Lakeview קוראת לדירקטוריון Quipt להתחיל סקירה 'לגיטימית' של אפשרויות אסטרטגיות

Lakeview קוראת לדירקטוריון Quipt להתחיל סקירה 'לגיטימית' של אפשרויות אסטרטגיות

דה פליי (TheFly)22 באוקטובר 2025

• Lakeview, שמחזיקה בכמעט 5% ב-Quipt, מאשימה את הדירקטוריון בפגיעה באינטרס בעלי המניות וקוראת לסקירה אסטרטגית שקופה וממוקדת מכירה עם יועצים עצמאיים; מזהירה כי אם הסטטוס-קוו יימשך, כל חברי הדירקטוריון יוחלפו באסיפה השנתית הבאה.
• מציע שזוהה בפומבי הגיש הצעה של 3.10 דולר למניה בפרמיה למחיר לפני ההודעה ולמחיר הנוכחי, ללא תניית מימון וללא בדיקת נאותות נוספת, ואף פתוח להעלות את ההצעה; החברה טוענת שמדובר בהצעה משרתת אינטרסים עצמיים ומעריכה בחסר, בעוד שלפי Lakeview אסטרטגיית הסולו כשלה ותהליך מכירה שקוף עשוי להוביל למחיר גבוה יותר.

קרן Lakeview Opportunity Fund, שמחזיקה בכמעט 5% מהמניות ונמנית עם חמש בעלות המניות הגדולות של Quipt Home Medical (QIPT), הביעה את עמדתה כי דירקטוריון החברה פעל בניגוד לאינטרס של בעלי המניות, משום שלא ניהל משא ומתן בתום לב עם מציע אמין כחלק מתהליך סקירה אסטרטגית שקוף ובר-ביצוע. Lakeview אמרה, 'במקום לפתוח בדיאלוג ענייני עם מציע אמיתי ולהתחיל לבחון את כל הדרכים למקסום הערך, הדירקטוריון סיכן את ערך בעלי המניות והחל לבזבז את המשאבים המוגבלים של Quipt על מאמצי התבצרות לכאורה, כולל תביעה קנטרנית וחסרת שחר. אנו סבורים שבעלי המניות כבר מאסו בדירקטוריון בשל ניהולו הכושל של המצב הזה וההחלטה הקודמת להעניק לעצמו תגמול הוני בלתי מוצדק. לטענתנו, על הדירקטוריון סוף־סוף לבחון את העובדות הגלויות מנקודת המבט של בעלי המניות העצמאיים: הנהלת Quipt פיקחה על השמדת ערך עצומה בשנים האחרונות. הנהלת Quipt העניקה לעצמה מניות חסומות ואופציות בהיקף של כ-7% מההון של החברה במרץ 2025 — וזאת לאחר שהדירקטוריון קיבל מספר הצעות רכישה מ-Forager Capital Management. התזמון הזה עלול לגרום למשקיעים להסיק שהדירקטוריון מתמקד יותר באינטרסים שלו מאשר באינטרסים של בעלי המניות. נראה כי לדירקטורים חסרה עצמאות, על סמך פעולות אחרונות, כולל פנייה להתדיינות משפטית חסרת טעם נגד בעל מניות מרכזי ומציע אמין לחברה. מציע שהזדהה בפומבי הגיש הצעה שמגלמת פרמיה משמעותית ביחס למחיר המניה לפני ההודעה ולמחיר הנוכחי, ללא תניית מימון, ללא דרישה לבדיקת נאותות נוספת, ותוך נכונות להעלות את ההצעה. החברה טוענת כי ההצעה של 3.10 דולר למניה היא 'משרתת אינטרסים עצמיים', והצביעה על התפתחויות חיוביות אחרונות ברמת החברה; אולם אף אחת מהפעולות הללו לא הניבה תשואה מוחשית לבעלי המניות. החדשות היחידות שהובילו לאחרונה לעלייה במחיר המניה היו כשההצעה של 3.10 דולר למניה פורסמה בפומבי. האסטרטגיה העצמאית של Quipt לא יצרה תשואות חיוביות והשאירה את בעלי המניות תקועים בלימבו, עם חברה בקנה מידה קטן מדי שנושאת עלויות משמעותיות של היותה חברה ציבורית, עניין מוגבל מצד משקיעים מוסדיים, הדרה מכל המדדים המרכזיים, וללא נתיב ברור למפנה. Quipt אמרה לשוק שהצעת 3.10 דולר למניה מעריכה את החברה בחסר באופן משמעותי. אנו מסכימים, וסבורים שתהליך סקירה אסטרטגית מלא ושקוף, שממוקד במכירה, יביא לעסקה בפרמיה מהותית למחיר הזה. אנו מפצירים בחברה לעשות זאת בהקדם, ומאמינים שזהו השילוב הטוב ביותר בין סיכון לתשואה לכלל בעלי המניות. אם הדירקטוריון רוצה להימנע מביקורת נוספת מצד בעלי המניות ולהתחיל לבנות מחדש אמון מול השוק, עליו להכריז מיד על סקירה אמינה ושקופה, בליווי יועצים חדשים ועצמאיים באמת. לבסוף, אנו קוראים לדירקטוריון שלא לפרש תגובות מאופקות של חלק מבעלי המניות לאירועים האחרונים כהסכמה להתנהלות הדירקטורים. לדעתנו, כל אחד מחברי הדירקטוריון יוסר ויוחלף באסיפה השנתית הבאה אם הסטטוס-קוו יימשך.'