזוריות קטנות כמו AES, Idacorp, Avista ו‑Portland General Electric נראות יעד בולט; Avista בולטת בזכות קרבה למאות מרכזי נתונים ותחזית צמיחה של כ‑8% בשנה בבסיס הנכסים וברווח למניה בשנתיים הקרובות.
בינה מלאכותית צריכה חשמל. היפרסקיילרים כמו Microsoft (MSFT), Oracle (ORCL), Meta (META), Alphabet (GOOGL) ו‑Amazon (AMZN) ממשיכים להוסיף מרכזי נתונים, והמתחמים האלה פועלים בעומסים גדולים וקבועים. חברות השירותים הציבוריים חייבות לבנות תחנות כוח וקווי חשמל כדי לשרת אותם, וההשקעות האלה נכנסות לבסיס התעריף (Rate Base) המפוקח.
ככל שחברות השירותים הציבוריים מגדילות את בסיס התעריף, הרגולטורים מאפשרים תשואה עליו. כך הרווחים עולים בענף הזה. בנוסף, מחזור ההקמה לעיתים נמשך יותר מזמן בניית מרכזי הנתונים, מה שיכול להאריך את מסלול הצמיחה לשנים.
חברות השירותים הציבוריים מגדילות את בסיס התעריף ומעלות את הרווחים
תחזיות כבר משקפות את הקפיצה. אנליסטים צופים כי הרווח למניה במצטבר של חברות השירותים הציבוריים הגדולות יגדל בכ‑8.8% בשנה עד 2027, לעומת בערך 7% השנה. העלייה מגיעה אף שהביקוש הביתי גדל בקצב איטי יותר.
משקיעים מתעניינים בכך כי מודלים מפוקחים ממירים הוצאות הון לרווח צפוי. בנוסף, הגאות בביקוש ל‑AI מגיעה בזמן שעלויות המימון מתמתנות. זה יכול לשפר את כלכלת הפרויקטים ולתמוך בשוויים.
השחקנים הגדולים פותחים במצוד אחר עסקאות
להיקף יש חשיבות בבנייה הזו. יש אלפי ספקי חשמל ברחבי המדינה, ולכן איחוד הוא דרך ישירה לייצר חיסכון בעלויות. מיזוגים יכולים להסיר הוצאות כפולות, לייעל רכש ולהדק תפעול, גם אם סינרגיות הכנסות מוגבלות תחת רגולציה.
זרם העסקאות האחרון מרמז שיש עוד בדרך. קרנות פרייבט אקוויטי ותשתיות מסתובבות סביב, ורוכשים אסטרטגיים רוצים צמיחה. בנוסף, עסקאות ממתינות לאישור מראות שהרגולטורים נכונים להידבר, מה שמשאיר את הדירקטוריונים פתוחים להצעות אמינות.
חברות קטנות יותר מזמינות הצעות והון
חברות שירותים ציבוריים אזוריות קטנות נראות חשופות במיוחד להצעות. שמות כמו AES (AES), Idacorp (IDA), Avista (AVA) ו‑Portland General Electric (POR) נמצאות מתחת לרף של שווי שוק של עשרה מיליארד דולר, מה שמקל על מימון רכישה. אזורי הפעילות שלהן לעיתים חופפים למסדרונות של מרכזי נתונים, וזה מוסיף סיפור צמיחה מוחשי.
Avista בולטת לחיוב. היא משרתת חלקים מאורגון, מונטנה, איידהו ווושינגטון, סמוך למאות מרכזי נתונים קיימים ומתוכננים. אנליסטים מצפים שבסיס הנכסים שלה והרווח למניה יגדלו בכמעט 8% בשנה בשנתיים הקרובות, לעומת כ‑2% בשנה שעברה. השילוב של מיקום והאצה הוא בדיוק מה שרוכשים אוהבים לראות.
בסופו של דבר, רווחי החברות יעלו במקום שבו מתרחשת בנייה אמיתית. משקיעים צריכים לעקוב אחרי תורי החיבור לרשת, אישורים לתחנות חדשות וחוזי חשמל ארוכי טווח הקשורים לקמפוסים של AI. גם החלטות של ועדות מדינתיות יהיו חשובות, כי לוחות זמנים ותשואות מותרות יכולים לקבוע באיזו מהירות פרויקטים אלה הופכים לרווחים.
משקיעים יכולים להשוות בין מניות השירותים הציבוריים שהוזכרו בכתבה באמצעות כלי TipRanks Stocks Comparison. לחצו על התמונה למטה כדי לדעת יותר.
